0 手续费就等于免费吗？交易手续费 vs. 滑点，一次算清合约总交易成本

“0 手续费”标签回答了一个问题，却也带出另一个问题：如果交易所什么都不收，这笔订单实际上到底花了您多少钱？

手续费只是成本的一部分。

本指南以一笔 100,000 美元的合约订单为例，把四项成本逐一加总，并同时换算成美元金额与占保证金的比例。

Key Takeaways

• 合约的总交易成本由四项组成：交易手续费、买卖价差、滑点，以及持仓期间支付的资金费用。
• 截至 2026 年 11 月，MEXC 部分股票合约对符合资格的用户提供低至 0.00% 的挂单与吃单手续费；费率会因地区与活动而异，当交易对的 0 手续费期间结束或额度用完后，即恢复标准费率。
• 在 100,000 美元的订单上，1 个基点就是 10 美元，因此假设 0.05% 的吃单手续费（50.00 美元），会比 TokenInsight 2026 年 8 月报告中一笔 100,000 美元 SPCX 卖单的 11.20 美元中位数滑点还高。
• 一次完整交易包含两次成交，因此所有单边滑点数字都要乘以二，任何手续费也会在开仓与平仓两端各收一次。
• 在 20 倍杠杆下，每 1 个基点的滑点差距，每完成一次开平仓就相当于保证金的 0.4%，因此杠杆越高，同样的节省就越明显。
• 只有在持仓跨过结算时间时才会支付或收取资金费用，而且结算周期与费率因交易对而异。

总交易成本由哪些项目组成？

合约的总交易成本由四项组成：成交时按订单价值收取的交易手续费、为了成交而跨越的买卖价差、预期价格与平均成交价之间的滑点，以及持仓跨过结算时间时支付或收取的资金费用。

其中两项会出现在您的对账单上，另外两项则藏在成交价里。

先从买卖价差说起，也就是最佳买价与最佳卖价之间的差距。

当市价单吃掉订单簿上的挂单时，您就已经付出了这笔价差。

买单是以卖方报价成交，而不是以中间价成交。

当您的订单量大于最佳价位上的挂单量时，就会出现滑点。

超出的部分会以较差的价位成交。

若像 MEXC 2026 年 10 月 28 日的比较一样，以中间价为基准计算滑点，滑点本身就已经包含价差，因此不要把价差重复计算。

资金费用是多空双方之间定期支付的款项，由资金费率决定，目的是让永续合约价格贴近标的价格。

什么是挂单（Maker）与吃单（Taker）手续费？

挂单与吃单手续费，是交易所根据您的订单对订单簿造成的影响而收取的两种费率：挂单会停留在订单簿上，为其他交易者提供可成交的流动性；吃单则直接与簿上既有的委托成交，把这些流动性拿走。

以偏离当前价格的价位挂出的限价单，通常会在订单簿上等待成交，因此当其他交易者与它成交时，您就是挂单方。

实际适用哪一种费率，取决于订单的撮合方式、委托类型、您的手续费等级，以及当下适用的规则。

MEXC 的合约手续费是多少？

截至 2026 年 11 月，MEXC 部分股票合约对符合资格的用户提供低至 0.00% 的挂单与吃单手续费；费率会因地区与活动而异，当交易对的 0 手续费期间或额度结束后，即恢复标准费率。

根据已公布的 0 手续费条款，共有四项限制。

• 0 费率仅适用于合约、现货与法币中的指定交易对，并非所有交易对。
• 部分交易对设有有效期，部分则设有每笔成交都会抵扣的最高适用交易量；额度一旦用完，该交易对的交易即恢复标准手续费率。
• 机构账户、做市商、项目方与 API 用户不适用。
• 0 手续费不适用于强制平仓。

MEXC 的手续费总览也注明，挂单与吃单费率可能因平台活动或用户所在地区而有所不同。

MEXC 于 2025 年 7 月推出股票合约时，其限时“双 0”（Double 0）活动提供 0 交易手续费与 0 资金费率，属于上线优惠，而非长期费率。

MEXC 合约的资金费用，只有持仓跨过结算时间时才会支付或收取，金额为仓位价值 × 资金费率。

MEXC 关于合约资金费用结算方式的说明指出，一般结算周期为每八小时一次，时间为 UTC 00:00、08:00 与 16:00，并注明结算时间可能因交易对而异。

例如 SK 海力士合约 SKHYNIXSTOCKUSD1，自 2026 年 9 月 1 日起改为每四小时结算一次资金费用，每次结算的费率上限为正负 3.00%。

在隔夜持仓或跨周末之前，请先到该交易对页面确认结算周期与当前费率。

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1 个基点的手续费或滑点值多少钱？

1 个基点（bp）的手续费或滑点，等于订单金额除以 10,000：10,000 美元的订单 1 bp 是 1 美元，100,000 美元是 10 美元，500,000 美元是 50 美元，1,000,000 美元是 100 美元；无论这个基点来自手续费率还是滑点，算法都一样。

