幣圈脈動——股票

11 月 5 日的 AI 產業鏈動態收六則落在四層，四則已完成，但計入欄整欄空著。NTT DATA 與 Bloom Energy（股票代號：BE）簽下 900 兆瓦自建發電協議，這是全期唯一走到簽約的交易，新聞稿卻沒有揭露任何對價。同一天 Google（股票代號：GOOGL）宣布 170 億美元的懷俄明州園區，微軟（股票代號：MSFT）則在收緊第三方算力租約，三家租賃商單日重挫。 AI 產業鏈六層拆解 今日 AI 快訊第 1 層 模型與應用 ｜ 1 則微軟收緊第三方算力租約，三家租賃商單日重挫發言 ｜ 媒體報導未經當事方確認 ｜ 彭博經路透 2026/11/05彭博報導微軟（股票代號：MSFT）不行使把 Nscale 德州合約加倍以上的選擇權，並收緊對 Nebius（股票代號：NBIS）、IREN（股票代號：IREN）與 Nscale 的專案審核，當日 Nebius 收跌 14.94%、IREN 跌 16.95%、CoreWeave（股票代號：CRWV）跌 9.83%，微軟發言人只回應其基礎設施做法建立在彈性與選擇性上。 第 3 層 製造與封裝 ｜ 1 則工業氣體與特用化學第三季同吃

一、今日市場：那指跌 5.52%，約一年半最大單日跌幅 單位為 %，11/05 單日漲跌幅；三條都是負值，所以零點線貼在右緣、長條一律往左長，共用同一把尺。那指 −5.52%、標普 500 −4.33%、道指 −3.44%。 三大指數全線下跌，那指收 24,314.99 點、跌破 200 日均線，是近約一年半最大的單日跌幅；標普 500 收 7,355.84 點、道指收 51,523.06 點。費城半導體指數單日跌約 12%，30 只成分股全數下跌，恐慌指數收在 28 附近，單日漲約七成。前一天三大指數還齊漲，道指漲了 3.03%。 這一次市場擔心的不是 AI 需求，而是資料中心蓋不蓋得起來。 期中選舉結果出來後，市場重新給 AI 資料中心這條線定價，擔心建設在地方與政策端被放緩甚至叫停，有投行估算 2028 年美國資料中心新增產能約三成存在風險。輝達收 181.60 美元、跌 9.26%，AI 電力三家同步被砸：威斯特拉跌 6.15%、奧克洛跌 13.20%、TeraWulf 跌 13.85%。一個題材被重新定價時，先分清市場擔心的是需求還是落地，兩種擔心，影響的是產業鏈上不同的環節

11 月 4 日的 AI 產業鏈動態落在五層，六則全是已完成，只有兩則報得出價格。TeraWulf（股票代號：WULF）與 Alphabet（股票代號：GOOGL）旗下 Google LLC、Anthropic 簽下三份信用支持協議，由 Google 替 Anthropic 的肯塔基機房租約背書。真正定價完成的是兩筆債：Meta（股票代號：META）的 90 億歐元債與 Hut 8（股票代號：HUT）的 10.7 億美元循環信貸。 AI 產業鏈六層拆解 今日 AI 快訊第 1 層 模型與應用 ｜ 1 則Meta 首次發行歐元債定價 90 億歐元融資 ｜ 已完成 ｜ Meta 定價條件清單（SEC FWP） 2026/11/04Meta（股票代號：META）分六批定價共 90 億歐元，期限 2031 至 2065 年，訂單簿 530 億歐元；公開說明書寫明用於一般公司用途不是指名的 AI 支出，交割日 11 月 12 日。 第 2 層 晶片設計 ｜ 1 則手機晶片商 Qualcomm 重申 2027 財年資料中心營收 50 億美元的目標發布 ｜ 已完成 ｜ Qualcomm 財報新聞稿（

