币圈脉动

概述 Robinhood 于 2026 年 10 月 27 日美股收盘后发布三季度财报，净营收 14.24 亿美元创历史新高、同比增长 12%，但净利润 4.76 亿美元同比下降 14%，归属公司净利润 4.68 亿美元下降 16%。 这个反差需要分两个阶段看，因为两个阶段的原因完全不同。 第一阶段在税前。营收增加约 1.50 亿美元，但营业费用增加约 1.00 亿美元、其他收支从负 100 万美元转为负 6,000 万美元（其中 6,700 万美元是 Robinhood Ventures Fund I 的未实现估值亏损）。三者相抵后，税前利润为 6.25 亿美元，相比去年同期的 6.34 亿美元仅下降 1%。 第二阶段在税后。所得税费用从 7,800 万美元升至 1.49 亿美元，增长 91%。按本文测算，有效税率从约 12.3% 升至约 23.8%，接近翻倍。 把两阶段合起来：净利润下降 8,000 万美元中，约 9,000 万来自税前经营层面的 900 万美元降幅，其余约 7,100 万美元来自所得税费用的增加，后者占降幅的约 89%。换言之，这不是一份经营恶化的财报，而是一份税

美联储（Fed）预计于 2026 年 10 月 28 日（周三）维持基准利率在 3.75% 至 4.00% 不变。利率决议将于美东时间下午 2:00 公布，对应北京时间 10 月 29 日凌晨 2:00。美联储主席 Kevin Warsh 将于美东时间下午 2:30 召开新闻发布会。截至周二收盘，CME FedWatch 显示，市场预计此次维持利率不变的概率约为 93%，而 12 月 8 日至 9 日会议加息 25 个基点的概率约为 75%。对于 QQQ 和 SPY 而言，更大的风险并不是市场已经基本消化的 12 月加息预期，而是美联储是否释放利率需要继续上升至 2027 年的信号。核心要点10 月预计维持利率不变： 市场预计美联储将基准利率保持在 3.75% 至 4.00% 的概率约为 93%，此前美联储已于 9 月加息 25 个基点。12 月加息预期基本已被市场消化： 期货市场显示，12 月 9 日再次加息的概率约为 75%，因此仅确认这一政策路径，不太可能单独引发市场意外。真正的考验在 2027 年： 任何暗示紧缩政策将延续至 12 月之后的信号，都可能推高目前已接近 4.74%

一、宏观与市场情绪· 行情数据：BTC $80,845（+1.13%）｜ETH $2,352（+1.44%）｜SOL $101.55（+1.11%）· 市场情绪：资金费率 +0.0051%｜恐惧贪婪指数 51（中性）· FOMC：市场预计本次维持利率不变的概率为89.5%，定价重心转向前瞻指引而非利率决定本身。延伸阅读二、交易信号 / 热点· 【今日重点】BTC｜ETF流入与ETH赎回分化，机构现货需求偏向比特币。· 作为全市场流动性总锚，现货BTC ETF净流入1.1亿美元。· 解读：与ETH资金流背离表明配置资金出现分流，尚非加密现货需求的普遍扩张。· 延伸阅读：1· 【行情观察】ETH｜ETF净流出扩大，结算层资产承接资金弱于BTC。· 作为RWA、稳定币与L2结算层，现货ETH ETF净流出8860万美元，相关地址转入45,240枚ETH至Coinbase Prime。· 解读：转币可对应申赎或托管调拨，净申赎数据比单笔链上转移更能识别实际供给性质。· 延伸阅读：1· 【链上动态】HYPE｜受监管部署接入清算体系，永续合约机构通道扩展。· 作为链

