Twilio (TWLO) 股价上涨5%，高盛预测63%上行空间

摘要

• 高盛对Twilio开始覆盖，给予买入评级，目标价为300美元，较前收盘价184.04美元意味着63%的上涨空间。
• 该股于周三盘前交易中一度上涨5.1%，随后回落。
• 高盛指出Twilio在智能体AI基础设施中的地位，并提到截至2024年底，福布斯50大AI初创企业中已有50%是其付费客户。
• 2026财年第一季度营收同比增长20%，每股盈利超出市场普遍预期约50%。
• 高盛的开始覆盖紧随Rosenblatt、Tigress Financial及Oppenheimer近期相继发出买入评级之后，三家机构均在近几周上调了目标价。

高盛于周三开始覆盖Twilio（TWLO），给予买入评级，目标价为300美元，带动该股盘前交易一度上涨5.1%。该目标价较前一交易日收盘价184.04美元代表63%的上涨空间。

Twilio Inc., TWLO

分析师Callie Valenti撰写了这份报告，指出Twilio在日益壮大的智能体AI开发者浪潮中扮演通信基础设施的角色。逻辑十分简单：AI智能体仍需触达终端用户，而Twilio正是那根"管道"。

数据印证了这一点。在Twilio 2025年投资者日上，公司披露截至2024年9月30日，福布斯50大AI初创企业中有50%是其付费客户。这绝非小样本。

AI增长已在财务数据中显现

这股AI顺风已开始推动Twilio财务数据的改善。2025年第四季度，自助服务业务同比增长28%；2026年第一季度，语音业务同比增长20%。

2026年第一季度整体营收同比增长20%，每股盈利超出市场普遍预期约50%。Twilio在业绩公布后亦上调了2026年全年业绩指引。

高盛报告指出了投资者将重点关注的三件事：毛利润增长是否持续加速、毛利率走势如何，以及当前估值——相较历史已处于偏高水平——是否仍能提供正面的风险回报比。

然而，该股盘前涨幅并未延续至整个交易时段。随着投资者消化报告中有关利润率的论述，股价有所回落。高盛的核心信息是：高利润率产品是盈利扩张的路径——而市场往往将此解读为"尚未到位"。

看多阵营日趋拥挤

高盛并非孤身加入Twilio多头阵营。Rosenblatt早在6月18日仍维持买入评级，目标价为230美元。Tigress Financial于6月中旬将目标价从170美元上调至255美元。Oppenheimer则于5月将目标价从200美元上调至235美元。

一连串的上调动作在高盛报告发布前已营造出积极的市场氛围。

周三整体市场情绪欠佳。标普500指数下跌1.4%，纳斯达克指数下跌2.2%，科技板块普遍承压。Twilio股价所受的个股催化剂足以对抗这一逆流，至少在盘前交易阶段如此。

Twilio市值约为278.7亿美元，进入周三交易时段前年初至今涨幅约为29%。

该股技术面情绪信号显示为强烈买入，日均成交量约为270万股。

过路运营商成本仍是一个需关注的风险点。若营收增长放缓，薄利润率将几乎没有容错空间——这也是为何高盛的利润率评述即便伴随买入评级一同出现，仍令市场感到不安。

盘中交易时段的最新报价为191.22美元，较前收盘价上涨7.18美元，涨幅3.90%。

本文《Twilio（TWLO）股价上涨5%，高盛预计上涨空间达63%》首发于CoinCentral。