幣圈脈動——美股市場資訊

上一個交易日是 9 月 9 日（週三）。三大指數齊跌，道瓊工業收 52,380.66 點、跌 0.77%，那斯達克綜合收 26,256.66 點、跌 0.62%，標普 500 收 7,637.70 點、跌 0.47%。本日之星是邁威爾科技（MRVL），單日漲 4.26% 收 235.01 美元——而同一天那斯達克半導體產業均值只有 +0.98%，輝達（NVDA）、博通（AVGO）、科磊（KLAC）都收跌。今晚美股盤後（UTC+8 9 月 11 日凌晨 04:00 後），甲骨文（ORCL）公布新財年第一季財報。今日美股學堂講的是輕重資產：同一間房、同一瓶水、同一臺手機，掛名字的和蓋廠房的常常是兩家公司。本文數據以 2026 年 9 月 9 日美股收盤為準，全文時間均為 UTC+8。 9 月 9 日收盤：三大指數齊跌，道指領跌9 月 9 日三大指數沒有一個收漲。道瓊工業跌 0.77% 至 52,380.66 點，是三者裡跌得最多的；那斯達克綜合跌 0.62% 至 26,256.66 點；標普 500 跌 0.47% 至 7,637.70 點，跌幅最小。 推手是地緣衝

Apple 剛剛完成近年規模最大的一次 iPhone 發表。在 2026 Apple 發表會上，公司推出首款摺疊 iPhone——售價 1,999 美元的 iPhone Duo，同時發表 iPhone 18 Pro、Pro Max、A20 Pro 晶片，以及更全面的 Siri AI。不過 Apple 股價反應相當有限：9 月 9 日 AAPL 收跌 0.3%，報 315.34 美元，同期標普 500 指數下跌約 0.5%。對於正在關注 Apple 與其他主要美股 的投資人來說，這種平淡反應可能比摺疊螢幕本身更值得注意。Apple 正同時測試數個潛在成長引擎：新的超高階價格帶、更強的 AI 驅動換機週期，以及晶片、數據機與軟體層面的進一步垂直整合。真正的問題是，這些變化能否讓已經極為龐大的 iPhone 生態系再次加速成長。重點速覽Apple 推出首款摺疊 iPhone——iPhone Duo，起售價 1,999 美元。iPhone 18 Pro 起價 1,199 美元，Pro Max 起價 1,299 美元。新款 A20 Pro 的記憶體頻寬提升 50%，AI 處理能力翻倍，搭載全新的

上一個交易日是 9 月 8 日（週二）。三大指數齊跌，道瓊工業收 52,786.07 點、跌 1.18%，標普 500 收 7,674.13 點、跌 0.58%，那斯達克綜合收 26,423.69 點、跌 0.31%。本日之星是 CoreWeave（CRWV），單日漲 11.72% 收 99.83 美元——而當天真正拿到合約的是它的同業 Nebius（NBIS），漲 7.73%。今晚 20:00 UTC 後盤後，航空環境（AVAV）公布財報，這是它 2025 年 5 月完成併購、併表滿一年之後的第一次同口徑年增比較。今日美股學堂拆的是稀土磁材這條鏈：中國開採全球 60% 的磁性稀土，卻精煉了 91%、做出 94% 的燒結磁體。本文數據以 2026 年 9 月 8 日美股收盤為準，全文時間均為 UTC。 9 月 8 日收盤：三大指數齊跌，道指領跌9 月 8 日是勞動節長週末之後的第一個交易日，三大指數沒有一個收漲。道瓊工業跌 1.18% 至 52,786.07 點，是三者裡跌得最多的；標普 500 跌 0.58% 至 7,674.13 點；那斯達克綜合跌 0.31% 至 26,423.6