Samsung Electronics 将于韩国时间 2026 年 10 月 29 日（周四）上午 10:00 召开财报电话会议，公布完整第三季度业绩，对应北京时间当天上午 9:00，以及美东时间 10 月 28 日（周三）晚上 9:00。 Samsung 已于 10 月 8 日发布初步业绩指引，预计营业利润约为 107.4 万亿韩元。因此，本次财报电话会议的重点将是存储业务利润结构、HBM4 和第四季度展望。就在前一天，SK hynix 公布的利润超出市场预期约 8%。Samsung 2026 年 Q3 财报什么时候公布？Samsung 已在 2026 年第三季度财报发布日程公告中确认日期。财报演示及实时音频直播将通过 Samsung 投资者关系网站提供，并配有英语口译。首尔（KST）： 10 月 29 日（周四）上午 10:00。北京、香港、新加坡： 10 月 29 日（周四）上午 9:00。纽约（EDT）： 10 月 28 日（周三）晚上 9:00，约在 Microsoft 和 Alphabet 发布财报数小时后。伦敦（GMT）： 10 月 29 日（周四）凌晨 1:00。Sam

SanDisk 将于美国时间 2026 年 10 月 29 日（周四）美股收盘后公布 2027 财年第一季度财报，并于美西时间下午 1:30（美东时间下午 4:30）召开财报电话会议，对应北京时间 10 月 30 日（周五）凌晨 4:30。 SanDisk 预计营收为 103 亿至 108 亿美元，分析师预计为 106.8 亿美元。回顾 SanDisk 的历次财报，下一季度的业绩指引往往决定股价走势，而 SK hynix 于 10 月 28 日公布的创纪录业绩，也为存储芯片板块奠定了市场基调。SanDisk 2027 财年 Q1 财报什么时候公布？SanDisk 已于 2026 年 9 月 29 日宣布财报发布日期。财报电话会议将通过 SanDisk 投资者关系网站进行网络直播。2027 财年第一季度大致覆盖 2026 年 7 月至 9 月。纽约（EDT）： 10 月 29 日（周四）下午 4:00 美股收盘后发布财报；下午 4:30 召开电话会议。北京、香港、新加坡： 10 月 30 日（周五）凌晨 4:00 后发布财报；凌晨 4:30 召开电话会议。伦敦（GMT）： 10 月 29

SK hynix 于 10 月 28 日公布 2026 年第三季度财报，营业利润创下 83.33 万亿韩元新高，超出分析师预期约 8%。公司还将 2026 年股东回报总额提高至约 100 万亿韩元，推动股价在首尔市场上涨近 7%。 单季度营收首次突破 100 万亿韩元，公司同时表示，HBM4 将在第四季度成为其主要的高带宽内存产品。SK hynix 2026 年 Q3 财报表现如何？SK hynix 于 10 月 28 日（周三）首尔股市开盘前公布财报。根据 SK hynix 2026 年 Q3 财报：营收： 104.62 万亿韩元，环比增长 32%，同比增长 328%。营业利润： 83.33 万亿韩元，环比增长 38%，同比增长 632%。营业利润率： 80%，高于第二季度的 76% 和去年同期的 47%。净利润： 39.78 万亿韩元，环比下降 58%。第二季度净利润曾受到大额投资收益推动。净现金： 98.7 万亿韩元，其中现金为 114.5 万亿韩元，借款为 15.8 万亿韩元。公司表示，主要产品价格上涨，加上服务器 DDR5 销售大幅增长，推动了本季度业绩。不过，公司并未披露具

概述 希捷将于美国东部时间 2026 年 10 月 27 日收盘后发布 2027 财年第一季度财报，对应新加坡时间 10 月 28 日凌晨，电话会约在新加坡时间 5 点。需要先说明财季口径：这里的 2027 财年第一季度指截至 2026 年 10 月 2 日的季度，不是自然年 2027 年的任何时期。 公司上一季给出的指引是营业收入 41 亿美元上下浮动 1 亿美元，非公认会计准则摊薄每股收益 7.30 美元上下浮动 0.20 美元，该每股收益不含每股 0.26 美元的股权激励费用。市场一致预期在不同数据商之间有差异，有的给 7.17 美元，有的给 7.40 美元，三个数字都落在公司指引区间内。 真正的看点来自同业对照。西部数据已发布同一自然季度的财报，非公认会计准则毛利率为 58.1%，并指引下一季升至 60% 至 61%。而希捷上一季（截至 7 月 3 日）的非公认会计准则毛利率为 52.7%。 这个对比的反常之处在于：希捷是已经在量产 HAMR 的一方，而西部数据的第一代 HAMR 硬盘要到 2027 年上半年才进入量产出货，目前靠的是容量最高 40TB 的 ePMR 产品。换句

