Credo (CRDO) 股票创历史新高——分析师称仍有上涨空间

摘要

• Evercore ISI对Credo Technology（CRDO）发起覆盖，给予跑赢大市评级及325美元目标价，较上周五创纪录收盘价271.83美元高出约20%。
• Evercore预测Credo核心AEC铜业务2026年增长100%，2027年继续增长60%。
• 该机构预计Credo光学产品组合到2027年将占总收入的25%，可寻址市场规模大幅扩大10至20倍。
• Evercore预测2028年每股盈利超13美元，意味着三年复合年盈利增长率超过70%。
• 法国巴黎银行另行重申Credo是AI主要受益者，指出其总可寻址市场现已超过100亿美元——仅18个月内增长3倍。

Credo Technology（CRDO）周一上涨3.5%，此前Evercore ISI分析师Mark Lipacis发起覆盖，给予跑赢大市评级及325美元目标价。该目标价较上周五创纪录收盘价271.83美元高出约20%。

Credo Technology Group Holding Ltd，CRDO

发起覆盖当天，法国巴黎银行亦就该公司发布了自己的看涨报告，令CRDO投资者的周一早上格外忙碌。

Lipacis认为，华尔街低估了Credo长期机遇的真实规模。目前，大多数投资者将其视为基于铜缆的AI连接概念股——Evercore认为这种定性过于狭隘。

该机构的核心论点是，随着Credo光学产品组合逐渐获得市场认可，其估值即将迎来重大重估。

Credo凭借销售完整有源电缆（AEC）系统——即全套线缆加芯片，而非单独芯片——建立起自身声誉。如今，该公司正将同样的全系统策略应用于光学领域，推出光学DSP、硅光子及ZFOptics模块。

Evercore预测数据远高于市场共识

无论以何种标准衡量，Evercore的财务预测均较为激进。该机构预测Credo核心AEC铜业务2026年增长100%，2027年再增60%。

在光学业务方面，Evercore预计新产品组合将于明年下半年提速，到2027年有望占总收入的25%。

最受关注的是2028年每股盈利预测：超过13美元，意味着三年复合年盈利增长率超过70%。这比华尔街其他机构的预测高出约40%。

Evercore认为，在325美元的目标价下，该股实际上仍被低估——基于2028年预测，其市盈增长比率仅为0.4倍。

法国巴黎银行同样看涨，预计总可寻址市场超100亿美元

法国巴黎银行分析师Karl Ackerman另行发表了自己的建设性观点。他维持275美元目标价，并详细阐述了Credo总可寻址市场大幅增长的理由。

Ackerman还将客户多元化列为日益增长的利好因素。他预计，到2027财年，将有三至四家超大规模云服务商各占收入的10%以上，新兴云服务商长期来看有望接近总销售额的20%。

Credo目前与六大超大规模云服务商中的五家存在合作关系——据悉包括亚马逊、Meta、微软、xAI及甲骨文。

法国巴黎银行还指出，供应链可见度较高，超大规模云服务商客户提供12至36个月的需求预测，并提前三至六个月下达正式订单。

Credo光学DSP产品组合有望在2027财年的销售额突破1亿美元。

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