Broadcom 公布 2026 財年第三季營收為 295.9 億美元，年增 86%，其中 AI 半導體營收大幅成長 221% 至 167 億美元。公司預計第四季 AI 半導體營收將進一步增至約 217 億美元，顯示 hyperscale 資料中心對客製化 AI 加速器與網路基礎設施的需求仍在快速擴張。這份財報公布前不久，Marvell 才披露與 Google 擴大客製化晶片合作，涵蓋與 TPU 生態系統相關的多種產品。將兩項發展放在一起看，客製化 AI 晶片市場似乎正在進入新的階段：需求依舊非常強勁，但競爭、部署時程，以及大型 design program 能多快轉化為實際營收，正成為市場新的關注重點。重點資訊Broadcom 2026 財年第三季營收年增 86% 至 295.9 億美元，non-GAAP EPS 為 3.32 美元。AI 半導體營收達 167 億美元，年增 221%、季增 54%。Broadcom 預計第四季 AI 半導體營收約 217 億美元，年增 236%。Broadcom 與 Google 已簽署長期協議，涵蓋未來世代 Google TPU，以及下一代 AI

MongoDB（NASDAQ：MDB）公布第二財季業績後，盤後股價大幅下跌。這家資料庫軟體公司不僅財報優於華爾街預期，還同步上調全年財測。乍看之下，這次拋售似乎相當反常。根據 MongoDB 公布的第二財季 FY27 業績，公司 Q2 營收達 7.718 億美元，年增 30%，高於華爾街約 7.35 億美元的預期。Non-GAAP EPS 達 1.90 美元，同樣高於市場約 1.62 美元的預期。MongoDB 隨後將 FY27 全年營收財測上調至 29.9 億至 30.3 億美元，高於此前的 29.2 億至 29.6 億美元。然而，根據 Barron’s，MDB 股價在盤後仍下跌約 14%。問題不在於財報疲弱，而在於投資人把焦點放在 Atlas——MongoDB 的雲端資料庫平台。Atlas 營收年增約 29%，大致與近期幾季相近，但沒有出現部分投資人原本期待的明顯加速。對於一檔財報前一個月已上漲超過 20% 的股票而言，「很好」已經不夠。市場想看到的是 AI 需求與雲端使用量，能否推動 Atlas 成長速度明顯再上一個台階。重點資訊MongoDB Q2 營收年增 30% 至 7.7

Dell Technologies（NYSE：DELL）公布第二財季業績後，盤後股價明顯上漲。公司業績大幅超越華爾街預期，並同步上調全年財測。從表面數字來看，這份財報已相當強勁。根據 Dell Technologies 公布的第二財季業績，Dell 單季營收創下 470 億美元新高，年增 58%；Non-GAAP 稀釋每股盈餘達 7.04 美元，年增 203%。華爾街原先預估營收約 449 億美元、調整後 EPS 約 4.91 美元。Reuters 報導指出，財報發布後 Dell 股價在盤後交易中上漲約 7%。但這份財報真正重要的部分，並不是 EPS 超預期。根據 Dell 第二財季電話會議，公司單季拿下創紀錄的 609 億美元 AI 伺服器訂單，AI 伺服器營收達 164 億美元，季度末 AI 伺服器未交付訂單更創下 950 億美元新高。這使市場對未來 AI 基礎設施營收的可見度顯著提高，也解釋了 Dell 為何一次將 FY27 營收預期上調 250 億美元。重點資訊Dell Q2 營收創紀錄達 470 億美元，年增 58%。Non-GAAP EPS 年增 203% 至 7.04 美

Nvidia 再次交出高速成長的季度業績，2027 財年第二季營收達 962 億美元，年增 106%，其中資料中心營收成長 117% 至 890 億美元。但在 Nvidia 現有規模下，單純再次超越市場預期，已不再是這份財報最值得關注的部分。NVIDIA 官方 2027 財年第二季財報顯示，公司已開始進入下一個平台週期，Vera Rubin 正式進入全面量產，同時 AI 基礎設施支出仍持續擴張。因此，財報後市場真正關心的問題正在改變。投資人不再只問 Blackwell 需求是否依然強勁，而是開始關注：Rubin 能否延續 Nvidia 的成長週期，同時公司是否能在記憶體與系統成本上升、維持高毛利率，以及中國市場受限的情況下守住獲利能力。What to KnowNvidia 2027 財年第二季營收達 962 億美元，資料中心營收為 890 億美元，年增 117%。Vera Rubin 已進入全面量產，下一代架構轉換正成為 Nvidia 最重要的前瞻指標之一。Nvidia 預估 2027 財年第三季營收約為 1,080 億美元，且該展望不包含中國資料中心運算收入。非 GAAP 毛利率預計

