Акции Exelon в первом квартале 2026 года: разворот капитала на $41,7 млрд и сценарий совокупной доходности в 47%

Ключевые выводы по акциям Exelon по состоянию на июнь 2026 года

• Аналитики оценивают акции Exelon следующим образом: 4 «Покупать», 1 «Выше рынка», 16 «Держать» и 2 «Продавать», со средним целевым ориентиром $49, что подразумевает около 5% потенциала роста от текущей цены $47.
• Базовая модель TIKR оценивает Exelon примерно в $69 к декабрю 2030 года, что подразумевает около 47% совокупной доходности от текущих уровней, или примерно 9% в год.
• Акции Exelon торгуются ниже справедливой стоимости на текущих уровнях: менеджмент подтверждает рост EPS вблизи верхней границы диапазона 5–7% до 2029 года, тогда как акции торгуются с дисконтом около 7% к среднему целевому ориентиру аналитиков, а переориентация капитала в трансмиссию в рамках плана на $41,7 млрд обеспечивает более устойчивый путь к росту прибыли, чем закладывает рынок.

Акции Exelon торгуются около $47, с 52-недельным диапазоном от $42 до $51. Проверьте полную траекторию оценок EPS для EXC на TIKR бесплатно →

Exelon превзошла оценки за 1 квартал и переориентировала свой капитальный план на $41,7 млрд в сторону трансмиссии

Корпорация Exelon (EXC), крупнейшая в стране регулируемая электро- и газовая компания, отчиталась о скорректированной операционной прибыли за 1 квартал 2026 года в размере $0,91 на акцию по итогам звонка с аналитиками 6 мая, превзойдя оценку аналитиков в $0,89 на акцию и превысив прогнозы по выручке более чем на $150 млн.

Выручка за квартал, завершившийся 31 марта 2026 года, составила $7,24 млрд, что на 7,86% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года ($6,71 млрд), поскольку более высокие утверждённые тарифы на распределение и передачу электроэнергии в ComEd, PHI и BGE обеспечили рост прибыли коммунальных предприятий.

Превышение прогнозов сопровождалось существенной реструктуризацией четырёхлетнего капитального плана: Exelon сократила инвестиции в распределительные сети PECO и BGE на $1,1 млрд и добавила $1,5 млрд в трансмиссионный капитал, сохранив общий план на уровне $41,7 млрд до 2029 года при целевом росте базы тарифных активов трансмиссии на 16%.

Генеральный директор Кэлвин Батлер пояснил логику решения на звонке с аналитиками по итогам 1 квартала: «Это другой план для другого момента. Мы отказываемся от ряда проектов, перераспределяем капитал в рамках нашего портфеля и обеспечиваем $350 млн дополнительной экономии операционных и административных расходов в 2027 году».

Отзыв тарифного дела PECO в Пенсильвании стал причиной сокращения инвестиций в распределение: менеджмент сослался на проблемы доступности и обратную связь от заинтересованных сторон, а временно исполняющий обязанности генерального директора Майк Инноченцо приступил к работе, пока компания сигнализировала о намерении повторно подать заявку в более благоприятный момент.

Exelon подтвердила прогноз скорректированной операционной прибыли на 2026 год в диапазоне $2,81–$2,91 на акцию, нацелившись на середину диапазона или выше, и сохранила долгосрочный прогноз роста EPS вблизи верхней границы диапазона 5–7% на период с 2025 по 2029 год.

Компания совместно с Invenergy подала конкурентные заявки на два трансмиссионных проекта в Иллинойсе общим объёмом около $2 млрд в рамках окна MISO Tranche 2.1, ещё две заявки ожидаются позднее в том же квартале.

ComEd, иллинойское подразделение Exelon, обслуживающее более 4,2 млн клиентов, поддерживало надёжность на уровне верхнего дециля, несмотря на то что сильные ветровые штормы вызвали почти 675 000 отключений электроэнергии на севере Иллинойса в июне, при этом электроснабжение было восстановлено для 99% пострадавших клиентов.

Отслеживайте исполнение капитального плана Exelon и календарь тарифных дел на TIKR бесплатно →

Акции EXC удерживают прогноз EPS вопреки регуляторному шуму: что показывают оценки

Уолл-стрит прогнозирует рост нормализованного EPS акций Exelon примерно на 23% в годовом исчислении за квартал, завершающийся в июне 2026 года, по итогам результата $0,91 на акцию в 1 квартале, поскольку расширение базы тарифных активов отражается в отчёте о прибылях и убытках по всему портфелю коммунальных предприятий.

