三个季度，三次涨价——亚马逊（AMZN）股票吸引华尔街关注

摘要

• AWS将从7月1日起，将GPU预留计算价格上调20%，涵盖Nvidia B200、B300、H100及H200芯片。
• 这是H200连续第三个季度涨价——AWS GPU预留价格今年迄今已累计上涨20%至50%。
• 富国银行维持对AMZN的买入评级，目标价$312，认为此举是云计算定价能力的有力佐证。
• 57位分析师将AMZN评为买入，一致预期平均目标价为$312.78——较近期水平隐含约38.5%的上涨空间。
• 机构投资者持有AMZN股票的72.2%，多只基金在2026年第一季度增持仓位。

亚马逊（AMZN）周四收盘上涨2.5%，此前富国银行对AWS将GPU预留计算价格上调20%的决定给予正面评价，称此举是定价能力强劲及AI基础设施需求持续旺盛的有力信号。

Amazon.com, Inc., AMZN

AMZN周五开盘报$232.69。该股目前低于50日移动均线$255.53，但高于200日移动均线$234.13。其52周价格区间为$196.00至$278.56。

价格上调将于7月1日生效，涵盖多个Nvidia芯片世代——B200、B300、H100及H200。

就H200而言，这是连续第三个季度涨价。AWS在第一季度将H200价格上调15%，第二季度上调10%，如今在进入第三季度之际再度上调20%。今年迄今，AWS GPU预留价格已上涨20%至50%不等，具体幅度视芯片类型而定。

富国银行分析师Ken Gawrelski维持买入评级，并设定$312的目标价。其观点是：持续的价格上调表明AI计算需求正超越供给，而AWS等超大规模云服务商能够将更高的基础设施成本转嫁给客户。

AWS预留定价及其意义

AWS预留区块允许客户锁定最长六个月的GPU算力。客户持续接受更高价格以确保使用权限，这在一定程度上反映出供应依然紧张。

富国银行承认，由于部分客户签有既有合同，价格上调可能不会立即转化为更高收入。但该机构仍认为此举有利于支撑AWS的长期增长故事。

AMZN在华尔街获得强力买入的一致评级。在过去三个月内覆盖该股的分析师中，44位给予买入评级，1位给予持有评级。平均目标价为$319.24，隐含约38.5%的上涨空间。

近期研报目标价：摩根大通将目标价上调至$330，Truist上调至$320，Wolfe Research设定$320目标价，德意志银行则定为$315。

机构动向及其他催化剂

机构持股比例为72.2%。Clark Asset Management在第一季度增持4,879股，使其AMZN总持仓升至38,238股，市值约796万美元。Arrowstreet Capital在第四季度增持21%，目前持有超过2,460万股，市值约57亿美元。

除GPU定价外，亚马逊还有多项计划正在推进。公司宣布到2030年在印度投资130亿美元，用于扩展AI及云基础设施。Prime Day需求亦表现强劲，有报道指出销售额有望创下历史纪录。

风险方面，欧盟监管机构已表示AWS可能面临更严格的竞争规则——这是一个值得关注的潜在不利因素。部分分析师亦对高额资本支出水平表达了担忧。

亚马逊最新季度每股盈利为$2.78，高于市场一致预期$1.63，超出$1.15。营收为1,815.2亿美元，同比增长16.6%。

首席执行官Andrew Jassy于5月21日依据预先安排的10b5-1计划，以$263.42的价格出售了20,000股。

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