比特币储备：定义、运作模式与持有主体详解

核心要点

• 美国持有约328372枚比特币，是目前全球已知规模最大的政府比特币储备，所有资产均来自资产查封与罚没，未动用纳税人资金。
• 2025年3月6日，特朗普总统签署第14233号行政令，正式设立美国战略比特币储备，推行严格的永久禁售政策。
• 新罕布什尔州与得克萨斯州是美国首批立法落地比特币储备制度的州，其余数十个州的相关法案均处于搁置或被否决状态。
• 全球范围内，萨尔瓦多、中国、英国、不丹通过市场购入、司法查封、国有挖矿等方式，持有大量比特币资产。
• 比特币2100万枚的固定总量，是其被认定为储备资产的核心依据；而价格剧烈波动、政策可被撤销，是反对将其作为储备资产的两大关键理由。
• 截至2026年年中，美国比特币储备尚未获得国会永久性立法授权，未来新任总统可无需经过立法程序，直接废止该政策。

什么是比特币储备？

美国战略比特币储备运作机制

拥有比特币储备的国家与美国各州

持有比特币的主权国家

• 美国：持有约328372枚比特币，几乎全部来自司法执法查封与资产罚没，为全球持仓规模最大的政府主体。
• 萨尔瓦多：2021年成为全球首个将比特币定为法定货币的国家，通过市场直接购入、自主挖矿两种方式累计持有约7600枚比特币，是全球首个系统性落地国家级比特币战略的主权国家。
• 中国：预估持有19万枚比特币，绝大部分来自PlusToken传销诈骗案的资产查封。值得关注的是，中国官方公开秉持加密货币监管收紧态度，与大额持仓现状形成明显反差。
• 英国：通过司法执法行动，累计管控约61000枚比特币。
• 不丹：采用差异化布局模式，由国有投资机构利用国内富余水电资源自主挖矿获取比特币，不依赖市场采购或司法查封。
• 巴西：2026年初推出名为RESBit的国家比特币储备法案，计划将全国3440亿美元储备资产中的5%配置为比特币，目前该法案尚未通过。
• 巴基斯坦：2025年官宣战略储备规划，将调配国内富余电力用于比特币挖矿，纳入国家级战略储备整体布局。

立法落地比特币储备的美国州级行政区

• 新罕布什尔州：全美首个、推进力度最大的州。2025年5月6日，州长凯利·艾约特签署HB 302法案正式生效，授权州财政部门可投资市值超5000亿美元的数字资产，目前仅有比特币满足该门槛。核心区别于联邦储备：该州法案允许主动入市增持比特币，并非仅留存查封所得资产。
• 得克萨斯州：2025年6月22日跟进落地，州长格雷格·阿博特签署SB 21法案，正式设立得克萨斯州战略比特币储备，储备资金由州议会专项拨款支持。
• 亚利桑那州：通过HB 2749法案，规则相对保守严格，规定州比特币储备仅可通过查封加密资产、无人认领数字资产、质押收益、空投奖励积累，禁止动用税款、禁止直接入市采购比特币。
• 其他州：北卡罗来纳州、俄克拉荷马州、宾夕法尼亚州、佛罗里达州、怀俄明州、蒙大拿州均提交过比特币储备相关法案，绝大多数在委员会审议阶段搁置或被驳回。

设立比特币储备的利弊分析

支持设立比特币储备的核心理由

反对设立比特币储备的核心理由

常见问题解答

结语