NFT 借貸

什麼是 NFT 借貸？

NFT 借貸是一種加密貨幣借貸活動，借款人以非同質化代幣作為抵押品借入數位資產；也可以是出借人提供加密貨幣流動性，借款人則以 NFT 作為擔保。

簡單來說，NFT 借貸讓 NFT 持有者無須立即出售 NFT，也能釋出其中的流動性。

借款人仍保有 NFT 的經濟曝險，但在還清貸款之前，NFT 會暫時鎖定於智能合約、託管系統或借貸協議中。

若借款人依約準時償還貸款、利息與費用，NFT 就會返還給借款人。

若借款人未依貸款條款還款，出借人可能會取得 NFT、出售 NFT，或依協議設計啟動強制平倉程序。

NFT 借貸屬於去中心化金融（DeFi）的一部分。Ethereum 將 DeFi 描述為透過區塊鏈系統與智能合約提供、任何人都能使用的金融產品與服務。

如要進一步了解 DeFi 的整體概念，請參閱官方的 Ethereum DeFi 指南。

NFT 借貸與一般代幣借貸不同，因為 NFT 具有獨特性、較難定價，而且通常比可互換的加密資產流動性低。

因此，NFT 借貸雖然實用，但也伴隨風險。

NFT 借貸為何存在

NFT 借貸之所以存在，是因為許多 NFT 持有者擁有價值不菲的數位資產，卻可能不想出售。

收藏者可能認為某個 NFT 長期而言會升值，但目前仍需要短期流動性。

玩家可能持有有價值的遊戲內 NFT，卻需要加密資產把握其他機會。

創作者可能持有自己收藏系列中的稀有 NFT，並希望取得營運資金，而不必在市場上出售。

交易者可能透過 NFT 借貸取得流動性、管理倉位，或避免在市場疲弱時賣出。

對出借人而言，以 NFT 作為抵押品提供貸款並收取利息，有機會創造收益。

出借人必須承擔借款人可能違約，以及 NFT 抵押品可能難以估值或出售的風險。

因此，這個市場讓借款人取得流動性、出借人追求報酬，並以 NFT 作為雙方之間的抵押品。

NFT 借貸如何運作

基本的 NFT 借貸流程從借款人提出 NFT 作為抵押品開始。

NFT 通常會轉入智能合約、託管合約或保管系統，並由該系統在貸款期間控管資產。

借款人會提出貸款金額、支付資產、利率與貸款期限。

出借人會檢視 NFT、評估其價值、確認該系列的流動性，再決定是否提供貸款。

若出借人接受貸款條款，借款人就會收到借入的加密資產。

貸款有效期間，NFT 會維持鎖定狀態。

若借款人在到期日前償還本金、利息及任何必要費用，NFT 就會解除鎖定並返還給借款人。

若借款人未還款，出借人可能會取得 NFT，或由協議依照協議內容將 NFT 強制平倉。

實際流程取決於借貸模式是點對點、點對池，還是依協議規則自動執行。

NFT 借貸與智能合約

智能合約是許多 NFT 借貸系統的核心，因為它們能保管抵押品、執行期限、轉移資產、計算還款金額，並處理違約後的結果。

NFT 借貸智能合約可能會接收借款人的 NFT，並將其保管至還款或違約為止。

智能合約也可能將借入資金轉給借款人，並將還款轉給出借人。

對於相容於 Ethereum 的 NFT，抵押品通常會採用 ERC-721 或 ERC-1155 等標準。

ERC-721 常用於獨一無二的 NFT；ERC-1155 則可支援多代幣收藏系列、不同版本及遊戲資產。

智能合約必須能依照相關代幣標準安全地接收、保管與轉移 NFT。

智能合約設計十分重要，因為程式錯誤可能導致 NFT 被鎖住、還款轉錯地址、未經授權的轉移，或不公平的強制平倉行為。

使用者應了解，程式碼管理的借貸可以減少對人工處理的信任需求，但無法消除所有技術風險。

點對點 NFT 借貸

點對點 NFT 借貸是指一名借款人與一名出借人針對特定貸款條款達成協議。

借款人提出特定 NFT 作為抵押品，出借人則自行判斷是否願意接受該 NFT。

