Tổng quan
Ngân hàng Anh đưa ra quyết định lãi suất tiếp theo ngày 30 tháng 7 và trọng tâm của thị trường đã chuyển từ khi cắt giảm đến việc tăng lãi suất đến trước. Ủy ban Chính sách Tiền tệ dự kiến sẽ giữ Lãi suất Ngân hàng ở mức 3,75%, với xác suất thị trường ngụ ý không thay đổi gần 86% dựa trên
định giá tương lai SONIA do centralbank.watch biên soạn . Điểm thực sự là đây không phải là cuộc họp bình thường. Ngày 30 tháng 7 là ngày Siêu thứ Năm, khi quyết định lãi suất, Báo cáo Chính sách Tiền tệ (MPR) hàng quý và cuộc họp báo của Thống đốc đều diễn ra trong cùng một ngày, buộc ủy ban phải tiết lộ quan điểm của mình về lộ trình chính sách thông qua dự báo lạm phát và tăng trưởng mới ngay cả khi tỷ giá không thay đổi. Đối với các nhà đầu tư nắm giữ cả tài sản đồng bảng Anh và tiền điện tử, Vương quốc Anh là một trong những nền kinh tế inflation-persistent nhất trong G7 và phe diều hâu mở rộng bên trong MPC đang buộc đồng bảng Anh chặt chẽ hơn với khẩu vị rủi ro toàn cầu.
Những điều rút ra chính
Ngân hàng Trung ương Anh dự kiến sẽ giữ Lãi suất Ngân hàng ở mức 3,75% ngày 30 tháng 7, với xác suất nắm giữ ngụ ý thị trường gần 86% và khoảng 14% cơ hội tăng lên 4,00%.
Tại cuộc họp tháng 6, MPC đã bỏ phiếu 7-2 để giữ, với hai thành viên (Chief Economist Pill và thành viên bên ngoài Greene) ủng hộ mức tăng 25 điểm cơ bản lên 4,00%.
Sự bất đồng quan điểm của Hawkish đã tăng gấp đôi trong hai cuộc họp, từ một tháng Tư lên hai tháng Sáu, một hướng đi quan trọng hơn so với tiêu đề.
Theo dữ liệu của ONS, CPI tháng 6 giảm xuống 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng lạm phát dịch vụ vẫn tăng ở mức 3,6%, mối quan tâm chính của ủy ban.
Ngày 30 tháng 7 mang một Báo cáo Chính sách Tiền tệ mới với các dự báo lạm phát và tăng trưởng mới, buộc ủy ban phải ra tay.
Tính đến ngày 22 tháng 7, các thị trường đã định giá hai lần tăng tháng 3 năm sau, với sự phục hồi của giá dầu từ Trung Đông xung đột là động lực trực tiếp của việc định giá lại đó.
Một cuộc họp buộc Ủy ban phải đưa tay ra
Thời gian và Thứ Năm Siêu
Theo lịch được công bố của Ngân hàng Anh, quyết định tiếp theo của MPC được đưa ra lúc 12: 00 giờ Anh ngày 30 tháng 7. Theo cuộc
họp kinh tế của Thư viện Hạ viện , cuộc họp đi kèm với Báo cáo Chính sách Tiền tệ hàng quý chứa các dự báo mới nhất của Ngân hàng Vương quốc Anh. Điều quan trọng là ngay cả một khoản giữ cũng buộc ủy ban phải hiển thị quỹ đạo lạm phát của mình trong báo cáo, vì vậy thị trường không thể tránh khỏi câu hỏi hướng đằng sau từ "không thay đổi".
Theo
phân tích của BritSavvy , việc nắm giữ kèm theo ngôn ngữ diều hâu và dự báo lạm phát được nâng cấp có thể mang lại nhiều tác động thị trường hơn là thay đổi tỷ giá. Đó là bản chất của Siêu Thứ Năm: thông tin nằm trong từ ngữ và dự báo, không phải trong một con số tỷ lệ duy nhất.
Cuộc bỏ phiếu tháng 6 đã thiết lập giai điệu
Hiểu tháng 7 bắt đầu với cuộc bỏ phiếu tháng 6. Theo biên bản
Chính sách tiền tệ tháng 6 của Ngân hàng Anh , MPC đã bỏ phiếu bởi đa số 7-2 để giữ Lãi suất ngân hàng ở mức 3,75%, với hai thành viên ủng hộ mức tăng 25 điểm cơ bản lên 4,00%. Đó là một bất đồng chính kiến diều hâu hơn so với chia 8-1 của tháng Tư.
