Cổ phiếu Sandisk (SNDK), Seagate (STX), WDC tăng sau Call tăng giá bộ nhớ AI của Mizuho

TLDR

• Mizuho nâng mục tiêu giá của Sandisk (SNDK) lên $2,200 từ $1,825, duy trì xếp hạng Outperform
• Seagate (STX) và Western Digital (WDC) cũng được Mizuho nâng mục tiêu giá
• AI đang thúc đẩy sự mất cân bằng cung - cầu trong thị trường bộ nhớ, với nhu cầu DRAM dự kiến tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái vào năm 2026
• Lượng TPU xuất hàng của Google (GOOGL) có thể đạt hơn 35 triệu chiếc vào năm 2028, tăng từ ~4,3 triệu chiếc vào năm 2026, thúc đẩy nhu cầu bộ nhớ
• Ước tính doanh thu AI của Broadcom (AVGO) được nâng lên $122 tỷ cho năm 2027 và đưa ra mức $170 tỷ cho năm 2028

Mizuho đã nâng mục tiêu giá đối với Sandisk (SNDK) lên $2,200 từ $1,825, với lý do AI là lực lượng chính đẩy nhu cầu vượt cung trong thị trường bộ nhớ. Công ty duy trì xếp hạng Outperform đối với cổ phiếu này.

Quan điểm lạc quan tương tự cũng được áp dụng cho Seagate Technology (STX), khi Mizuho nâng mục tiêu lên $1,090 từ $875, và Western Digital (WDC), nâng lên $685 từ $550. Cả ba cổ phiếu đều giữ xếp hạng Outperform.

Seagate Technology Holdings plc, STX

Sandisk mở cửa vào thứ Hai ở mức $1,982 và tăng khoảng 5,69% trong ngày sau tin tức này.

Chuyên viên phân tích Vijay Rakesh và nhóm của ông dự báo lượng wafer DRAM bắt đầu sản xuất tăng 10% vào năm 2026 và 6% vào năm 2027, chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu bộ nhớ băng thông cao (HBM). Họ ước tính nhu cầu DRAM tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái vào năm 2026 và 24% vào năm 2027.

Về phía NAND, eSSD là động lực nhu cầu chính. Mizuho dự báo tổng nhu cầu NAND tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái trong cả năm 2026 và 2027, trong khi lượng wafer bắt đầu sản xuất dự kiến giảm 5% vào năm 2026 trước khi phục hồi 3% vào năm 2027. Không có nguồn cung mới nào dự kiến đi vào hoạt động cho đến năm 2028.

Tập trung vào lượng TPU xuất hàng của Google

Mizuho cũng tổ chức cuộc gọi lộ trình AI ASIC hàng quý, và các con số liên quan đến Tensor Processing Units của Google rất đáng chú ý. Công ty dự báo Google sẽ xuất hàng hơn 35 triệu TPU vào năm 2028, tăng từ khoảng 4,3 triệu chiếc vào năm 2026 và khoảng 2,4 triệu chiếc vào năm 2025.

Sự tăng trưởng đó gắn liền với kế hoạch của Google mở rộng TPU ra bên ngoài thông qua các quan hệ đối tác với Anthropic và các đơn vị khác. Mizuho cho rằng con số này cao hơn nhiều so với ước tính trước đó của họ về khoảng 7 triệu lô hàng ASIC cho Broadcom, cho thấy tiềm năng tăng trưởng đối với gã khổng lồ chip này.

Ước tính doanh thu AI của Broadcom được nâng lên

Broadcom (AVGO) có thể đạt tổng cộng 50 triệu lô hàng TPU trong giai đoạn 2026 đến 2028. Ngoài ra, các bộ tăng tốc MTIA v3/v4/v5 của Meta (META) và ASIC sắp ra mắt của OpenAI — trong đó Broadcom là đối tác chủ chốt — càng tạo thêm động lực thuận lợi.

Mizuho nâng ước tính doanh thu AI của Broadcom cho năm 2027 lên $122 tỷ, tăng từ mức $120 tỷ trước đó, và đưa ra ước tính năm 2028 là $170 tỷ. TPU vẫn là sản phẩm AI hàng đầu của Broadcom theo đánh giá của công ty.

Nhóm của Rakesh cho rằng lo ngại của nhà đầu tư về thị phần ASIC so với GPU và sự cạnh tranh từ MediaTek là "đã bị thổi phồng quá mức," và khuyến nghị mua vào khi AVGO pullback.

Nhóm cũng cho biết kịch bản tăng trưởng tích cực cho TPU ASIC vào năm 2028, cùng với OpenAI, MTIA và các ASIC liên quan đến ARM, là điều tích cực cho cả các tên tuổi bộ nhớ như Micron (MU) và Sandisk, lẫn các tên tuổi lưu trữ như Western Digital và Seagate.

Tỷ lệ P/E của Sandisk hiện ở mức 58,32x, so với mức trung vị lịch sử là 29,61x, phản ánh mức phần bù mà thị trường đang đặt vào tăng trưởng tương lai. Hoạt động giao dịch nội bộ trong ba tháng qua cho thấy $8,9 triệu bán ra, không có giao dịch mua nào được ghi nhận.

Bài viết Sandisk (SNDK), Seagate (STX), WDC Stock Rise After Mizuho's Bullish AI Memory Call xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.