ずっと買い増し続けている激安スーパーアプリ独占企業1選

「格安スーパーアプリの独占企業」を私が繰り返し買い増し続ける理由という記事は24/7 Wall St.に掲載されました。

私はGrab（NASDAQ:GRAB）の買いボタンを押し続けており、まだ終わっていない。ウォール街が6月のテクノロジー株の価格に執着し、インフレ懸念で主要指数が揺れる中、私は静かに東南アジアのスーパーアプリの株を買い増している。このアプリは私の見方では、変動の激しいペニーストックとして誤った価格付けがされているが、その事業の実態は新興のフィンテックユーティリティのように見える。

論拠はシンプルだ。Grabは8市場にわたる5200万ユーザーの日常習慣を掌握しており、ライドヘイリングやフードデリバリーを、真のマージンを生む融資・銀行エコシステムへの低コストな顧客獲得チャネルとして活用している。証券口座を開くたびに株価が3.45ドル、年初来30.86%下落しているのを目にするたびに、私はさらに買い増す。

理由その一：金融サービスのフライホイールが回り始めている

2026年第1四半期、Grabの金融サービス収益は前年比43%増の1億700万ドルに成長した。融資実行総額は11億ドルに達し、前年比67%増、グロスローンポートフォリオは前年比130%増の14億3800万ドルに拡大した。GXSおよびGX Bankの顧客預金残高は16億3000万ドルに達している。CEOのアンソニー・タンは投資家に対し、このセグメントは「今年下半期に金融サービスセグメントの調整後EBITDAの損益分岐点達成に向けて順調に推移している」と述べた。600万人超の顧客を抱え、純金利収入が前年比84%増となったスーパーバンクの統合も加味すると、融資エンジンが主役になりつつあることがわかる。

理由その二：収益性が転換点を迎えた

2025年度は、売上高33億7000万ドルに対して純利益2億ドルというGrab初の通年黒字を達成した。2026年第1四半期の調整後EBITDAは前年比46%増の1億5400万ドルとなり、調整後EBITDAとして17四半期連続の成長を記録した。経営陣は2026年度のガイダンスとして売上高40億4000万〜41億ドル、調整後EBITDA7億〜7億2000万ドルを再確認し、2028年の目標として調整後EBITDA15億ドルを掲げた。過去12ヶ月の調整後フリーキャッシュフローはすでに4億8900万ドルに達している。

理由その三：真の割安水準での資本還元

Grabは積極的に自社株買いを実施している。同社は5億ドルの承認枠のもと、第1四半期だけで4億ドルを投じており、CFOのピーター・オーイは「この乖離した株価水準におけるGrabの長期的な価値への確信の表れだ」と述べている。バランスシートもこれを裏付けている：現金29億4800万ドル、フォワードPER約34倍、PEGは0.899。アナリストのコンセンサスは目標株価5.97ドルで、ストロングバイ7件、バイ20件、セルはゼロだ。

私が真剣に受け止めるリスク

インドネシアの二輪ライドヘイリングに対する新たな手数料上限8%は明らかなオーバーハングであり、燃料危機により第1四半期のオンデマンドインセンティブはGMVの10.5%まで上昇した。これは現時点でマージンに影響する。それでも私が買い続ける理由は、COOのアレックス・ハンゲートが二輪モビリティは「当社のモビリティGMV全体の6%未満」であると確認し、経営陣がノイズの中でも通年ガイダンスを維持したからだ。

だから私は買い続ける。融資フライホイールを持つ収益性の高いスーパーアプリ、堅固なバランスシート、そして株価をギフトとして扱う経営チーム――これは私が今後10年間、一度の買い増しを積み重ねながら保有し続けたいコンパウンダーだ。

「格安スーパーアプリの独占企業」を私が繰り返し買い増し続ける理由という記事は24/7 Wall St.に掲載されました。