Applied Materials（AMAT）2026 財年 Q4 財報：營收成長 53%，AI 晶片設備需求持續上升

Applied Materials（NASDAQ：AMAT）於 2026 年 11 月 12 日公布財報，2026 財年第四季營收達 104.1 億美元，年增 53%。Non-GAAP 每股盈餘（EPS）年增 92%，達 4.16 美元；公司預估下一季營收約為 111 億美元，上下浮動 5 億美元。

更值得關注的訊號來自半導體設備業務內部。DRAM 占 Semiconductor Systems（半導體系統）部門營收的比例，從一年前的 28% 提升至 33%。根據公司公布的四捨五入營收結構數據估算，DRAM 相關設備營收年增約 93%。

Applied Materials 同時預期，全球晶圓製造設備（Wafer Fabrication Equipment，WFE）市場將在 2027 年成長超過 30%。這些數據顯示，AI 相關投資正進一步延伸至記憶體製造、先進晶片生產，以及擴充產能所需的製造設備。

AMAT 股價於 11 月 12 日正常交易時段收在 380.95 美元，下跌 3.58%。由於財報是在收盤後公布，因此不能將正常交易時段的跌幅歸因於這份財報。

重點摘要

• 營收： 第四季營收創下 104.1 億美元紀錄，年增 53%。
• 獲利： GAAP 每股盈餘為 3.40 美元；Non-GAAP 每股盈餘年增 92%，達 4.16 美元。
• 設備需求： Semiconductor Systems 部門營收成長約 64%，達 80 億美元。
• 記憶體投資： DRAM 占該部門營收比例上升至 33%，推算相關設備營收年增約 93%。
• 2027 年展望： Applied Materials 預估全球 WFE 市場規模將成長超過 30%。
• 下一季財測： 預估營收 111 億美元，上下浮動 5 億美元。

為什麼 Applied Materials 2026 財年第四季營收成長 53%？

Applied Materials 營收大幅成長，主要來自 Semiconductor Systems 業務擴張，以及先進晶片製造技術的強勁需求。

根據公司2026 財年第四季官方財報，Semiconductor Systems 部門營收達 79.96 億美元，去年同期則為 48.79 億美元。

這代表約 64% 的年增幅，明顯高於公司整體 53% 的營收成長率。

該部門的 GAAP 營業利益率也從 29.3% 提升至 38.8%，增加 9.5 個百分點。營收與營業獲利能力同步改善，表示這波設備業務成長具有實質財務貢獻，而不只是銷售規模擴大。

Applied Global Services 部門則貢獻約 19 億美元季度營收，高於一年前的 15.1 億美元。

服務業務之所以重要，是因為已安裝的設備需要持續維護、技術支援及營運最佳化。不過，設備銷售與服務業務的獲利結構不同，分析時應分別評估。

Applied Materials 的 DRAM 設備業務實際成長多少？

根據 Applied Materials 公布的業務組合數據推算，DRAM 相關設備營收年增約 93%，遠高於 Semiconductor Systems 部門整體增速。

公司揭露，DRAM 占 2026 財年第四季 Semiconductor Systems 營收的 33%，而 2025 財年同期為 28%。

將這些比例套用至部門營收，可得到以下估算：

• 2026 財年 Q4：79.96 億美元 × 33% ≈ 26.4 億美元
• 2025 財年 Q4：48.79 億美元 × 28% ≈ 13.7 億美元
• 估算年增幅：約 93%

以上為根據公司公布的部門營收及四捨五入占比自行計算的估算值，並非 Applied Materials 單獨揭露的精確 DRAM 設備營收。

這項成長值得重視，因為 AI 運算系統除了先進處理器，也需要高速記憶體。高頻寬記憶體（HBM）廣泛用於 AI 加速器，是先進 DRAM 製造需求的重要來源之一。

然而，不能直接將全部 DRAM 設備收入視為 HBM 需求。Applied Materials 的 DRAM 分類也包含其他記憶體產品、製程技術升級及產能擴張所需的設備。

這個差異對美光（Micron）等公司尤其重要。設備需求強勁可能代表製造投資增加，但記憶體製造商的獲利仍受到晶片價格、良率及產能利用率影響。

MEXC 的美光股票指南：HBM、DRAM 價格與記憶體景氣週期，進一步解釋這些因素如何影響記憶體產業的獲利結構。

為什麼 Applied Materials 預期 2027 年 WFE 支出成長超過 30%？

Applied Materials 預期 2027 年全球晶圓製造設備支出成長超過 30%，原因在於先進晶片需求的擴張速度，正超過現有製造產能所能滿足的程度。

公司在2026 財年 Q4 財報簡報中表示，主要晶片製造商正規劃跨越多年的製造投資。

其中值得注意的是，Applied Materials 最大型的客戶已開始提供涵蓋八個季度的需求預測，並提前下單。公司也與超過 250 位供應商主管協調產能擴張計畫。