出借人可能會評估 NFT 收藏系列的地板價、稀有度、銷售紀錄、持有者需求、特徵價值與流動性。

接著，出借人會提出貸款金額、利率、還款期限與違約條款。

借款人接受條款後，貸款就會開始，NFT 也會鎖定作為抵押品。

由於每個 NFT 都能個別評估，點對點借貸可以提供客製化條款。

這種方式適合稀有 NFT、獨一無二的藝術品，以及價值無法只用收藏系列地板價衡量的資產。

缺點是點對點借貸可能較慢，因為借款人必須等待願意接受該特定抵押品的出借人。

點對池 NFT 借貸

點對池 NFT 借貸是指借款人向流動性池借款，而不是直接與單一出借人協商。

出借人將加密資產存入資金池，借款人則依照協議規則，以符合條件的 NFT 抵押品借款。

由於流動性可能已經到位，這種模式能讓借款流程更快速。

協議可能會採用收藏系列層級的設定、地板價資料、貸款價值比上限、利率模型與強制平倉規則。

對於市場活躍且流動性可衡量的收藏系列，點對池借貸較容易擴大規模。

然而，若 NFT 獨特且難以透過自動化規則定價，點對池借貸可能不太適合。

若許多借款人同時違約，或 NFT 價格下跌速度快於協議處分抵押品的速度，資金池也可能面臨風險。

對出借人而言，資金池借貸可提供被動曝險，但也會增加協議、定價與強制平倉風險。

NFT 抵押品

NFT 抵押品是借款人為擔保貸款而提出的 NFT。

常見的抵押品類型包括頭像 NFT、數位藝術品、遊戲道具、虛擬土地、會員通行證、音樂 NFT，以及其他收藏型資產。

並非所有 NFT 都能作為抵押品，因為出借人通常偏好需求明確、交易活躍、所有權紀錄清楚且中繼資料可靠的資產。

即使持有人認為某個 NFT 很有價值，若目前沒有活躍買家，它仍可能是不理想的抵押品。

中繼資料損毀、智慧財產權不明，或來源紀錄可疑的 NFT，也可能較難用作抵押品。

抵押品品質取決於流動性、真實性、稀有度、儲存品質、創作者聲譽、收藏系列活躍程度，以及法律權利是否明確。

出借人關心的核心問題很簡單：如果借款人違約，這個 NFT 是否能在合理把握下出售或持有？

由於 NFT 具有獨特性，這個問題往往難以精確回答。

NFT 借貸中的貸款價值比

貸款價值比（LTV）用來衡量貸款金額相較於 NFT 抵押品估計價值的比例。

例如，若某 NFT 的估值為 10 ETH，而借款人取得 4 ETH 貸款，LTV 就是 40%。

較低的 LTV 能提供出借人較多保障，因為即使 NFT 價格下跌，其價值仍可能足以償還貸款。

較高的 LTV 能讓借款人取得較多流動性，但會提高出借人承擔的風險。

由於 NFT 可能難以迅速出售，NFT 借貸的 LTV 通常低於以流動性高的可互換資產作為抵押的貸款。

若 NFT 的交易量低、稀有度價值不明、買家需求疲弱，或地板價波動劇烈，出借人可能會提供較保守的 LTV。

借款人應了解，貸款金額較低不一定代表出借人不看好該 NFT。

這可能只是反映流動性與估值風險。

NFT 借貸的利率

利息是借款人使用出借人資金所支付的成本。

NFT 借貸的利息可能以年利率、固定還款溢價或總還款金額表示。

利率取決於抵押品品質、貸款期限、市場需求、借款人的資金急迫性、出借人承擔的風險，以及流動性狀況。

以流動性高的 NFT 作為抵押品，貸款條件可能優於以缺乏流動性或知名度低的 NFT 作為抵押品。

即使表面利率相近，短期貸款與長期貸款的實際成本仍可能不同。

借款人接受貸款前，應先計算總還款金額。

出借人應評估所得利息是否足以補償違約風險、智能合約風險與抵押品價格風險。

高利率對出借人而言可能很誘人，但也可能代表風險較高。

貸款期限與還款

貸款期限是借款人可以償還貸款的時間。

NFT 貸款期限可能只有幾天、數週或更長，視協議或協議設計而定。