8 月 20 日美股走低，投資人重新面對近期持續壓抑市場的幾項核心宏觀因素：偏高的長天期利率、上漲的油價，以及 Fed 下一步政策的不確定性。道瓊工業指數下跌 1.32%，標普 500 指數下跌 0.87%，Nasdaq 綜合指數則下跌 1.00%。這波下跌並不是由單一財報引發。就在美國財政部擴大債券回購、試圖改善長天期市場流動性的隔天，長天期美債殖利率便重新上升。同時，原油連續第五個交易日上漲，使通膨風險維持高檔，而 Fed 7 月會議紀要則顯示決策者的態度正在轉向更偏鷹。Walmart 同店銷售成長不如預期，進一步增加對消費者壓力的擔憂，但它更像是整體宏觀問題的企業層面驗證，而不是大盤下跌的主要原因。重點資訊8 月 20 日，道瓊下跌 1.32%、標普 500 下跌 0.87%、Nasdaq 綜合指數下跌 1.00%。10 年期美債殖利率升至 4.70%，30 年期殖利率升至 5.249%。美國財政部長 Scott Bessent 擴大債券回購，只為長天期殖利率帶來短暫緩解。WTI 原油上漲 2.3% 至每桶 87.83 美元，Brent 原油上漲 2.4% 至 93.78 美元。

Micron Technology（NASDAQ: MU）正在進一步加碼 AI 記憶體。8 月 20 日，公司宣布計畫未來十年向 Micron Research Labs 投資 100 億美元。這是一家總部設於美國愛達荷州 Boise 的新研究機構，將聚焦先進記憶體技術、記憶體與運算架構、封裝，以及未來半導體製造技術。MU 股價對此反應正面。Micron 股價在 8 月 20 日上漲 3.97% 至 974.33 美元，即使當天整體科技股市場走弱，仍顯示投資人持續關注記憶體與 AI 基礎設施相關股票。隨著高頻寬記憶體（HBM）需求維持強勁，AI 資料中心也正在消耗越來越多 DRAM 與儲存容量。重點資訊Micron 計畫未來十年向 Micron Research Labs 投資 100 億美元。研究中心將聚焦先進記憶體、運算架構、封裝與半導體製造。Micron 預計於 2027 年動工興建 Boise 旗艦研究設施。MU 股價 8 月 20 日上漲 3.97%，表現優於偏弱的大盤。AI 需求正造成 HBM、DRAM 與 NAND 供應緊張。Micron 此前披露，長期記憶體供應協議已獲

Walmart（NYSE: WMT）在 8 月 20 日公布 2027 財年第二季財報後股價大幅下跌。從表面數據來看，這份財報並不算差：總營收年增 5.9%，Walmart 美國電商銷售成長 24%，公司也上調了全年銷售與獲利展望。然而，WMT 股價仍下跌超過 9%，單日市值蒸發超過 800 億美元。真正讓投資人失望的，是 Walmart 整體成長與美國核心零售業務之間的落差。Walmart 美國同店銷售年增僅 2.6%（不含燃料），低於市場約 3.8% 的預期，也是公司約六年來最慢的同店銷售增速之一。隨著汽油價格上升、家庭支出壓力增加，市場開始關注一個更大的問題：美國消費者是否正在進一步放緩支出？重點資訊Walmart 公布 2027 財年 Q2 財報後，股價下跌超過 9%。Walmart 美國同店銷售年增 2.6%（不含燃料），低於市場約 3.8% 的預期。總營收年增 5.9%，Walmart 美國電商銷售成長 24%。Walmart 將 2027 財年淨銷售成長預期上調至 4%–5%。2027 財年調整後 EPS 指引上調至 2.80–2.87 美元。Q3 調整後 EPS 指引為