一、今日市場：道指漲 3.03%，2025 年 4 月以來最佳單日 單位為 %，11/04 單日漲跌幅；三條都是正值，所以零點線貼在左緣、長條一律往右長，共用同一把尺。道指 +3.03%、標普 500 +1.58%、那指 +1.44%。 三大指數齊漲，道指收 53,356.12 點，是 2025 年 4 月 9 日以來最佳單日；標普 500 收 7,688.62 點、那指收 25,736.51 點。驅動是期中選舉結果落地、不確定性消退，加上 WTI 原油跌 8.29% 至 88.12 美元、兩個月低位，壓低通膨預期，10 年期美債殖利率降約 6 個基點至 4.89%。 漲幅幾乎不在科技。 科技類股 −0.01%，領漲的是可選消費 +4.26% 與金融 +3.51%；費城半導體指數跌 3.13%，輝達跌 3.17%、美光跌 7.00%，算力與電力鏈跌得更重，CoreWeave 跌 9.90%、Vistra 跌 13.83%，資金明顯從 AI 基建輪動到利率敏感與價值股。指數大漲的那一天，先看漲幅落在哪些類股，同一個大漲，資金可能正在離開你關心的那一

一、今日市場：那指漲 0.83%、道指跌 0.38%，指數連續兩天分化單位為 %，11/03 單日漲跌幅；有正有負，所以畫了零點線，三條共用同一把尺。那指 +0.83%、標普 500 +0.36%、道指 −0.38%。 那指收 25,372.01 點，比道指多走 1.21 個百分點；前一天是道指漲、那指跌，這一天反過來，三個指數連續兩天走出兩個方向。分類股看，科技漲 0.84%、基礎材料跌 1.45%、消費防禦跌 1.24%，這組類股口徑只含那斯達克掛牌成分股，不代表全市場。 11/03 的收盤還沒算進 AMD 的財報。 AMD 當天盤後公布第三季營收 134 億美元、年增 45%，資料中心營收 85 億美元創紀錄、年增 97%，第四季營收指引約 170 億美元、上下浮動 3%。盤後公布的財報，要到下一個交易日收盤才進到指數裡，讀當天的指數漲跌時，先確認哪些消息是收盤之後才出來的。 二、今日焦點：測試設備六檔五檔上漲，Aehr Test 漲最多單位為 %，11/03 單日漲跌幅。這 6 檔按業務性質人工歸為半導體測試與量測設備，不是產業欄位；有正有負所以畫了零點線，六條

11 月 3 日的 AI 產業鏈動態落滿六層，但七則裡只有一則報得出對價。推理服務商 fal 同時公布 E 輪與 F 輪，F 輪 13 億美元、投後估值 160 億美元。同日 AMD（股票代號：AMD）資料中心營收創 85 億美元新高，而 Drax 的 200 億英鎊園區與 SK 海力士（股票代號：SKHY）旗下 Solidigm 的紐約 NAND 廠，一個等規劃許可一個等出口許可。 AI 產業鏈六層拆解 今日 AI 快訊第 1 層 模型與應用 ｜ 2 則fal 同時宣布 E 輪與 F 輪，F 輪拿下 13 億美元融資 ｜ 已完成 ｜ fal 公告與 TechCrunch 2026/11/03E 輪由 Sequoia Capital 領投、年內已完成，F 輪由 Bessemer Venture Partners 領投、輝達（股票代號：NVDA）以戰略投資人身份參與；13 億美元與 160 億美元估值來自彭博經 TechCrunch 轉述，fal 公告本身沒寫金額。 CrowdStrike 同日宣布併購 Fiddler 與 Dreadnode併購 ｜ 研究中 ｜ CrowdStrike

一、今日市場：那指跌 1.07%、道指漲 0.41%，晶片股普跌單位為 %，11/02 單日漲跌幅；有正有負，所以畫了零點線，三條共用同一把尺。道指 +0.41%、標普 500 −0.50%、那指 −1.07%。 三大指數走出兩個方向：道指收 51,984 點，標普 500 收約 7,542 點，那指收 25,164 點，道指比那指多走 1.48 個百分點。那斯達克科技類股平均跌 3.46%、半導體跌 4.17%；能源類股指數跌 4%，起因是市場對美伊可能達成和平協議的樂觀情緒壓低油價，可選消費則漲 2.25%。 晶片股普跌，但原因不止一種。 英特爾跌 8.8%，上週五它已先跌 29%，起因是季度營收指引低於市場預期、並稱今年不預期現金流轉正；市場擔心 PC 需求轉弱外溢，加上記憶體供給偏緊推高晶片成本，AMD 跟著跌 7.52%。美滿電子跌 13%、Lumentum 跌 18.6%，起因卻是一筆全股票併購案。讀類股普跌，先把下跌的原因分組，再看哪一組跟你關心的公司有關。 二、今日焦點：大型雲端六檔只有亞馬遜上漲，甲骨文跌最深單位為 %，11/02 單日漲跌幅。這 6 檔按業務