較短的貸款期限可降低出借人面臨的市場曝險，但可能增加借款人的還款壓力。

較長的貸款期限能讓借款人更有彈性，但也會增加還款前 NFT 價格變動的機率。

還款通常需要借款人償還本金、利息及任何協議費用。

部分貸款可能允許提前還款，其他貸款則可能採用固定期限。

部分系統可能支援再融資，也就是借款人以不同條款的新貸款取代舊貸款。

借款人應仔細閱讀還款規則，因為錯過期限可能導致失去 NFT 抵押品。

NFT 借貸中的違約

違約是指借款人未依約定條款償還貸款。

發生違約時，出借人可能有權取得 NFT 抵押品。

在某些設計中，還款期限一過，NFT 就會直接轉給出借人。

在其他設計中，NFT 可能會透過拍賣或出售程序強制平倉。

違約不一定是借款人疏忽造成的。

有時，若 NFT 價值低於還款金額，借款人可能會選擇不還款。

這類似於債務成本高於抵押品價值時，借款人放棄抵押品。

出借人必須預先考量這種可能性，不應假設每位借款人都會還款。

借款人必須了解，違約可能導致 NFT 永久損失。

NFT 借貸中的強制平倉

強制平倉是指貸款出現風險或未償還時，出售或轉移抵押品的程序。

某些 NFT 借貸模式只會在錯過還款期限後進行強制平倉。

其他模式則可能在抵押品估值低於規定門檻時啟動強制平倉。

NFT 的強制平倉比可互換代幣困難，因為 NFT 市場不一定有足夠深度。

可互換代幣通常能在流動性高的市場中拆分成小額出售。

NFT 通常必須以完整項目出售，而且買家必須想要該特定資產。

這可能導致滑點、延誤，以及回收價值難以預測。

因此，NFT 借貸協議與出借人通常會採用保守的 LTV 和嚴格的抵押品規則。

NFT 借貸中的估值

NFT 估值是 NFT 借貸中最困難的環節之一。

與可互換代幣不同，NFT 沒有統一的市場價格。

同一收藏系列中的某個 NFT 可能接近地板價，另一個則可能因稀有特徵、歷史、外觀或文化重要性而價值高出許多。

估值可能參考地板價、近期成交紀錄、特徵稀有度、買價深度、交易量、鑑價或預言機資料。

地板價雖然有參考價值，但用途有限，因為它只顯示收藏系列中最低的掛牌項目。

近期成交紀錄通常更有參考價值，但稀有 NFT 可能缺乏頻繁且可比較的成交資料。

買價深度也很重要，因為它能反映買家是否真的願意以接近估值的價格買進。

完善的 NFT 借貸需要同時考量價格與流動性的估值方法。

NFT 借貸中的預言機

預言機是一種將外部資料傳入智能合約的系統。

NFT 借貸可能透過預言機估算 NFT 地板價、收藏系列價值或抵押品狀況。

預言機設計不容易，因為 NFT 市場可能缺乏深度、波動劇烈，且容易受到異常掛牌或刷量交易扭曲。

若預言機高估 NFT，借款人可能取得超出抵押品可承擔額度的貸款。

若預言機低估 NFT，借款人可能拿到不理想的貸款條件，或遭遇不必要的強制平倉。

部分系統不採用完全自動化的預言機定價，而是更依賴出借人的判斷。

其他系統則採用收藏系列層級的資料與保守的風險參數。

透過借貸系統借款或出借前，使用者應了解該系統如何評估 NFT。

抵押品託管與保管

NFT 作為抵押品時，通常必須在貸款期間鎖定於某個地方。

在非託管式借貸中，智能合約可能會依照貸款規則保管 NFT。

在託管式借貸中，平台或託管方可能會在貸款期間控管 NFT。

智能合約託管能提升透明度，因為使用者可以檢視鏈上的抵押品轉移紀錄。

不過，智能合約託管仍取決於程式碼是否安全。

託管式託管對部分使用者而言可能較簡單，但也會帶來交易對手風險，因為使用者必須信任託管方。

借款人應清楚了解貸款開始後 NFT 會被轉移至何處。

出借人應了解借款人違約時，自己對抵押品享有哪些權利。

NFT 借貸費用

