Nebius (NBIS) 股價上漲了3%，AI需求持續強勁 – 該買入了嗎？

重點摘要

• NBIS 週一盤前增加了近3%，交易價格為222.00美元
• 過去六個月股價增加了124.1%，跑贏了S&P 500指數8.9%的漲幅
• 2026年第一季營收達到3.99億美元，年增加了684%
• Nebius 將2026年資本支出指引提高到200億至250億美元，以資助未來產能
• 華爾街一致給予「買入」評級；平均目標價為213.89美元

Nebius Group (NBIS) 週一盤前交易中股價增加了近3%，達到222.00美元，因投資者重新輪動至高成長AI基礎設施類股。Nasdaq期貨增加了1.22%，S&P 500期貨增加了0.42%，為此次上漲提供了順風。

Nebius Group N.V., NBIS

該股過去六個月已增加了124.1%，遠超S&P 500指數8.9%的漲幅以及Zacks電腦&科技產業13.2%的升幅。同期Microsoft股價降低了18.9%，CoreWeave僅增加了5.9%。

今日的走勢是在NBIS從6月份創下的52週高點299.86美元回落之後出現的。該股目前比其20日移動平均線249.11美元降低了11.1%，表明週一的走勢是反彈嘗試而非突破。

技術面上，NBIS交易價格高於其50日SMA 215.09美元，並遠高於其200日SMA 132.94美元。阻力位位於233.50美元附近，支撐位在200.50美元左右。MACD仍低於其信號線，對動量交易者而言是一個警示信號。

強勁的第一季奠定基礎

2026年第一季表現突出。集團營收年增加了684%，達到3.99億美元。核心Nebius AI業務增加了841%，年化營運率達到了19億美元。

集團調整後EBITDA利潤率達到32%，而Nebius AI部門利潤率達到了45%。資產負債表因43億美元的可轉換票據發行和NVIDIA 20億美元的股權投資而得到增強。

現金及等價物現在達到了93億美元。管理層重申了2026年集團營收30億至34億美元以及年化營運率營收70億至90億美元的指引，調整後EBITDA利潤率約為40%。

第一季簽約電力容量從2 GW增加到超過3.5 GW，年底目標為4 GW。新的賓州站點全面運營後將再增加1.2 GW。

資本支出躍升，利潤率將降低

Nebius將其2026年資本支出指引提高到200億至250億美元，高於此前的160億至200億美元。管理層表示，更高的支出支持了已有客戶承諾的2027年產能。

由於產能投資在營收入帳前被確認，預計第二季利潤率將降低。預計第三季利潤率將恢復到第一季水平，並在第四季進一步改善。

第一季管線生成量環比增加了3.5倍。需求繼續超過可用產能，客戶正越來越多地進行預付款以確保未來的GPU使用權。

在估值方面，NBIS的市帳率為7.53倍，而產業平均為3.91倍。財報預計於8月6日公布，華爾街預測每股虧損73美分，營收為5.7667億美元。

Bank of America給予「買入」評級，目標價為280美元。BNP Paribas以255美元的目標價首次給予「中性」評級。DA Davidson維持250美元的「中性」評級。共識平均目標價為213.89美元，低於當前價格。

Zacks目前將NBIS評級為「持有」（排名第3）。

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