八個季度的預測意味著，客戶正針對未來約兩年的設備需求制定計畫，而非只根據短期採購需求做決策。

但需求預測不等於有保證的訂單，也不等於已認列的營收。客戶仍可能調整資本支出預算、延後建廠計畫，或改變生產優先順序。

因此，分析時必須區分三種指標：預期晶片需求、設備採購承諾，以及設備交付並符合相關會計認列條件後的營收。

2027 年產能擴張的速度，也部分取決於供應商能否及時擴充製造能力、零組件、材料和無塵室基礎設施。

對投資人而言，真正重要的是這些前瞻性的需求訊號，能否最終轉化為具有吸引力利潤率的營收及現金流。

為什麼先進封裝與混合鍵合越來越重要？

先進封裝的重要性持續提高，因為 AI 運算效能的提升，不再只依賴縮小單一電晶體，也越來越取決於不同專用晶片元件之間的連接方式。

大型 AI 系統結合處理器、記憶體與互連技術。這些元件之間的通訊效率，直接影響運算效能、耗電量及系統成本。

Applied Materials 正透過 EPIC Center 擴大研發合作。該設施旨在聚集設備供應商、晶片製造商及研究人員，共同開發製造技術。

公司表示，已宣布的 EPIC 合作項目累計達 15 項，同時披露將提高對 BE Semiconductor Industries（Besi）的投資，使持股比例增至約 20%。

與 Besi 的合作包含混合鍵合（Hybrid Bonding）及新型互連架構，這些技術與先進晶片整合密切相關。

這項投資具有策略意義，因為封裝技術越複雜，每套先進運算系統可能需要越多高價值的材料工程與製造設備。

不過，策略投資或研發合作不能直接視為已確認的商業營收。實際財務貢獻仍取決於技術開發、客戶驗證及採用情況。

MEXC 的 AI 基礎設施：GPU 之外的成長機會，進一步探討記憶體、先進封裝、散熱與網路如何成為 AI 部署的重要組成部分。

Applied Materials 的獲利成長是否有現金流支持？

Applied Materials 第四季業績獲得強勁的現金流支持。對於評估快速擴張的設備市場而言，這是一項重要指標。

公司在 2026 財年第四季創造 33 億美元營業活動現金流，Non-GAAP 自由現金流約為 26.2 億美元，高於去年同期的 20.4 億美元。

這表示較高的會計獲利伴隨實質營運現金流入。不過，強勁現金流並不能消除未來景氣循環、客戶集中度或資本密集型擴張帶來的風險。

Applied Materials 的 Non-GAAP 毛利率達 50.6%，高於去年同期的 48.1%；Non-GAAP EPS 則年增 92%。

獲利率與現金流同步改善，比單純的營收成長更能反映具品質的獲利擴張。

AMAT 的財測對 2027 年意味著什麼？

Applied Materials 預估 2027 財年第一季營收約為 111 億美元，以財測中位數計算，較第四季成長約 6.6%。

公司另預估 Non-GAAP EPS 為 4.35 美元，上下浮動 0.20 美元。

這些預測顯示管理層預期短期設備需求仍將維持強勁。不過，產業展望仍受到出口限制、客戶專案延誤、供應鏈瓶頸及半導體需求變化影響。

未來幾季最重要的觀察指標，是製造產能擴張是否能持續創造具獲利能力的設備營收，而不是只讓市場增加更多已安裝產能。

AMAT 強勁的財報是半導體投資活動的重要訊號，但不保證整條晶片供應鏈的所有公司股價或獲利都會同步上升。

常見問題（FAQ）

Applied Materials 2026 財年 Q4 營收是多少？

Applied Materials 公布第四季營收 104.1 億美元，年增 53%。

AMAT 2026 財年 Q4 每股盈餘是多少？

GAAP 每股盈餘為 3.40 美元；Non-GAAP 每股盈餘為 4.16 美元，年增 92%。

Applied Materials 是否受惠於 AI 記憶體需求？

是的，AI 相關半導體投資是重要需求驅動因素。DRAM 占 Semiconductor Systems 營收的 33%，但該分類涵蓋範圍比 HBM 更廣。

2027 年全球 WFE 市場預估成長多少？

Applied Materials 預期 2027 年全球晶圓製造設備市場成長超過 30%。這是管理層的預測，並非確定會實現的結果。

為什麼 AMAT 財報強勁，股價卻下跌？

AMAT 於 11 月 12 日正常交易時段下跌 3.58%，而財報是在收盤後公布。因此，不能將該跌幅歸因於新公布的財報。

若想了解半導體設備支出如何連結更廣泛的市場趨勢，可參考 MEXC 的股票產業主題分析指南。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。