NFT 借貸費用可能包括利息、協議費用、貸款開辦費、還款費、Gas 費、強制平倉費與再融資費。

Gas 費是處理區塊鏈交易時支付的網路費用。Ethereum 在官方的 Gas 與費用文件中說明了 Gas。

借款人可能在核准 NFT 轉移、鎖定抵押品、接受貸款、償還貸款或再融資時支付 Gas 費。

出借人可能在提供貸款、取得抵押品、提領資金或與資金池互動時支付 Gas 費。

若借款金額較低，費用可能使小額 NFT 貸款變得昂貴。

使用 NFT 借貸前，使用者應先計算總成本。

即使貸款利率較低，計入 Gas 費與協議費用後，仍可能相當昂貴。

計入費用與失敗交易成本後，出借人的收益率也可能低於預期。

NFT 借貸與版稅

NFT 版稅可能影響抵押品價值、強制平倉價值與轉售經濟效益。

Ethereum 主要的版稅資訊標準為 ERC-2981。

ERC-2981 可讓 NFT 合約根據售價回傳版稅資訊，包括收款方與版稅金額。

在 NFT 借貸中，若違約後的抵押品遭到強制平倉或出售，版稅就可能產生影響。

若銷售平台會支付版稅，部分售款可能會分配給版稅收款方，而非出借人。

這可能降低出借人可回收的金額。

借款人也應了解，借出 NFT 通常不會免除未來銷售時適用的版稅規則。

出借人應在強制平倉與回收金額計算中納入可能的版稅。

NFT 借貸與中繼資料

NFT 中繼資料會描述作為抵押品的資產，因此可能影響借貸。

中繼資料可能包括 NFT 圖片、說明、特徵、稀有屬性、遊戲數值、動畫與外部連結。

若中繼資料損毀、具有誤導性，或儲存在不可靠的伺服器上，NFT 可能更難估值，也更難強制平倉。

許多 NFT 使用 IPFS 儲存中繼資料與媒體檔案，官方的 IPFS NFT 資料指南說明了將 NFT 資料連結至 IPFS 的最佳實務。

出借人可能偏好中繼資料穩定、媒體檔案可靠且屬性清楚的 NFT。

若 NFT 中繼資料可變動、不完整，或依賴不明的伺服器，借款人可能拿到較差的貸款條件。

中繼資料品質不保證市場價值，但品質不佳可能降低出借人的信心。

接受價值較高的 NFT 作為抵押品前，應先檢視其儲存方式與中繼資料。

NFT 借貸與智慧財產權

NFT 借貸不會自動將著作權或智慧財產權轉讓給出借人。

在大多數情況下，借款人提出的是代幣作為抵押品，而非底層藝術品、音樂、影片、角色或媒體檔案的完整著作權。

美國著作權局與 USPTO 的 NFT 研究說明，NFT 所有權與智慧財產權可能是彼此獨立的議題。

若借款人違約後出借人取得 NFT，出借人通常只會取得專案授權所賦予、且與代幣相關的權利。

這些權利可能僅限個人展示、轉售代幣或其他特定用途。

除非授權條款明確允許，否則出借人不應假設自己可以將藝術品商業化。

借款人也應了解，以 NFT 作為抵押品可能會暫時限制其使用、轉移或展示與該 NFT 相關的代幣門控權益。

若 NFT 涉及商業權利或現實世界權益，應仔細檢視法律條款。

NFT 借貸對借款人的好處

借款人的主要好處是無須立即出售 NFT，也能取得流動性。

若持有者認為 NFT 具有長期價值，但短期需要資金，這種方式可能很實用。

若借款人預期未來需求會改善，也能避免在市場疲弱時出售。

借款人也可能利用貸款參與其他加密貨幣活動、支付費用或管理投資組合需求。

相較於為流動性不足的 NFT 尋找直接買家，NFT 借貸可能更快速。

若借款人還清貸款並保留 NFT，也能保留其上漲空間。

然而，只有借款人能準時還款時，這些好處才成立。

若無法還款，借款人可能永久失去 NFT。

NFT 借貸對出借人的好處

出借人的主要好處是有機會透過提供流動性賺取利息。

若借款人違約，出借人也可能取得 NFT 抵押品。