概述 SoFi 将于美国东部时间 2026 年 10 月 27 日上午 7 点左右发布三季度财报，新加坡时间为当日 19 点，电话会在一小时后举行。截至本文核对时点，财报尚未公布，以下为预期与基准数据。 市场一致预期为每股收益 0.17 美元、营业收入 12.5 亿美元，分别同比增长约 55% 与约 30%。这家公司已连续十一个季度的每股收益超出预期，营业收入也至少连续七个季度高于预期。 但股价年初至今下跌约 44%，而且两家主要投行在财报前下调了目标价：KBW 的 Tim Switzer 维持卖出评级并将目标价从 16 美元下调至 15 美元，高盛的 Will Nance 维持持有评级并将目标价从 18 美元下调至 15 美元。两家的理由都指向利率，具体是出售收益率、存款成本与公允价值会计对指引达成难度的影响。 时点上还有一层：联邦公开市场委员会的会议为 10 月 27 日至 28 日，利率决议在次日公布。换言之，一只利率敏感的金融科技股在议息会议第一天的早盘发布财报，而看空方的核心论点恰好是利率方向。 本文整理二季度的实际基准、全年指引隐含的下半年要求，以及四项值得逐条核对的指标。

概述 Meta 于 2026 年 10 月 26 日公布定价的融资方案由三部分构成，总规模最高约 950 亿美元，但这三部分的现金到账时间相差最长超过一年，其中规模最大的一部分甚至还没有签署协议。 已完成定价的两项合计约 375 亿美元。一项是 125 亿美元的 6.50% A 系列强制可转换优先股，以 2.5 亿份存托股份、每份 50 美元发行，资金在 10 月 29 日交割时到账。另一项是 250 亿美元的 A 类普通股，发行价每股 625 美元、共 4,000 万股，但采用远期销售协议结构，Meta 在初始销售时不收到任何资金，需等到自行指定的交割日才拿到约 249 亿美元，最晚不迟于 2027 年 11 月 19 日。 第三部分是最高 600 亿美元的 C 类股按市价增发计划，预计不早于 2027 年一季度启动，且需在 C 类股开始交易之后。该计划尚未订立任何协议，时间、规模与条款均未确定，定价公告中也完全没有提及。 因此在 950 亿美元这个标题数字里，2026 年 10 月实际到账的只有约 125 亿美元，约占 13%。而 Meta 单是 2026 年三季度的资本开支就达

概述 Anthropic 于 2026 年 10 月 26 日向美国证券交易委员会公开提交 S-1 注册声明，拟在纳斯达克全球精选市场以代码 ANT 上市，发行股数与价格区间均未确定。 文件披露的 2026 年上半年净亏损为 807.48 亿美元，而同期营业收入为 162.86 亿美元，亏损接近营收的五倍。这个比例看起来反常，拆开后原因很清楚：经营亏损只有 6.93 亿美元，而净亏损中有 723.88 亿美元来自可转换票据、衍生负债与 SAFE 的公允价值变动，属于非现金项目。同期经营活动现金流为正 39.29 亿美元，去年同期为负 15.13 亿美元。 换句话说，这家公司在上半年的经营层面接近盈亏平衡、现金层面为净流入，而巨额净亏损主要记录的是一件与经营无关的事：公司估值上升推高了早期可转换工具的负债账面价值。 真正值得关注的风险不在净亏损这个数字上，而在算力采购承诺与现金储备的对比，以及一个容易被忽略的细节：公开版 S-1 中采购承诺的合计金额栏是空白的，媒体广泛引用的总额并非来自这张表。本文按文件原文逐项拆解。 核心要点 净亏损 807.48 亿美元中，723.88 亿来自非现金