ナイジェリアのフィンテック企業は支払いを構築した。今、彼らは銀行になりつつある。

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フィンテック企業は、決済を高速化し、多くの実店舗的な銀行機能をスマートフォンに置き換えることで評判を築いてきました。今、彼らは銀行になろうとしています。少なくとも、特定の種類の銀行に。

今年、ナイジェリアの主要フィンテック企業は、マイクロファイナンス銀行（MFB）ライセンスを通じた銀行業への参入を加速させており、コアビジネスを超えてフルサービスの金融機関へと拡大を目指しています。

1月、The Stack Group（TSG）が現在所有する決済テクノロジー企業Paystackが、Ladder Microfinance Bankを買収しました。4月、アフリカ最大の決済スタートアップであるFlutterwaveが、オープンバンキングスタートアップMonoの買収を通じて、全国MFBライセンスを取得しました。

5月、融資および資産管理事業を持つ金融サービスグループSycamoreは、MFBを取得後、デジタル融資から銀行業と決済へ事業を拡大するにあたり、400億ナイラ（2,913万ドル）超の預金基盤構築を計画していることをTechCabalに明かしました。

MFBライセンスにより、フィンテックは預金を受け入れ、融資を行い、貸付による利息収入を得られるようになり、取引手数料への依存度を下げることができます。

しかし、このライセンスは新しい商品を解禁するだけにとどまりません。フィンテックが構築すべきビジネスそのものを変えます。顧客が送金するたびに収益を得る決済会社とは異なり、銀行は預金を保有し、それを貸し出し、そのビジネスに伴うリスクを管理することで収益を得ます。

ただし、マイクロファイナンス銀行は商業銀行ではありません。預金を動員し、主に家計や中小企業に融資し、ナイジェリア中央銀行（CBN）が定める厳格な健全性規制の範囲内で運営するという、より限定された使命を持つ特化型の銀行機関です。

預金が経済性を変える

決済ビジネスは顧客がお金を動かすときに収益を得ます。銀行は顧客がお金を預けたままにするときに収益を得ます。

預金は恒久的な資金調達基盤となります。フィンテックは顧客口座の振替手数料を徴収できます。₦5,000から₦50,000の振替には少なくとも₦10、₦50,000超の振替には₦50、さらに融資による利息収入も得られます。

顧客預金はまた融資に再投資され、同じお金から繰り返し利息収入を生み出します。取引手数料に大きく依存する代わりに、MFBライセンスを持つフィンテックは、融資で得る利息とその融資コストのスプレッドから安定的な収入を構築できます。

FlutterwaveがAプライル月に全国MFBライセンスを取得した際、最高経営責任者のOlugbenga Agboola氏はTechCabalに「400億ドルが我々のプラットフォームを通過しましたが、それは二重計上ではなく、1セントも手元に残りませんでした。この新たな局面では、お金がプラットフォームに留まるようになります。マージンが改善します」と語りました。

これをMoniepointと比較してみてください。同社は2026年にMFBライセンスが全国ライセンスに格上げされました。2025年に₦412兆（2,970億ドル）の決済を処理する一方、₦1兆（7億2,415万ドル）超の事業融資を実行し、預金ポートフォリオも構築したと述べています。

CBNのマイクロファイナンスガイドラインは、フィンテックが単に預金を集めることを許可されているのではなく、それを運用することが求められていることを明確にしています。

規制当局は、普通預金がMFBの資金調達基盤の少なくとも60%を占めるよう推奨しており、貸出預金比率は80%に達すべきとされています。純貸出金は総資産の少なくとも60%を占め、融資の約80%はマイクロローンに向けられるべきです。

これらの基準は、商業銀行のようにフィンテックが預金を囲い込んだり、国債投資に大きく依存したりする余地をほとんど与えません。規制当局は、顧客預金が低リスク資産に留まるのではなく、融資を通じて実体経済に還流することを求めています。

推奨される最大マイクロローン額は、ティア2ユニットMFBでは₦500,000（362.08ドル）、その他のマイクロファイナンス銀行カテゴリーでは₦100万（724.15ドル）です。

