Synopsys (SNPS) 股票因英特尔晶圆代工业务势头获Piper Sandler上调评级

摘要

• Piper Sandler将Synopsys（SNPS）评级从中性上调至增持，将目标价从450美元上调至550美元
• 此次上调评级的推动因素是市场对英特尔18A-P及14A制造节点的情绪持续改善
• 有报道指出苹果和谷歌均正在使用英特尔的晶圆代工业务，这或将推动Synopsys的IP授权业务增长
• Piper将2027财年每股收益预测上调至17.04美元，收入预测上调至108亿美元
• Synopsys持有Zacks第2级评级（买入），过去一个月每股收益共识预测上调3.7%至14.75美元

Piper Sandler于周一将Synopsys评级上调至增持，并将目标价从450美元上调至550美元。该新目标价较该股近期报价464.58美元隐含约18%的上行空间。

Synopsys, Inc., SNPS

此次评级上调的核心在于英特尔晶圆代工业务的回暖势头。Piper分析师Clarke Jeffries表示，近几个月来市场对英特尔18A-P及未来14A制造节点的情绪明显改善。Synopsys为先进芯片开发提供设计工具和IP，因此晶圆代工活动的回升往往会对其产生直接利好。

若进一步审视英特尔代工厂的客户构成，情况则更为引人关注。有报道指出，苹果可能将英特尔的制造技术用于某些未来芯片的生产。谷歌据报也已选择英特尔承接其约一半的TPU生产订单，合作期延伸至2028年。

若上述项目顺利推进，Piper预计将带动新的IP授权及设计活动——而Synopsys将处于有利地位以承接相关需求。

英特尔晶圆代工作为催化剂

Piper同时指出，顶尖晶圆代工厂的产能限制使英特尔新兴制造业务的战略价值得以提升。寻求替代产能的客户如今有更充分的理由认真考虑英特尔。

这一动态有望支撑更广泛的半导体设计活动，并为Synopsys的IP及EDA工具业务板块带来额外增量。

在财务数据方面，Piper将2027财年收入预测从107亿美元上调至108亿美元，2027财年每股收益预测从16.69美元上调至17.04美元。

该机构亦点出了若干风险因素。此次评级上调在很大程度上取决于客户对英特尔晶圆代工业务实际承诺的规模。英特尔14A制程仍在研发中，因此近期的动能主要依赖18A-P。Piper还提到EDA竞争加剧、半导体研发支出潜在放缓以及全球贸易限制等值得关注的因素。

华尔街普遍看涨

Synopsys目前经纪商平均评级为1.77分（满分5分），介于强力买入与买入之间。在追踪的22项分析师评级中，14项为强力买入，1项为买入，分别占总数的63.6%和4.6%。

当前财年Zacks共识每股收益预测在过去一个月上调3.7%至每股14.75美元，此预测修正趋势使Synopsys获得Zacks第2级评级（买入）。

据该机构表示，Piper认为与18A-P相关的活动是更为重要的近期催化剂，而更广泛的英特尔晶圆代工牵引力预计将随时间逐步建立。

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