公式为：美元成本 = 订单金额 × 基点数 ÷ 10,000，而 1 bp 等于 0.01%。

手续费率通常以百分比表示，所以要先换算。

0.05% 的手续费就是 5 bp，在 100,000 美元的订单上是 50.00 美元，而下方 SPCX 示例的中位数滑点只有 11.20 美元。

先统一单位，再来比较。

1 万美元与 10 万美元的订单，滑点各会增加多少成本？

订单在 10,000 美元时滑点影响很小，到 100,000 美元时就明显增加：TokenInsight 的《2026 年 8 月股票永续合约市场报告》于 2026 年 7 月 29 日至 8 月 6 日的交易日，对五家中心化交易所进行抽样，在模拟 10,000 美元卖单时，每家交易所的中位数滑点都低于 0.02%；而 MEXC 在 100,000 美元订单上的最低中位数滑点为 0.0112%，出现在 SPCX。

在 10,000 美元的订单上，MEXC 在 SK 海力士、SOXL 与 SPCX 三个标的的中位数滑点都是该样本中最低，介于 0.0008% 至 0.0024%。

在 100,000 美元的订单上，MEXC 在这三个标的的中位数滑点同样是五家交易所样本中最低：SPCX 为 0.0112%、SOXL 为 0.0130%、SK 海力士为 0.0170%，P90 数值则分别为 0.0230%、0.0278% 与 0.0241%。

在 SNDK 与 INTC 上，MEXC 于该样本的 100,000 美元订单中并未领先，分居第二与第三。

中位数代表一般情况下的成交；P90 则是十笔成交中有九笔不会超过的水平，因此建议以 P90 做预算。

MEXC 在每份 2026 年流动性报告中的排名，包括名列第二或第三的指标，都整理在流动性专题页中。

在 MEXC 自行针对另外四家主要中心化交易所进行的订单簿快照比较中（取截至 2026 年 10 月 28 日的三日平均），模拟滑点是以快照中间价为基准、取一笔买单与一笔卖单的平均值，不含手续费与资金费用；每个 MEXC 数字都与四家中该资产、该金额下表现最好的一家比较，且所有数字皆为单边，完成一次开平仓的成本就是其两倍。

在该比较中，一笔 100,000 美元的 AAPL 订单，模拟单边滑点成本为 1.66 美元，而其他交易所中最佳的订单簿为 14.27 美元，相当于节省 12.61 美元，也就是 88%。

100,000 美元下的完整八只股票滑点对照表，收录在按订单规模解析滑点的指南中。

一笔 10 万美元的订单，从头到尾要花多少钱？

以 TokenInsight 2026 年 8 月的中位数与 P90 计算，在 MEXC 下一笔 100,000 美元的 SPCXUSDT 卖单，一般情况下成本约为 11.20 美元，成交较差时约为 23.00 美元；截至 2026 年 11 月，若交易对正处于 0 手续费期间，符合资格用户的交易手续费为 0.00 美元，且只要不跨过结算时间，就不会产生资金费用。

现在假设吃单手续费为 0.05%，这只是为了方便计算的假设数字，并非任何交易所的实际费率。

光是手续费这一项，在计入任何滑点之前就是 100,000 美元 × 0.05% = 50.00 美元。

在这个示例中，这一项就已超过 P90 滑点。

在流动性好的交易对上，非零手续费很可能就是账单上最大的一笔。

一次完整交易，成本会比单笔订单更高吗？

会。一次完整交易包含开仓与平仓两次成交，每次成交都有各自的价差与滑点，因此本指南中所有单边数字在完成一次开平仓后都要乘以二，任何交易手续费也会在两端各收一次。

两次成交之间每跨过一个结算时间，就要再加上一次资金费用。

以 MEXC 2026 年 10 月 28 日比较中那笔 100,000 美元的 AAPL 订单为例，节省金额为其他最佳订单簿的成本减去 MEXC 的成本，即 14.27 美元 − 1.66 美元 = 12.61 美元，完成一次开平仓则为 12.61 美元 × 2 = 25.22 美元。

仓位规模 = 保证金 × 杠杆，因此 20 倍杠杆下 100,000 美元的仓位需要 5,000 美元保证金，而 25.22 美元 ÷ 5,000 美元 = 该笔保证金的 0.50%。

