Cổ phiếu Constellation Energy (CEG): Cramer khuyên mua khi Three Mile Island được bật đèn xanh

TLDR

• Các cơ quan quản lý đã cấp phép sớm để khởi động lại nhà máy điện hạt nhân Three Mile Island, hỗ trợ các hợp đồng cung cấp điện dài hạn cho trung tâm dữ liệu
• Constellation Energy hoàn tất việc mua lại Calpine, trở thành nhà sản xuất điện lớn nhất tại Mỹ
• CEG triển khai chương trình mua lại cổ phiếu tăng tốc trị giá 335 triệu đô la sau khi các cổ đông hiện hữu bán 11 triệu cổ phiếu qua đợt chào bán thứ cấp
• Cổ phiếu giao dịch ở mức $274,06, thấp hơn khoảng 24% so với mục tiêu đồng thuận của các nhà phân tích là $360,00
• Jim Cramer khuyến nghị mua CEG, dẫn ra đà giảm giá và danh mục đầu tư nặng về hạt nhân là lý do để vào lệnh

Constellation Energy (CEG) đã có một tuần bận rộn. Cổ phiếu đóng cửa ở mức $274,06, tăng 8% trong bảy ngày qua, dù vẫn giảm 25,2% từ đầu năm đến nay.

Constellation Energy Corporation, CEG

Ba sự kiện lớn diễn ra cùng lúc: phê duyệt từ cơ quan quản lý cho việc khởi động lại sớm Three Mile Island, hoàn tất thương vụ mua lại Calpine, và chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 335 triệu đô la.

Việc phê duyệt Three Mile Island là tin tức nổi bật nhất. Các cơ quan quản lý đã chấp thuận cho nhà máy khởi động lại sớm, điều này trực tiếp hỗ trợ các hợp đồng điện dài hạn của Constellation với các trung tâm dữ liệu cần nguồn điện ổn định 24/7.

Chuỗi hợp đồng đó là phần cốt lõi trong câu chuyện của CEG. Các hyperscaler và khách hàng công nghiệp lớn đang tích cực tìm kiếm nguồn điện ổn định, không carbon, và điện hạt nhân đáp ứng nhu cầu đó tốt hơn hầu hết các lựa chọn thay thế.

Việc đóng thương vụ Calpine là động thái lớn còn lại. Với thương vụ mua lại hoàn tất, Constellation hiện là nhà sản xuất điện lớn nhất tại Hoa Kỳ, mở rộng cả công suất lẫn phạm vi địa lý.

Mua lại 335 triệu đô la sau đợt chào bán thứ cấp

Về phía vốn, các cổ đông hiện hữu đã bán 11 triệu cổ phiếu thông qua đợt chào bán thứ cấp. Bản thân công ty không nhận được khoản tiền nào từ đợt bán này.

Để đáp lại, CEG triển khai chương trình mua lại tăng tốc trị giá 335 triệu đô la, mua cổ phiếu trên thị trường mở và trực tiếp từ các nhà bảo lãnh phát hành. Hiệu quả là giảm cổ phiếu lưu hành tự do và bù đắp một phần tác động pha loãng từ đợt chào bán thứ cấp.

Song song với việc mua lại, Constellation đã dành 180 triệu đô la để nâng cấp các cơ sở hạt nhân tại Limerick và Calvert Cliffs. Các khoản đầu tư này nhằm đảm bảo đội ngũ nhà máy hoạt động ổn định cho các khách hàng có hợp đồng dài hạn.

Cramer nói gì

Cramer đã chú ý đến CEG vào đầu năm khi cổ phiếu này nằm trong số những cổ phiếu hoạt động kém nhất trong tháng, giảm hơn 20% sau khi chính quyền Trump đề xuất áp trần giá năng lượng tại khu vực Trung Đại Tây Dương.

Quan điểm của ông khi đó là việc xây dựng các nhà máy điện mới mất quá nhiều thời gian để chính sách này có thể gây tổn hại nghiêm trọng cho Constellation, và việc nâng giá bất hợp lý cũng chưa bao giờ là một phần trong chiến lược của họ. Ở mức 24 lần thu nhập kỳ vọng, ông cho biết ông thích cổ phiếu này.

Giới phân tích dường như đồng thuận về định giá. Mục tiêu đồng thuận ở mức $360,00, đặt CEG ở mức thấp hơn khoảng 24% so với mức giá hiện tại. Một nền tảng định giá ghi nhận cổ phiếu đang giao dịch thấp hơn 43,4% so với giá trị hợp lý ước tính.

Bức tranh nợ đáng theo dõi. Các nhà phân tích đã đánh dấu đòn bẩy cao là một rủi ro, và sức nặng kết hợp của chương trình mua lại cổ phiếu cùng chi tiêu nâng cấp hạt nhân càng tạo thêm áp lực lên bảng cân đối kế toán.

Dù vậy, việc phê duyệt khởi động lại Three Mile Island và hoàn tất thương vụ Calpine diễn ra trong cùng một tuần, mang lại cho công ty con đường rõ ràng hơn để mở rộng sản lượng hạt nhân theo hợp đồng.

CEG đã tăng khoảng 3 lần trong ba năm qua, dù lợi nhuận một năm đạt -9,6%.

Bài đăng Constellation Energy (CEG) Stock: Cramer Says Buy as Three Mile Island Gets Green Light xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.