11 月 2 日的 AI 产业链动态落在四层，七则里四则报得出金额，合计 1,423 亿美元，是这条线开办以来金额最大的一天。Marvell（股票代号：MRVL）与 Lumentum（股票代号：LITE）签下 1,150 亿美元的全股票合并，这笔钱一分现金都不动用。同一天 Oracle 与 Alphabet 各自向资本市场要钱，而 Anthropic 修正后的 S-1 终于把算力承诺总额填上。 AI 产业链六层拆解 今日 AI 快讯第 1 层 模型与应用 ｜ 3 则Oracle 同日启动 100 亿美元股票与 100 亿美元票据发行融资 ｜ 已完成 ｜ Oracle 424B5 与定价条件书（SEC） 2026/11/02Oracle（股票代号：ORCL）五批票据票面 7.000% 到 8.650%，发行人评等 Baa2 与 BBB-，申报文件写的用途是一般公司用途含资本开支与偿债，并未点名数据中心。 Alphabet 发行 60.0 亿欧元七批高级无担保票据融资 ｜ 已完成 ｜ Alphabet 定价条件书（SEC） 2026/11/02Alphabet（股票代号：GOOGL）这七批

一、今日市場：那指跌 2.86%，6 月以來最大單日跌幅單位為 %，10/30 單日漲跌幅；三條都是負值，所以零點線貼在右緣、長條一律往左長，共用同一把尺。那指 −2.86%、標普 500 −1.82%、道指 −1.09%。 三大指數連續第二天同步收跌，那指收 25,437 點、標普 500 收 7,580 點、道指收 51,770 點；那指這一跌是 6 月以來最大的單日跌幅，10 月全月跌逾 5%。賣壓來自當周兩家雲廠商的財報：AI 資本支出繼續加碼，回報的證據卻沒跟上；兩位聯準會官員又公開表示利率仍需再往上，折現率預期跟著抬高。 同一天的跌幅差得很遠。 帕蘭提爾跌 6.27%，英特爾因第四季指引不及預期、盤前一度跌逾 25%；蘋果只跌 1.22%，收 344.63 美元，離 52 週高點 351.73 美元約 2.0%，是這輪迴調裡最抗跌的大型科技股之一。折現率往上走的時候，壓力先落在高估值的科技股上，讀跌幅時先分清是估值在調整，還是公司自己出了事。 二、今日焦點：整車六檔只有兩檔上漲，Rivian 漲最多單位為 %，10/30 單日漲跌幅。這 6 檔按業務性質人工取整車廠大型股，

10 月 30 日全日加上週末的 AI 產業鏈動態只有五則，而且只落到四層，更關鍵的是沒有任何一筆交易報得出成交價。Exelon（股票代號：EXC）把高機率資料中心負載列為約 11 吉瓦，其中約 45% 由 FERC 核准的輸電擔保協議撐著，背後壓的是約 12 億美元客戶抵押品。另外四則裡，鎧俠單季營收超過上一個完整會計年度，OpenAI 則把本輪募資目標砍掉約 100 億美元。 AI 產業鏈六層拆解 今日 AI 快訊第 1 層 模型與應用 ｜ 2 則OpenAI 把本輪募資目標從 300 億美元下調到約 200 億美元融資 ｜ 媒體報導未經當事方確認 ｜ 英國金融時報（經 CoinDesk 與 TechCrunch 轉述） 2026/10/30英國金融時報說 OpenAI 在科技股回落之際把本輪目標砍掉約 100 億美元，隱含估值同步從 1.4 萬億美元降到約 1.25 萬億美元，OpenAI 沒有對外證實。 阿里巴巴 Qwen 要進中國版 Apple Intelligence合約 ｜ 媒體報導未經當事方確認 ｜ CGTN 與新華社 2026/10/31Apple（股票代號：AAPL