Palantir執行長卡普開轟「Token 經濟」嚴重出錯，但他還在賣愛國金鏟子

Palantir 執行長卡普（Alex Karp）7 月 1 日在 CNBC 開砲，指 OpenAI 與 Anthropic 的 token 計費模式「完全出錯」，轉述企業客戶抱怨付錢買不到價值。但 Palantir 也靠著國安訂單與本夢比估值，賣著另一種難以驗證的東西。
（前情提要：大賣空麥可貝瑞放話：Palantir只是低毛利SaaS外包公司！Anthropic正在吃掉它）
（背景補充：連 Meta 也開始要 6,000 名員工 AI 省著用，用量不等於有效產出）

七月一日，美國國安與資料分析軟體公司 Palantir 的執行長亞歷克斯・卡普（Alex Karp），上了 CNBC（美國財經電視台）招牌晨間節目《Squawk Box》，砲口對準 OpenAI 和 Anthropic 這兩家目前市值最高的 AI 實驗室。

他沒有指名道姓開罵，但那句「有些事已經完全出錯了」，聽在整個矽谷耳裡，很難假裝沒聽到。我把那段訪談片段看了兩次，越看越覺得，這不只是 AI 企業互嗆的花邊新聞，而是直戳 AI 產業如何用「燒了多少」來定義「做出了什麼」，以及誰有資格站出來拆穿這件事。

完全出錯的是什麼

卡普那天在鏡頭前說，他聽到企業客戶抱怨，原話是這樣的。

這句最尖銳的指控，不是卡普本人對 Palantir 為 Token 付出巨額帳單，是他轉述客戶的心聲（這個框架很重要，卡普很聰明，把最刺耳的話包在別人嘴裡說出來，自己留在安全距離之外）。

第二層意思才是他自己的判斷，他說企業真正想要的是「掌控自己的算力、模型、資料棧和阿爾法」，「他們想擁有生產工具」。買方該問模型商的問題，他也幫忙說出口了。

卡普的意思是，按 token 計費這種商業模式，本質上是在用「你燒了多少」取代「你做出了什麼」。Token 是 AI 服務商依照使用量計費的最小單位，模型每處理一段文字就計一次費，理論上用得越多代表越依賴這個工具，依賴應該等於價值。但問題是，燒得多不代表換到的東西也多，矽谷內部甚至有個詞形容這種心態，叫做 tokenmaxxing，把衝高 token 用量本身當成目標，不是把它當成達成目標的手段。

消耗量的幻覺

這個邏輯陷阱，動區的讀者其實一點都不陌生。上一輪牛市，整個產業也曾經用消耗量取代價值，鏈上交易量、Gas 費燒了多少、總鎖倉量（TVL）堆到多高，這些數字全部被拿來當成「這個項目有沒有價值」的證明。

數字很漂亮，代幣就漲得很好看，可是燒得多不等於做出東西，TVL 可以靠左手換右手堆出來，交易量可以靠洗量刷出來，Gas 費燒得凶，不代表底層真的解決了什麼問題，或是項目真的有用。

AI 產業現在面對的是同樣的問題，token 用量一直攀升，雲端服務商的財報會很漂亮，但企業客戶開始拿著帳單反問一句最樸素的問題，我到底換到了什麼？

token 的鑰匙

卡普開出的解法，是企業應該掌控自己的算力、模型、資料棧，而不是把一切外包給模型商按量計費。

這不是空談，6 月底，Palantir 才剛宣布擴大與輝達（Nvidia）的合作，要在「主權環境」裡為美國政府部署開放的 Nemotron 模型，講白了就是把模型權重搬進自己的地盤跑，不假手他人。企業界確實在重新評估自建環境的資料自主性。

Palantir 也在賣鏟子

但故事說到這裡，卡普站在電視鏡頭前拆穿別人用消耗量堆出來的幻覺，仔細想想，Palantir 自己販賣的東西，同樣建立在難以驗證的敘事上，這個敘事叫主權、叫國安、叫本夢比估值。

今年 4 月，卡普才拋出他著名的「二十二點宣言」，主張矽谷除了做 App，更應該投入造武器，甚至呼籲美國恢復徵兵制度。

Palantir 這一季財報確實漂亮，2026 年第一季營收 16.3 億美元，年增約 85 個百分點，美國商業營收暴增 133 個百分點。

大空頭麥可・貝瑞（Michael Burry）今年 4 月潑過同一盆冷水，他說 Palantir 說穿了就是一家低毛利的 SaaS 外包公司，而 Anthropic 正在吃掉它的生意。把貝瑞對卡普的懷疑，和卡普對 OpenAI、Anthropic 的懷疑放在一起看，味道就出來了。

每個人都覺得自己賣的是真材實料，別人賣的才是幻覺。

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