中小企業向け融資はティア2ユニットMFBでは₦500,000（362.08ドル）、その他のMFBカテゴリーでは₦100万（724.15ドル）を超えることができますが、損失による毀損前の株主資本の1%を超えてはなりません。

CBNはMFBを4つのカテゴリーに分類しています。ティア1ユニットMFBは都市部での営業が認められており、ティア2ユニットMFBは農村部、銀行未利用者、および銀行サービス不足のコミュニティにサービスを提供します。州MFBは単一の州または連邦首都特別区（FCT）内で営業でき、全国MFBはFCTを含む複数の州で営業できます。

規制当局は、すべての分類済み融資が100%の貸倒引当金で完全にカバーされることを求めており、融資担当者は250〜300人の借り手を積極的に管理することが期待されています。融資は実行後7日以内にフォローアップされ、ほとんどの場合、返済は週次で行われることが求められます。

成長には制約が伴う

預金者を保護するため、全国MFBは最低50億ナイラ（362万ドル）の払込資本を維持しなければならず、州MFBには10億ナイラ（72万4,150ドル）が必要です。これは商業銀行に対してCBNが求める金額のわずかな割合です。

国際銀行は少なくとも5,000億ナイラ（3億7,058万ドル）の払込資本を保有しなければならず、全国銀行は2,000億ナイラ（1億4,823万ドル）、地域銀行と商人銀行はそれぞれ500億ナイラ（3,706万ドル）が必要です。

この差は、これらの機関が果たすべき異なる役割を反映しています。商業銀行が大企業への融資、外国為替市場への参加、幅広い銀行サービスの提供を期待されているのに対し、MFBは預金を動員し、家計や中小企業への信用供与に特化した貸し手です。

このライセンスは、フィンテックが顧客のお金を使える方法を制限します。

収益の大部分を成長に再投資できる決済会社とは異なり、マイクロファイナンス銀行はバランスシートの一部を確保しておかなければなりません。CBNはMFBに対し、最低10%の自己資本比率を維持し、顧客の出金に対応するために資産の少なくとも20%を流動性の高い形で保有することを求めています。国債への投資は資産の5〜10%の範囲内に留め、他のビジネスへの株式投資は7.5%を上限としています。

CBNはMFBが収入の大部分を融資から得ることを期待しており、総収入の約80%は手数料ではなく利息から得られるべきとしながら、運営費用は総資産の15%以下に抑えることを求めています。これは多くのフィンテックのビジネスモデルとは大きく異なります。フィンテックでは決済、振替、マーチャントサービスが収益の大部分を生み出し、成長とともに運営コストが増加することが多いためです。

ガイドラインは、外国為替取引、国際電子送金、国際コーポレートファイナンス、クリアリングハウス活動、投機的な不動産取引、およびCBNが特に承認した業務以外のすべての業務を禁止しています。

多くのフィンテックはすでにこれらのサービスの一部を許可する他のライセンスを保有していますが、これらの制限は、MFBライセンスが銀行のすべてを行えるライセンスではないことを示しています。むしろ、機関が預金を受け入れて実体経済に貸し出すという本来の役割に集中し続けるよう設計されています。

州MFBはライセンスを受けた州内での実店舗運営が義務付けられており、全国MFBは営業する州全体で物理的な拠点を設けることが期待されています。支店の拡大には規制当局の承認が必要であり、価格の透明性、監査済み財務報告、および定期的な規制開示もすべて義務付けられています。

1月に全国MFBとしての営業承認を受けたナイジェリアのネオバンクKudaは、顧客サポートとコミュニティエンゲージメントの強化に向け、より多くのエクスペリエンスセンターを開設する計画を発表しました。

ナイジェリアのフィンテック革命は、従来の銀行よりも効率的にお金を動かす手助けをすることから始まりました。次のフェーズは、いかに効率的にお金を動かすかよりも、いかに責任を持ってお金を保管し、貸し出すかにかかっているかもしれません。

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