DeFi Development Corp. 第一季度虧損擴大，但每股 SOL 增加了 108%

DeFi Development Corp. 在過去一年中成功將每股 SOL 持有量增加到逾兩倍，儘管在 2026 年第一季度淨利潤受到更大衝擊。截至 5 月 13 日，每股 SOL 從一年前的 0.0322 增加到 0.0670，增加了 108%。目前，該公司國庫中持有約 230 萬枚 SOL 及 SOL 等值資產。

這一大幅增長並非純屬運氣。DeFi Development 指出了幾項關鍵舉措，尤其是在國庫和質押方面，使其有別於典型的「買入並持有」加密貨幣策略。2025 年 5 月收購一家驗證者業務是一個轉捩點，讓公司得以在內部自行收取質押獎勵。此外，DeFi 還與 Bonk 生態系統合作，擴大其驗證者業務。結果如何？公司國庫中超過四分之一的資產現已在鏈上運作，為質押及其他 DeFi 策略帶來收益。

驗證者架構確實成效顯著，收益率約為 7.5%，遠高於在 Coinbase 質押 Solana 所能獲得的 3.9%。執行長 Joseph Onorati 明確表示，他們並非只是照搬標準的 Bitcoin 國庫策略。他表示：「MSTR 的策略手冊是起點，而非上限。」他說，Solana 有其自身優勢：內建的鏈上收益、靈活的 DeFi 基礎設施，以及活躍的開發者社群。

即便虧損持續擴大，營收仍大幅飆升。第一季度營收達 266 萬美元，較去年的 28.7 萬美元增加了 827%，令人矚目。其中大部分——約 240 萬美元——直接來自數位資產及國庫活動。然而，淨虧損擴大至 8,340 萬美元，遠高於前一年的 77.8 萬美元。公司將此次虧損歸因於該季度 Solana 表現疲軟，導致旗下數位資產價格普遍下跌。

DeFi Development 還在過去六週內回購了近 440 萬美元的 2030 年 7 月可轉換票據，動用 260 萬美元現金，並以 41% 的折扣買入。公司表示，SOL 仍是其最主要的國庫資產，持續進行的質押和驗證者業務為其帶來獎勵與 費用。

但說實話——這些舉措並未讓他們免受 Solana 艱難年景的衝擊。SOL 價格降低了 48%，目前交易價格約為 91 美元。DeFi Development 股價同樣下滑，過去一年降低了逾 64%，週三收報 4.65 美元，單日下跌 3.13%。儘管如此，公司仍堅守目標：計畫在 2026 年 6 月前達到每股 0.075 SOL，並在 2028 年底前達到每股 1 SOL。他們將國庫加速器、驗證者合作夥伴關係及積極質押視為推動增長並維持進度的關鍵，儘管當前整體加密貨幣市場猶如坐 雲霄飛車。

DeFi Development Corp.📈 儘管 Q1 虧損擴大，每股 SOL 仍增加了 108%📈 originally published in Coinmonks on Medium，讀者持續在該平台上針對此文章進行討論與回應。