L'action SanDisk (SNDK) chute de plus de 13 % alors que la rotation de l'IA frappe le secteur de la mémoire

TLDR

• SNDK a chuté de 13,37 % jeudi alors que les traders se repositionnaient hors du matériel IA vers les logiciels IA
• Le repli est motivé par des prises de bénéfices, et non par des nouvelles propres à l'entreprise
• Bank of America a relevé son objectif de cours sur SNDK de 2 100 $ à 2 500 $, réitérant son avis Buy
• YMTC (fabricant chinois de mémoire) signalé comme un risque structurel majeur pour la tarification NAND
• SNDK est toujours en hausse de plus de 756 % depuis le début de l'année malgré la baisse de jeudi

SanDisk (SNDK) a fortement reculé jeudi, chutant de 13,37 % alors que les traders débouclaient leurs positions sur les valeurs de matériel IA et de puces mémoire. L'action s'échangeait à 1 980,68 $ en prémarché, en baisse de 2,54 %, avant que la session ne s'accélère à la baisse.

Sandisk Corporation, SNDK

Ce mouvement est lié à une large rotation sectorielle. Les capitaux sortent des valeurs de matériel IA à fort momentum pour se diriger vers les actions de logiciels IA, un schéma qui tend à frapper le plus durement les valeurs affichant les plus fortes hausses depuis le début de l'année.

Aucune mauvaise nouvelle spécifique à l'entreprise ne motive cette baisse. Il s'agit d'un débouclage de momentum.

SNDK a entamé la semaine en hausse de 756,10 % depuis le début de l'année et de 4 297,79 % sur les 12 derniers mois. Lorsqu'une action progresse aussi fortement, les prises de bénéfices peuvent survenir rapidement et brutalement.

Malgré la séance de jeudi, la vision de Wall Street sur l'action n'a pas changé. L'analyste de Bank of America, Wamsi Mohan, a réitéré mercredi un avis Buy et relevé son objectif de cours de 2 100 $ à 2 500 $.

Mohan modélise 9,1 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour le trimestre de juin, ainsi qu'un bénéfice par action de 37,01 $. Ces deux chiffres dépassent les estimations du consensus et la propre fourchette de guidance de la société, comprise entre 7,75 milliards et 8,25 milliards de dollars de chiffre d'affaires.

Le risque d'approvisionnement chinois en ligne de mire

L'un des risques que les traders surveillent de près est la production de mémoire chinoise. Mohan a signalé Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC) comme une préoccupation structurelle, avertissant que le nouvel approvisionnement du fabricant de puces chinois pourrait faire baisser les prix NAND plus rapidement que prévu.

Son scénario de base suppose que YMTC reste concentré sur les clients domestiques plutôt que de concurrencer les marchés mondiaux. Si cette hypothèse se brise, cela modifie significativement le tableau de l'approvisionnement.

L'analyste du secteur Ming-Chi Kuo a contribué à la discussion ce week-end, déclarant que « l'écart entre l'offre et la demande de mémoire continuera de se creuser jusqu'en 2027. » Kuo a également noté qu'Apple fait activement pression auprès de l'administration américaine au sujet de ChangXin Memory Technologies (CXMT) pour sécuriser davantage d'options d'approvisionnement en DRAM.

Situation technique de l'action

Même après la baisse de jeudi, la structure de tendance à long terme reste intacte. SNDK se négocie 1,9 % au-dessus de sa SMA à 20 jours (1 956 $), 25,1 % au-dessus de sa SMA à 50 jours (1 593 $), et 186,7 % au-dessus de sa SMA à 200 jours (695 $).

L'empilement des moyennes mobiles — la moyenne à 20 jours au-dessus de celle à 50 jours, la moyenne à 50 jours au-dessus de celle à 200 jours — reste en alignement haussier.

Le RSI se situe à 54,24, hors de la zone de surachat et pas encore en zone de survente. C'est une lecture plus froide après un rallye prolongé.

La résistance clé se situe à 2 354,50 $, près du récent plus haut sur 52 semaines de 2 354,39 $. Le support clé se trouve autour de 1 861 $, le pivot le plus proche en dessous du prix actuel.

La capitalisation boursière de SNDK s'élève à 301 milliards de dollars. Le volume moyen quotidien des échanges est de 13,5 millions d'actions.

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