Консенсус-прогнозы на полный год, завершающийся в декабре 2026 года, соответствуют прогнозному диапазону Exelon в $2,81–$2,91 на акцию, при этом менеджмент нацелен на середину диапазона или выше по мере ускорения динамики во второй половине года в соответствии с сезонной моделью.

На 2027 финансовый год прогнозы предполагают нормализованный EPS около $0,93 на акцию за мартовский квартал, что отражает последовательный рост около 2% по мере накопления трансмиссионного капитала в базе тарифных активов и вступления в силу программы экономии операционных расходов на $350 млн.

В настоящее время консенсус аналитиков составляет 4 «Покупать», 1 «Выше рынка», 16 «Держать» и 2 «Продавать» среди 23 аналитиков, покрывающих акцию.

Средний целевой ориентир $49 подразумевает около 5% потенциала роста от текущей цены $47 — сдержанная премия, отражающая неопределённость вокруг PECO, а не перспективы прибыли, при этом 16 из 21 аналитика с рейтингом придерживаются позиции «Держать», несмотря на превышение прогнозов и улучшение капитального плана.

Открытый вопрос рынка связан с тем, окажется ли решение по тарифному делу Maryland Pepco, ожидаемое в августе, достаточно конструктивным, чтобы подтвердить, что уступка по доступности PECO была специфическим для Пенсильвании временным событием, а не началом многоюрисдикционной тенденции.

EPS акций EXC находится между показателями Dominion и Duke в группе сопоставимых регулируемых коммунальных предприятий

Нормализованный EPS акций Exelon в размере $0,91 за квартал, завершившийся 31 марта 2026 года, уступает показателям Duke Energy (DUK) в $1,80 и American Electric Power (AEP) в $1,57, но превосходит Dominion (D) с $0,81 за тот же период — разрыв, отражающий долю генерации в структуре каждой компании, а не единообразный дисконт для сетевых активов.

В перспективе консенсус-прогнозы предполагают рост нормализованного EPS акций Exelon с $0,91 в марте 2026 года до $0,93 к марту 2027 года, тогда как Duke движется с $1,80 до $2,00 за тот же период, что свидетельствует о сохранении абсолютного разрыва с компаниями с высокой долей генерации даже по мере накопления роста базы тарифных активов Exelon.

Недооценены ли акции Exelon в 2026 году? Модель TIKR указывает примерно на $69

Базовая модель TIKR оценивает Exelon примерно в $69 к декабрю 2030 года, что подразумевает около 47% совокупной доходности от текущей цены $47, или примерно 9% в год на протяжении 4,5 лет.

Целевой ориентир $69 подразумевает около 47% совокупной доходности от текущей цены $47 за 4,5 года, сочетая рост цены до этого уровня с накоплением годового дивиденда Exelon в размере $1,68 на протяжении периода владения.

Этот путь зависит от роста EPS вблизи верхней границы диапазона 5–7% до 2029 года, что поддерживается капитальной программой на $41,7 млрд и 16% ежегодным ростом базы тарифных активов трансмиссии при условии своевременного рассмотрения тарифных дел в Мэриленде и Делавэре.

Лучшие идеи Уолл-стрит долго не остаются в тени. Отслеживайте повышения рейтингов аналитиков, превышения прогнозов по прибыли и сюрпризы по выручке по тысячам акций в момент их появления с TIKR бесплатно →

Стоит ли инвестировать в Exelon Corporation?

Единственный способ по-настоящему это узнать — самостоятельно изучить данные. TIKR предоставляет бесплатный доступ к тем же финансовым данным институционального качества, которые профессиональные аналитики используют для ответа именно на этот вопрос.

Откройте акции Exelon Corporation и вы увидите многолетнюю историческую финансовую отчётность, прогнозы аналитиков Уолл-стрит по выручке и прибыли на предстоящие кварталы, динамику мультипликаторов оценки со временем, а также тенденции в движении целевых ориентиров — вверх или вниз.

Вы можете создать бесплатный список наблюдения для отслеживания Exelon Corporation наряду со всеми другими акциями в вашем поле зрения. Кредитная карта не требуется. Только данные, необходимые для самостоятельного принятия решений.

Получите доступ к профессиональным инструментам для анализа акций EXC на TIKR бесплатно →