SpaceX IPO 吸引 2500 億美元需求——加密貨幣與科技市場正在付出代價？

重點摘要

• 投資者對 SpaceX 公開發行的需求已超過 2,500 億美元，幾乎是該公司 750 億美元募資目標的四倍
• 以 1.8 兆美元的估值，SpaceX 有望成為史上規模最大的首次公開募股
• 數位資產市場近期縮水逾 1,800 億美元，市場觀察人士指出，在這場超大型 IPO 前夕出現「流動性抽離」現象
• Binance、Coinbase、Kraken 和 Bybit 等主要平台已推出 SpaceX 的 IPO 前永續期貨合約
• Binance 的 SpaceX 盤前衍生品在 18 天內吸引超過 130 個國家的用戶參與，累計交易量達 21 億美元

隨著備受矚目的上市日期臨近，伊隆·馬斯克的 SpaceX 正在全球金融市場掀起巨大波瀾。這家航太公司計劃募集 750 億美元新資金，估值高達 1.8 兆美元，投資者的熱情遠超初始預期。

根據路透社直接知情人士的消息，機構需求已突破 2,500 億美元，超額認購倍數接近原定發行規模的 3.5 至 4 倍。

伊隆·馬斯克在路演期間多次透過 Zoom 視訊會議與潛在投資者短暫交流。SpaceX 管理層（包括總裁 Gwynne Shotwell 和首席財務官 Bret Johnsen）於本週二出席摩根士丹利在紐約市舉辦的午宴，與約 300 位機構投資者進行交流。

IPO 最終定價訂於週四下午確定。在此之前，確定的股份配額將持續變動，尤其是大型機構參與者通常在流程的最後階段才提交訂單。

數位資產與科技股承壓

隨著 SpaceX IPO 的臨近，科技股和加密貨幣市場均出現明顯下跌。上週五，納斯達克錄得逾十二個月以來最大單日跌幅。Bitcoin 於週二下跌了 2.8%，目前較一月高點降低了 37%。

市場分析師將「超大型 IPO 前流動性緊縮」列為潛在催化因素。該理論認為，投資者正在變現高風險資產，以籌集資金參與 SpaceX 的投資機會。

Bitrue 研究院研究負責人 Andri Fauzan Adziima 將此次拋售定性為源於 SpaceX 交易的即時「IPO 稅」。他指出，市場時機與週四、週五的定價及交易窗口高度相關。

他強調，加密貨幣受到的衝擊尤為突出，原因在於其以散戶為主的參與者結構，以及與成長型科技情緒的高度相關性。他將此次下跌定性為「短暫輪動」，而非預示長期熊市的開始。

加密貨幣市值在過去一週縮水逾 1,800 億美元。

各交易所平台競相推出 IPO 前交易工具

本月，Binance、Coinbase、Kraken 和 Bybit 均已推出 SpaceX 的 IPO 前永續期貨合約。這些創新金融產品使交易者能夠在 SpaceX 正式上市前建立倉位。

負責 Binance 現貨及衍生品業務的 Shunyet Jan 表示，強勁的初期採用率反映出用戶對以合規方式參與知名私人企業投資的需求持續增加。該平台的產品在 18 天內累計交易量達 21 億美元，吸引超過 130 個國家的用戶參與。

去中心化交易平台 Hyperliquid 僅在過去 24 小時內便錄得 7,000 萬美元的交易量。其合成 SpaceX IPO 前永續合約目前交易價格為 157 美元，較 210 美元的發行價降低了。Hyperliquid 的未平倉合約超過 1.15 億美元，平台定價隱含的 SpaceX 估值約為 1.97 兆美元。

SpaceX 的投資者簡報著重強調旗下衛星網路部門 Starlink 是未來擴張的主要驅動力。公司還提及與人工智慧相關的預計 23 兆美元市場機遇，包括建造軌道資料中心的宏大計劃。

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