占保证金比例 ≈ 杠杆 × 以基点计的滑点差距 × 2 ÷ 10,000，因此在 20 倍杠杆下，每 1 bp 的滑点差距，每完成一次开平仓就相当于保证金的 0.4%（20 × 1 × 2 ÷ 10,000 = 0.4%）。

下表以 20 倍杠杆为示例，对六笔订单套用同样的算法。

占保证金比例从 ETH 50 万美元的 0.09%，到 AMD 50 万美元的 1.32% 不等。

决定这个比例的是以基点计的滑点差距，而不是订单的美元金额。

杠杆改变的是保证金，而不是滑点。

在名义价值固定的情况下，提高杠杆只会让所需保证金变少，正如同一笔 AAPL 仓位在三种杠杆下的比较所示。

反过来，若保证金固定而提高杠杆，名义价值就会变大，滑点必须以更大的规模重新衡量，节省的金额也不会等比例增长。

以上皆为不含手续费与资金费用的三日快照数据。

无法保证未来每一次开仓与平仓都能有同样的节省。

如何压低总交易成本？

压低总交易成本可归纳为四个习惯：能挂限价单就挂，让自己站在挂单方、不必跨越价差；根据看得到的深度决定每笔订单的大小；下单前先看订单簿；避开流动性稀薄的时段，因为同一笔订单在这些时段会滑得更多。

限价单是以成交的确定性，换取价格的确定性。

如果您不急着成交，这就是划算的交换。

按深度调整下单规模是最省钱的做法，因为滑点会随订单规模增加，从前面 10,000 美元到 100,000 美元的跳升就看得出来。

把大单拆成小单，可以让每一笔都落在最佳价位的挂单量之内。

看订单簿，是指确认中间价 0.01% 范围内有多少挂单，而按价格区间解析订单簿深度的指南会告诉您这些深度分布在哪里。

稀薄时段之所以重要，是因为在 TokenInsight 2026 年 8 月的样本中，股票永续合约的周末交易量只有平日的 9.9%，而华尔街休市时的流动性指南说明了这对平仓出场有什么影响。

当成交成本压低之后，接下来就由杠杆决定一次开平仓会吃掉多少保证金，下一步可参考杠杆档位如何限制仓位上限的指南。

FAQ

0 手续费真的是免费吗？

不是。0 手续费只免除了交易手续费这一项，价差、滑点以及任何资金费用仍然存在，而且 0 费率只适用于符合资格用户的指定交易对。

挂单手续费和吃单手续费有什么不同？

挂单手续费适用于停留在订单簿上、提供流动性的委托；吃单手续费则适用于与簿上既有委托成交、拿走流动性的委托。您实际支付的费率，取决于订单最后落在哪一方。

10 万美元的订单，1 个基点是多少钱？

1 个基点等于 0.01%，因此在 100,000 美元的订单上是 100,000 美元 × 0.01% = 10 美元，无论这个基点来自手续费还是滑点。

价差要另外算在滑点之外吗？

如果滑点是以中间价为基准计算，就不用，因为这个数字已经包含价差，再把价差加上去就等于重复计算。

为什么我的盈亏平衡价格不是开仓价格？

因为平仓时还要再成交一次，外加任何手续费，所以价格必须先超越您的开仓价一段相当于开平仓总成本的距离，这笔交易才能打平。

MEXC 的股票合约会收资金费用吗？

MEXC 股票合约只有在您持仓跨过其中一个结算时间时，才会支付或收取资金费用，而且结算周期与费率按交易对分别设置，请先到该交易对页面确认。

MEXC 合约的吃单手续费是多少？

截至 2026 年 11 月，MEXC 部分股票合约对符合资格的用户提供低至 0.00% 的挂单与吃单手续费，费率会因地区与活动而异，每笔成交实际收取的费率可在您的交易记录中查看。

交易手续费和滑点，哪一个成本比较高？

取决于手续费率和订单金额：假设 0.05% 的吃单手续费，在 100,000 美元的订单上就是 50.00 美元，比 TokenInsight 2026 年 8 月报告中一笔 100,000 美元 SPCX 卖单 23.00 美元的 P90 滑点还高。

如何计算我的交易成本？

先用订单金额乘以您的手续费率，再加上订单金额乘以预期滑点（保守做预算可用 P90），两者都乘以二算出开平仓的总和，最后加上您持仓跨过的每个结算时间所产生的资金费用。

结论

0 手续费确实能省下一笔钱，而且在流动性好的交易对上，省掉的往往是成本中最大的那一项。

但这不是账单的全部：同一笔 100,000 美元的订单仍要付两次滑点，每跨过一次结算时间就要付一次资金费用，而在 20 倍杠杆下，每 1 个基点的差距就相当于保证金的 0.4%。

交易前，请用您自己的下单规模与费率，把这四项成本实际算一遍。

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