部分出借人專門評估 NFT 收藏系列，並可能把借貸視為取得其願意持有之資產曝險的另一種方式。

出借人可以設定較保守的貸款條件，以管理下行風險。

點對點出借人可以挑選個別 NFT，並避開自己不了解的抵押品。

若協議支援分散曝險，資金池出借人可以將曝險分散至多筆貸款。

然而，借貸收益並非無風險。

出借人必須考量違約風險、流動性風險、智能合約風險、估值風險與市場風險。

借款人的主要風險

借款人最大的風險是違約後失去 NFT。

即使借款人只需要短期貸款，也可能失去 NFT。

市場狀況可能迅速變化，使還款比預期更困難。

利息與費用會增加貸款的實際成本。

若借款人將借入資金用於高風險交易，其他交易的虧損可能讓還款變得不可能。

若借貸合約存在程式錯誤或遭到利用，借款人也可能面臨智能合約風險。

NFT 鎖定於抵押品託管期間，借款人也可能無法使用代幣門控權益。

借款人不應抵押自己無法承受損失的 NFT。

出借人的主要風險

出借人最大的風險是 NFT 抵押品價值低於貸款金額。

若收藏系列地板價下跌、買家需求消失、中繼資料損毀或市場情緒改變，都可能導致這種情況。

出借人也面臨流動性風險，因為違約後取得 NFT，不代表能迅速賣出。

出借人還面臨估值風險，因為貸款開始時 NFT 可能已被高估。

若程式碼導致抵押品或資金遭到鎖定、竊取或管理不當，出借人也會面臨智能合約風險。

強制平倉時，售款可能因版稅與費用而減少，因此出借人也面臨相關風險。

若 NFT 媒體或商業權利不明，出借人還會面臨法律與權利風險。

出借人只應接受自己了解、且在借款人違約時願意持有的抵押品。

智能合約與協議風險

NFT 借貸仰賴智能合約，而智能合約可能發生故障。

合約程式錯誤可能導致抵押品遭未經授權提領、還款計算錯誤、強制平倉失效，或資產永久遭到鎖定。

預言機故障可能造成抵押品估值錯誤。

若協議管理員金鑰能修改貸款規則或移動資產，也可能帶來風險。

即使底層智能合約沒有變更，前端網站仍可能遭到入侵。

若風險參數設定不足，借貸資金池也可能遭受經濟攻擊。

若有相關資訊，使用者應檢視安全稽核、合約文件、管理權限與風險揭露。

即使合約通過稽核，仍可能存在漏洞，因此使用者不應將 NFT 借貸視為無風險。

市場風險與流動性風險

NFT 借貸高度暴露於市場風險，因為 NFT 價格可能大幅波動。

今天受歡迎的收藏系列，未來可能失去關注。

整體加密貨幣市場下跌或專案出現負面消息後，地板價可能迅速下滑。

買家停止出價時，流動性可能消失。

流動性不足對出借人尤其危險，因為抵押品可能無法以接近估值的價格出售。

這對借款人也有風險，因為價格下跌可能減少再融資的選擇。

接受貸款條款前，使用者應查看近期成交紀錄、買價深度、持有者分布、掛牌比例與交易量。

掛牌價格高，不代表抵押品價值可靠。

NFT 借貸與稅務

依使用者所在國家或地區、貸款結構與交易流程而定，NFT 借貸可能產生稅務問題。

官方的 IRS 數位資產頁面將非同質化代幣列為美國稅務申報所涵蓋的數位資產。

在某些司法管轄區，利息收入、違約、抵押品轉移、強制平倉或借入資金的使用方式可能產生稅務後果。

借款人可能需要記錄貸款所得、還款、利息、費用、抵押品轉移，以及之後的 NFT 出售。

出借人可能需要記錄利息收入、呆帳處理、違約後取得的抵押品、出售所得與成本基礎。

NFT 借貸可能同時涉及數位資產、債務、抵押品與財產等概念，因此稅務規則可能相當複雜。

使用者應保留交易雜湊值、錢包地址、日期、公允市場價值、貸款條款、還款紀錄與費用紀錄。

若 NFT 借貸活動規模較大、頻繁進行、涉及業務或情況不明，使用者應諮詢合格的稅務專業人士。

NFT 借貸策略

借款人的其中一種策略是短期流動性借款，利用 NFT 取得限定期間所需的資金。

