Fed 理事沃勒：穩定幣開創「美元新管道」！代幣化資產將強化全球流動性與美債需求

據外媒 PYMNTS 報導，美國聯準會（Fed）理事 Christopher J. Waller 於 22 日在一場聚焦美元地位的國際會議上指出，分散式帳本技術與穩定幣等代幣化資產，正為美元創造出與傳統銀行並行的全新通道。他樂觀看待這項金融創新，認為私人部門的競爭將有助於進一步鞏固美元在全球金融體系中的核心角色。
（前情提要：美國參議院 85:5 高票通過住房法案，聯準會 4 年 CBDC 禁令也入法）
（背景補充：野村首席警告：美聯準會 6月不升息成爲 AI 關鍵轉折點）

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穩定幣與代幣化：美元霸權的全新通道
連結全球流動性與美國國債
創新與競爭並存，AI 帶來的潛在風險

全球總體經濟與金融基礎設施正迎來數位化的典範轉移。根據外媒《PYMNTS》報導，美國聯準會（Fed）理事 Christopher J. Waller 於 2026 年 6 月 22 日，在由聯準會主辦的「第五屆美元國際角色會議（Fifth Conference on the International Roles of the Dollar）」上發表了開幕致詞，罕見且明確地將加密貨幣市場的「穩定幣（Stablecoins）」與「代幣化資產（RWA）」視為強化美元霸權的重要推手。

穩定幣與代幣化：美元霸權的全新通道

Waller 在演講中首先定調，美元之所以能維持在全球金融體系中的絕對核心地位，依然是建立在傳統的穩固基礎上，包含美國龐大且強韌的經濟體量、深不可測的金融市場，以及全球對美國機構與法治的高度信任。

然而，他話鋒一轉指出，全球金融環境正在快速改變。Waller 強調，分散式帳本技術（DLT）以及包含穩定幣在內的代幣化資產，正創造出全新的美元中介通道。這些新興通道不僅與傳統銀行和支付系統並行運作，甚至開始相互結合。他指出：「美元的國際角色也在演變。私人部門正快速行動，擴大全球對美元計價資產的取得、創新金融服務，並探索過去在傳統技術下不具意義的商業機會。」

對於加密基礎設施對傳統金融的衝擊，Waller 抱持開放且正面的態度，他認為競爭通常能為消費者與社會帶來更好的結果，這種既互補又競爭的關係，正是推動金融體系進步的動力。

連結全球流動性與美國國債

在此次會議中，聯準會也將深入探討多項與加密貨幣息息相關的總經研究主題。Waller 概述了未來的研究方向，包含穩定幣與區塊鏈基礎設施將如何徹底轉變傳統支付系統與外匯市場，尤其是去中心化外匯交易與替代性跨境支付通道的崛起。

更重要的是，聯準會正密切關注穩定幣與「美國安全資產」之間的共生關係。Waller 點出，由美元 100% 儲備支持的穩定幣，可能會創造出一條全新的直接通道，將全球市場龐大的流動性需求，無縫連結至美國國債市場。此外，研究也將探討穩定幣對匯率、美元資金條件以及跨境資本流動所產生的潛在溢出效應。

創新與競爭並存，AI 帶來的潛在風險

會議的核心命題在於：穩定幣究竟會透過擴大全球對美元工具的獲取來強化美元角色？還是會因為改變了金融中介模式與跨境資本流動，進而帶來新的系統性緊張？

值得注意的是，除了加密技術的創新，聯準會副主席 Michelle Bowman 也在近期的言論中提出警告。她指出，儘管金融系統正積極適應包含人工智慧（AI）在內的科技進步，但 AI 技術同時也放大了關鍵金融基礎設施的數位脆弱性。這顯示出聯準會在擁抱創新的同時，仍對新興科技可能引發的系統性風險保持著高度警戒。