艾伯维股票将在这个日期触及300美元

此文章《AbbVie股票将在这个日期触及300美元》首次发表于24/7 Wall St.。

AbbVie（纽交所：ABBV）已悄然成为医疗保健领域最被低估的增长故事之一。首席执行官Robert A. Michael在第一季度业绩公布后告诉投资者："我们在2026年开局极为亮眼，第一季度业绩超出了我们的预期。"

数据印证了他的说法。免疫学收入达到72.9亿美元，Skyrizi增长30.9%，Rinvoq增长23.3%。然而股价仅报221.59美元，年初至今下跌1.43%。AbbVie能在2030年前触及300美元吗？

是什么在拖累AbbVie

这种背离是真实存在的。尽管2026年第一季度收入同比加速增长12.4%，股价在过去一周仍下跌了0.66%。

净利润同比下滑45.96%，主要原因是一笔7.44亿美元的收购在研研发费用，令每股收益减少0.41美元。市场将这类费用视为反复出现的损失，而非管线投资。

再加上Humira生物仿制药的结构性下滑（收入下跌38.6%至6.88亿美元）以及Imbruvica的24.7%跌幅，投资者持续以折价对该股进行定价。该股贝塔值仅为0.309，被视为低波动性防御型股票进行交易。

华尔街预测14%上涨空间，我认为这过于保守

分析师一致目标价为253.55美元，意味着约14.4%的上涨空间。评级分布：8个强力买入、16个买入、8个持有、零个卖出。我们的基准情景247Factor模型预测为245.35美元（上涨10.72%），乐观情景为258.62美元，悲观情景为219.27美元。基准情景的置信度为90%。

看涨情绪达75%，但盈利增长因在研研发费用噪音而受到拖累。剔除这些费用，管理层已将全年业绩指引上调至14.08至14.28美元。分析师和我们的模型均聚焦于一年期窗口。300美元是一个多年期问题。

迈向每股300美元之路

从当前价格221.59美元涨至300美元，需要35.4%的涨幅。以远期每股收益12.78美元计算，300美元的价格意味着远期市盈率为23倍。我们的基准情景245.35美元已隐含22倍市盈率，这意味着要实现这一大胆目标，仅需额外约2倍的估值倍数扩张。

我们模型中的调整因子为1.103，受医疗保健板块势头及75%看涨分析师共识提振，但受大市值抑制因子所限。

Skyrizi上季度收入突破50.1亿美元，且仍保持30%以上的增速。Qulipta增长53.6%。Michael告诉投资者："我们的管线进展和稳健的业务基本面使AbbVie具备强劲的长期增长实力。"我们的5年看涨情景预测至2030年6月可达301美元。主要风险在于传统肿瘤学业务的侵蚀速度快于预期。

AbbVie当前股价与其盈利能力的对比

以221.59美元对应远期每股收益12.78美元，ABBV的远期市盈率为17倍。对于一家营收增长12.4%、营业利润率超过32%的企业而言，这一估值显得相当便宜。

股价处于176美元至239.13美元的52周区间内，目前距高点约6%。ABBV过去10年回报率为457.85%，过去5年为131.55%。在约四年内上涨35%至300美元，完全在其历史涨幅范围之内。

300美元现实吗？我的看法

要达到300美元需要35.4%的涨幅，在多年时间线上是切实可行的，而非12个月内的冲刺目标。

需要三件事顺利推进：Skyrizi和Rinvoq需要持续保持20%以上的复合增长，在研研发费用噪音必须消退，使报告每股收益与调整后每股收益趋于一致，同时神经科学业务需要维持26%以上的增长轨迹。若Humira和Imbruvica收入崩溃的速度快于新一代药物所能弥补的速度，则这一目标将难以实现。我们已描绘出AbbVie如何在2030年达到300美元的蓝图。

此文章《AbbVie股票将在这个日期触及300美元》首次发表于24/7 Wall St.。