另一種借款策略是再融資，也就是在違約前以條件較佳的新貸款取代舊貸款。

出借人可採取保守借貸策略，只以較低 LTV 向流動性高的 NFT 收藏系列提供貸款。

另一種出借策略是專業借貸，專注於自己深入了解的稀有 NFT 或特定類別。

部分使用者可能透過 NFT 借貸管理投資組合流動性，而不出售長期持有的資產。

其他使用者則可能將其用於投機性槓桿，風險可能高得多。

槓桿可能放大獲利，但也可能放大虧損，並導致抵押品損失。

使用者應依自身風險承受能力與還款能力選擇借貸策略。

NFT 借貸指標

貸款價值比顯示借款金額相較於抵押品價值的比例。

利率顯示借款成本或出借收益。

貸款期限顯示借款人有多少時間還款。

地板價有助於估算收藏系列最低掛牌價值，但不應單獨作為判斷依據。

買價深度顯示實際買家是否願意以接近目前價格買進。

近期成交紀錄顯示買家實際支付的價格。

違約率顯示借款人未還款的頻率。

在資金池模式中，資金利用率顯示目前有多少借貸流動性已被借出。

強制平倉回收率顯示抵押品出售後出借人可回收的金額。

這些指標有助使用者了解風險，但無法預測所有市場事件。

NFT 借貸與出售 NFT 的比較

NFT 借貸與出售能解決不同問題。

出售 NFT 能讓持有人立即取得款項，但會失去所有權與未來上漲的機會。

以 NFT 抵押借款能讓持有人取得流動性，並保留還款後取回 NFT 的機會。

若持有人不再想要該 NFT，或認為價格將下跌，出售可能更合適。

若持有人只需要暫時取得流動性，且有明確的還款計畫，借貸可能更合適。

然而，若利息與費用過高，或借款人違約，借款可能比出售更不利。

出售會帶來交易當下的價格風險。

借款則會在貸款期間帶來還款風險。

哪種方式較合適，取決於使用者的目標、流動性需求與風險承受能力。

NFT 借貸與可互換代幣借貸的比較

可互換代幣借貸使用可互換的加密資產作為抵押品或貸款資產。

NFT 借貸則以獨特資產作為抵押品。

由於同一代幣的每個單位都相同，可互換代幣通常較容易定價。

NFT 較難定價，因為每個代幣的稀有度、需求、歷史與用途都可能不同。

由於可互換代幣通常在市場深度較高的市場交易，因此往往比較容易強制平倉。

NFT 可能需要找到特定買家，稀有或特殊資產尤其如此。

因此，NFT 借貸通常採用更保守的條款與較高的風險溢價。

NFT 借貸能釋出獨特資產的價值，但需要更仔細地分析抵押品。

如何評估 NFT 借貸條件

借款人應比較貸款金額與 NFT 的實際市場價值。

借款人應計算包含利息、協議費用與 Gas 費在內的完整還款金額。

借款人應確認還款期限，以及是否允許提前還款。

借款人應確切了解違約後會發生什麼事。

借款人應確認 NFT 會由智能合約還是託管方保管。

出借人應評估 NFT 的流動性、銷售紀錄、稀有度、中繼資料、儲存方式與真實性。

出借人應確認借款人違約時，自己是否願意持有該 NFT。

雙方接受貸款前，都應檢視合約風險、費用結構、稅務紀錄與錢包安全。

借款人的最佳實務

只有在具備明確還款計畫時，借款人才應使用 NFT 借貸。

不要只因為能借到，就借入最高金額。

接受貸款前，應先計算總還款成本。

除非能接受失去 NFT，否則應避免抵押具有個人、情感或無可取代價值的 NFT。

轉移抵押品前，應確認借貸合約與官方網站。

應預留足夠資金用於還款與支付 Gas 費。

應仔細留意貸款期限。

除非了解可能蒙受全部損失，否則應避免將借入資金用於高風險交易。

借款人應將 NFT 借貸視為債務義務，而不是免費流動性。

出借人的最佳實務

若 NFT 流動性不足或不確定，出借人應採用保守的 LTV。

應檢視近期成交紀錄，而不只依賴地板價。

應評估買價深度、持有者分布、收藏系列活躍程度與特徵價值。

