10個項目正在將華爾街工具轉變為 DeFi 2026年，位於麻薩諸塞州的

傳統金融領域的許多運作都隱藏在大多數人從未直接接觸過的層層結構之後。債券被打包成基金，信貸分割成不同的層級，衍生性商品則凌駕於一切之上，左右著風險的轉移。你通常看不到這些組成部分，只能看到最終的產品。 

鏈上發生的事情感覺不一樣了。協議不是原樣複製這些產品，而是將它們拆解開來。 

債券變成了收益，貸款變成了一系列支付，衍生性商品變成了可以連接其他系統的工具。這與其說是複製華爾街的模式，不如說是將其轉化為你可以實際使用的部分。

MakerDAO

Alt text: MakerDAO 是 2026 年創建去中心化美元產品的最佳協議之一。

MakerDAO乍看之下像是一款傳統產品，但退後一步來看，它又開始像一些熟悉的東西。

它創建了DAI，一種類似合成美元的穩定幣，但其管理方式更接近貨幣政策。 DAI設有控制借貸額度、借貸成本和風險管理方式的參數。

在傳統金融體系中，這些控製手段通常由中央銀行或大型機構掌控。而在這裡，它們本身就是協議的一部分。

最終得到的不僅是穩定幣，而是一種原始貨幣。它是一種記帳單位，其他系統可以基於它進行建置、存取或依賴。

它並不完美，而且會隨著時間推移而改變，但它表明像金錢這樣的東西可以變成可編程的層，而不是固定的產品。

AAVE

Alt text: Aave 是 2026 年鏈上借貸市場最佳協議之一。 

Aave語則比較直接一些，即藉貸。

但它並沒有將資金建構成各方之間的獨立協議，而是將其轉化為資金池。流動性資金儲存在資金池中，借款人可以根據需要提取。

利率會根據流動性的使用情況進行調整。無需協商，無需文書工作，系統只需對需求做出反應。

這使得借貸變得更接近原始狀態。你並非每次都創建新的貸款，而是與一個已存在的資金池互動。

其他協定可以連結其中，使用者可以圍繞它建立策略，整個系統就變成了一個基礎層，而不是一個獨立的產品。

複合

Alt text: Compound 是 2026 年演算法借貸和利率的最佳協議之一。 

Compound 的工作空間類似，但感覺略有不同。

它的利率模型更加明確 defined。指示費率如何隨利用率變化而變化的曲線。

這種結構使得預測系統行為變得更容易。雖然並非完美無缺，但足以讓開發者信賴。

關鍵不在於靈活性，而是清晰度。

正是這種清晰的認識，使它成為建構基礎的基石。你大致了解它的反應，就可以圍繞它進行設計。

在傳統金融領域，你會把它看成是一個貨幣市場。而在鏈上，它則變得更具可重複使用性。

彭德爾財經

Alt text: Pendle Finance 是 2026 年收益代幣化的最佳協議之一。 

彭德爾開始進一步分析問題。

它不是將資產及其收益視為一體，而是將它們分開。您獲得本金，並將未來的收益作為單獨的組成部分獲得。

光是這一點就改變了人們與它互動的方式。你可以交易收益、投機、鎖定收益，或完全忽略它。

它開始有點像遠期利率市場，但形式上更容易連接其他系統。

一旦收益率成為獨立的原始數據，它就能獨立運作。這便催生了一些在鏈下環境中並不存在的策略。

從概念上講，這只是一個小小的轉變，但它改變了金融產品的建構方式。

昂多金融

Alt text: Ondo Finance 是 2026 年代幣化收益產品的最佳協議之一。 

Ondo引進了傳統的固定收益產品，但它並非簡單地複製這些產品。

它將國庫券等資產封裝成可在鏈上使用的代幣。底層資產保持不變，但存取方式發生了變化。

您無需透過經紀人持有債券，而是持有代表該曝險的代幣。

然後，該代幣可以在不同的系統中流通，與協議交互，或用於原始產品設計之外的用途。

它將固定收益轉變為更靈活的投資方式。它不只是你持有的產品，而是你可以靈活運用的工具。

楓樹金融

Alt text: Maple Finance 是 2026 年機構信貸市場最佳協議之一。 

Maple 引入了私人信貸，而私人信貸通常是金融領域中較為封閉的部分之一。

貸款發放給機構，通常無需全額抵押，主要依據信用狀況。這比大多數貸款方式更接近傳統貸款模式。 DeFi 系統。

但是，一旦這些貸款產生，它們就存在於一個可以更公開地與之互動的結構中。

投資者可以更直接地為資金池提供資金、賺取收益並獲得信用風險敞口。

因此，信用本身變成了一種原始的東西。它不僅僅是藉款人和貸款人之間的關係，而是可以在一個系統內取得和定價的東西。

它仍然受到現實世界因素的影響，但一旦上鏈，它的行為方式就有所不同。

Synthetix

Alt text: Synthetix 是 2026 年合成資產的最佳協議之一。 

Synthetix 採取了不同的策略，專注於合成資產。

你並非直接擁有某樣東西，而是獲得其價格的敞口。商品、貨幣、指數，所有這些都以鏈上資產的形式呈現。

這樣就無需託管標的資產。

最終剩下的只有暴露本身這種原始狀態。

你可以交易它、組合它、將它用於其他協議。基礎資產本身的重要性降低了，它所代表的行為才顯得重要。

這是一種不同的金融產品思維。它不是你持有的物品，而是你可以使用的資產。

dYdX

Alt text: dYdX 是 2026 年去中心化衍生性商品交易的最佳協議之一。 

dYdX專注於衍生性商品，特別是永續期貨。

這些已經是傳統市場的重要組成部分，但在這裡，它們的結構讓人感覺更加連貫。

沒有到期日，倉位會自動展期，資金費率與基礎市場一致。

這就創造了一個持續的價格發現和槓桿機制。

對用戶而言，它是一種交易工具。對系統而言，它則成為其他策略賴以建構的基礎。

槓桿、對沖、投機，所有這些都與持續運作的系統而非固定合約緊密相連。

離心分離機

替代文字：Centrifuge 是一個領先的平台，可將資產轉化為 DeFi 今年的原始風格。

Centrifuge引入了資產支持型結構。

發票、應收帳款、企業實際現金流量。這些資金匯集起來，作為融資抵押品。

在傳統金融中，這通常會被納入證券化產品中，這些產品往往難以獲取，更難以理解。

在鏈上，這些現金流變得可見且結構化，可以進行互動。

你不只是在投資一款產品，你還在參與底層支付流程的運作。

這使得資產支持信貸之類的東西變成了其他系統可以賴以建構的基礎。

以太娜

Alt text: Ethena 是 2026 年合成穩定幣和收益產品的最佳協議之一。 

埃西娜給人的感覺和這裡的一切都有些不同。

它採用delta中性策略來創造合成美元，透過平衡現貨持有量和衍生性商品部位來實現。

最終得到的是一種穩定的資產，同時也能透過融資利率產生收益。

在傳統金融領域，這種策略會被納入基金，並作為產品進行管理和包裝。

在這裡，它變得更加直接。

這種策略本身變成了一種原始狀態。用戶不僅是在投資它，他們還作為系統的一部分與它互動。

它仍在發展中，並非所有方面都已完全確定，但它表明，即使是更複雜的金融結構也可以在鏈上分解和暴露出來。