El Reino Unido toma medidas: las empresas de criptomonedas tienen hasta 2027 para obtener licencia

TLDR

• La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido publicó el martes su marco regulatorio final para criptomonedas.
• Las empresas de criptomonedas deben solicitar autorización entre el 30 de septiembre de 2026 y el 28 de febrero de 2027.
• El régimen completo entra en vigor el 25 de octubre de 2027.
• Las nuevas normas cubren licencias, requisitos de capital, abuso de mercado y estándares de Stablecoin.
• Los registros existentes contra el lavado de dinero no se convertirán automáticamente bajo el nuevo sistema.

La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido ha finalizado su marco regulatorio para criptomonedas. El anuncio llegó el martes, marcando el fin de un esfuerzo de varios años para someter los activos digitales a una supervisión formal.

El marco establece un cronograma claro. Las empresas pueden solicitar autorización a partir del 30 de septiembre de 2026. Ese plazo cierra el 28 de febrero de 2027.

El régimen regulatorio completo entrará en vigor el 25 de octubre de 2027. Hasta esa fecha, la supervisión de la FCA se limitará a las promociones financieras y las normas contra el lavado de dinero.

A quiénes cubren las nuevas normas

El marco se aplica a una amplia gama de empresas de criptomonedas. Esto incluye plataformas de trading, custodios y emisores de Stablecoin.

Las empresas de Staking, los proveedores de préstamos y créditos, y ciertas empresas de DeFi también están incluidas. La FCA indicó que las normas de DeFi se aplicarán cuando exista una entidad controladora identificable detrás de la actividad.

Las empresas con registro antilavado de dinero existente no obtendrán un pase automático. Deben solicitar una nueva autorización bajo el marco actualizado, al igual que los nuevos participantes.

Las plataformas de trading también enfrentan ahora normas de cotización más estrictas. La FCA eliminó una excepción que permitía que algunos criptoactivos se cotizaran sin un documento de divulgación.

Requisitos de Stablecoin y capital

La FCA realizó cambios en las normas de Stablecoin basándose en los comentarios de la industria. Los emisores ya no necesitan proporcionar previsiones de reembolso para sus activos de respaldo.

Las normas ahora requieren un fideicomiso estatutario sobre las reservas. Los emisores también pueden mantener hasta un cinco por ciento en activos de respaldo en exceso y utilizar acuerdos de custodia intragrupo limitados, siempre que existan salvaguardas.

Los requisitos de capital también fueron ajustados. La FCA redujo el coeficiente de capital para la emisión de Stablecoin al uno por ciento, por debajo del dos por ciento propuesto anteriormente.

Para las plataformas de trading, los activos elegibles enfrentarán un único requisito de posición de riesgo neto del cuarenta por ciento. Esto reemplaza un plan anterior que habría dividido los activos en dos niveles de riesgo separados.

El regulador planea consultar con el Banco de Inglaterra más adelante este año. Esa discusión se centrará en cómo se aplican las normas a los emisores de Stablecoin considerados sistémicos por el HM Treasury.

Normas sobre abuso de mercado y uso de información privilegiada

Las nuevas normas de abuso de mercado apuntan al uso de información privilegiada y la Manipulación de mercado. La FCA mantuvo un enfoque liderado por la industria para los operadores de plataformas de trading más grandes.

El regulador redujo los requisitos de monitoreo onchain para esas empresas más grandes. También refinó las normas sobre cómo debe divulgarse la información privilegiada.

David Geale, director ejecutivo de pagos y finanzas digitales de la FCA, dijo que el marco brinda certeza regulatoria a las empresas. Señaló que no obliga a las empresas a elegir entre la certeza y la capacidad de innovar.

Geale añadió que los consumidores deberían beneficiarse de estándares similares a los utilizados en otros servicios financieros. También señaló que el riesgo de inversión en criptoactivos no ha desaparecido.

Matthew Long, director de pagos y activos digitales de la FCA, dijo que el regulador seguirá trabajando en la orientación sobre DeFi por separado. Señaló que el "verdadero DeFi", donde ninguna persona controla la actividad, quedará fuera del alcance de esta regulación.

Qué viene a continuación

La FCA organizará un seminario web el 17 de julio para repasar sus declaraciones de política. Las reuniones de apoyo previas a la solicitud para las empresas también comienzan en julio.

Se espera una declaración de política adicional en septiembre. Ese documento aclarará cómo se aplica el perímetro regulatorio a las actividades con criptoactivos de manera más amplia.

Más adelante este año, la FCA también lanzará una consulta separada sobre la orientación de DeFi y las normas de resiliencia operativa para las empresas que utilizan Tecnologías de ledger distribuido.

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