應確認中繼資料是否穩定，以及 NFT 是否真實。

提供貸款前，應了解強制平倉規則。

若使用資金池借貸模式，應審慎分散曝險。

估算回收價值時，應將版稅、費用與 Gas 費納入考量。

應避免以自己不願在違約後持有的 NFT 作為貸款抵押品。

出借人應記得，高收益通常伴隨高風險。

NFT 借貸常見錯誤

常見錯誤之一是沒有還款計畫就借款。

另一個錯誤是只被預先取得流動性的吸引力打動，卻忽略違約風險而接受貸款。

第三個錯誤是只根據地板價出借，卻沒有確認實際買家需求。

第四個錯誤是忽略智能合約與託管風險。

第五個錯誤是以為稀有 NFT 一定容易強制平倉。

第六個錯誤是計算時未納入 Gas 費、其他費用、版稅與稅金。

第七個錯誤是將借入資金用於可能迅速貶值的高風險交易。

第八個錯誤是沒有閱讀借款人錯過還款期限後會發生什麼事。

第九個錯誤是以為 NFT 所有權包含著作權或商業權利。

第十個錯誤是不了解抵押品風險，就將 NFT 借貸視為安全的被動收入。

常見問題

NFT 借貸是什麼意思？

NFT 借貸是指以 NFT 作為抵押品借入加密資產，或提供加密貨幣流動性給以 NFT 鎖定作為擔保的借款人。

NFT 借貸如何運作？

借款人將 NFT 鎖定作為抵押品、取得加密貨幣貸款，並須償還貸款、利息與費用，才能取回 NFT。

NFT 貸款未償還時會發生什麼事？

若 NFT 貸款未償還，出借人可能會取得 NFT，或由協議依照貸款條款將 NFT 強制平倉。

NFT 借貸中的 LTV 是什麼？

LTV 是貸款價值比，用來比較貸款金額與 NFT 抵押品的估計價值。

NFT 借貸利率為什麼有時很高？

NFT 借貸利率可能偏高，因為 NFT 具有獨特性、波動性高、難以估值，有時也不容易強制平倉。

任何 NFT 都能作為抵押品嗎？

不能。許多出借人與協議只接受流動性足夠、需求明確、中繼資料可靠且所有權紀錄清楚的 NFT。

NFT 借貸安全嗎？

NFT 借貸並非無風險，因為借款人可能失去抵押品、出借人可能收到流動性不足的 NFT，而且智能合約可能故障或遭到利用。

NFT 借貸會轉移著作權嗎？

不會。NFT 借貸通常是將代幣轉移或鎖定作為抵押品；著作權與商業權利則取決於專案授權與適用法律。

NFT 借貸會產生應稅事件嗎？

視司法管轄區、貸款結構、利息、違約、強制平倉與抵押品轉移情況而定，NFT 借貸可能產生稅務後果。

使用 NFT 借貸前，借款人應確認哪些事項？

借款人應確認貸款金額、利息、還款日期、費用、違約規則、託管模式、智能合約風險，以及自己是否能承受失去 NFT。

結論

NFT 借貸是一種 DeFi 活動，讓 NFT 持有者以 NFT 作為抵押品借入加密資產。

借款人無須立即出售 NFT，也能取得流動性。

出借人則可以透過提供資金，賺取由 NFT 抵押品擔保的利息。

核心概念很簡單，但風險相當複雜，因為 NFT 具有獨特性、流動性不足且難以估值。

若未能還款，借款人可能失去 NFT。

出借人則可能收到難以出售或價值低於預期的抵押品。

雙方都面臨智能合約風險、市場風險、費用風險、估值風險與法律不確定性。

若貸款條款透明、抵押品經過審慎評估、中繼資料可靠、合約安全，且使用者了解違約後果，NFT 借貸才能發揮較好的效果。

借款人只有在具備明確還款計畫時，才應提出 NFT 作為抵押品。

出借人只有在了解抵押品，並願意在借款人違約後持有該 NFT 時，才應提供貸款。

隨著 NFT 持續拓展至藝術、遊戲、會員資格、身分識別、票券與代幣化媒體等領域，NFT 借貸可能成為加密貨幣生態系中的重要流動性工具。

不過，使用時仍應謹慎，因為透過 NFT 取得流動性，也可能讓持有人面臨永久失去 NFT 的風險。