Theo
cambridgecurrencies.com , hai người bỏ phiếu cho việc tăng giá là Nhà kinh tế trưởng Huw Pill và thành viên bên ngoài Megan Greene. Pill cho biết trên một podcast ngày 9 tháng 7 rằng ông tin rằng lãi suất sẽ cần phải tăng trong năm nay để giữ lạm phát giảm, lưu ý rằng trong suốt 56 tháng của ông tại Ngân hàng, lạm phát đã ở mức hoặc thấp hơn mục tiêu chỉ trong ba tháng và cao hơn là 53. Việc tăng gấp đôi những người bất đồng chính kiến diều hâu trong hai cuộc họp nói nhiều hơn về sự nghiêng về ủy ban hơn là nắm giữ bề mặt.
Tại sao thị trường bắt đầu định giá tăng
Lạm phát giảm, nhưng không rõ ràng
Bản in lạm phát tháng 6 được công bố ngày 22 tháng 7 là báo cáo lạm phát lớn cuối cùng mà MPC nhìn thấy trước quyết định ngày 30 tháng 7. Theo
Văn phòng Thống kê Quốc gia , CPI tháng 6 tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm từ 2,8% trong tháng 5 và dưới mức đồng thuận 2,7%. Nhìn bề ngoài, tin tốt.
Thành phần kém sạch sẽ hơn. Theo báo
cáo chi tiết của ONS , CPI cốt lõi (không bao gồm năng lượng, thực phẩm, rượu và thuốc lá) tăng 2,6%, không thay đổi so với tháng 5, trong khi lạm phát dịch vụ chỉ giảm nhẹ từ 3,7% xuống 3,6% và vẫn ở mức cao. Sự sụt giảm tiêu đề chủ yếu là do giao thông vận tải, đặc biệt là giá nhiên liệu giảm. Nói cách khác, lạm phát dịch vụ nắm bắt tốt nhất sự dính giá trong nước hầu như không được cải thiện, đó chính là lý do tại sao các thành viên diều hâu tiếp tục thúc tăng.
Dầu đưa xung đột Trung Đông trở lại đường cong lãi suất
Động lực khác của việc định giá lại là năng lượng. Theo
HomeOwners Alliance , sự phục hồi của giá dầu gắn liền với căng thẳng Trung Đông mới đã thúc các nhà giao dịch đưa ra kỳ vọng của họ về việc tăng giá của Ngân hàng Anh. Kể từ ngày 22 tháng 7, thị trường tài chính đã định giá hai lần tăng tháng 3 năm sau.
Điều đó phù hợp với ngôn ngữ riêng của Ngân hàng. Theo cuộc
họp báo của Thư viện Hạ viện , MPC cho biết tháng 6 rằng, dựa trên giá thị trường năng lượng thời điểm đó, CPI dự kiến sẽ dưới 3% một chút trong quý 3 năm 2026 và hơn 3,25% một chút trong quý 4. Những dự báo này thấp hơn so với tháng 4, nhưng giá năng lượng đã tăng trở lại và ủy ban tuyên bố sẽ giám sát chặt chẽ Trung Đông và sẵn sàng hành động khi cần thiết.
Xác suất chính và cách thị trường được định vị
Giữ là trường hợp cơ sở, nhưng tăng là một lựa chọn trực tiếp
Theo
centralbank.watch, dựa trên đường cong lãi suất ngắn hạn GBP , xác suất ngụ ý không thay đổi ngày 30 tháng 7 là khoảng 86%, với mức tăng lên 4.00% gần 14%. Cấu trúc này mang một thông điệp rõ ràng: thị trường không tranh luận liệu Ngân hàng có xoay quanh việc nới lỏng hay không, nhưng liệu việc tăng giá có đến sớm hơn hay không.
Thống đốc và Phó ủng hộ sự thận trọng
Đáng chú ý, diều hâu không phải là xu hướng chủ đạo của ủy ban. Theo
HomeOwners Alliance , Thống đốc Andrew Bailey và Phó Thống đốc Sarah Breeden đã lập luận để giẫm chân cẩn thận trước khi hành động về rủi ro lạm phát. Bailey cho biết ngày 29 tháng 5 rằng Ngân hàng không vội vàng tăng lãi suất trong khi kết quả của cuộc chiến tranh Iran vẫn không chắc chắn và tăng trưởng của Vương quốc Anh vẫn yếu. Sự chia rẽ tháng 7 về cơ bản là một cuộc giằng co giữa hai phán quyết: một người lo lắng rằng sự dính của lạm phát trở nên nhúng , người kia lo lắng rằng việc đi bộ quá sớm sẽ kéo giảm tốc độ tăng trưởng vốn đã yếu.
Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư tiền điện tử và tài sản chéo
Quyết định của Ngân hàng Trung ương Anh đạt đến tài sản rủi ro rộng hơn thông qua đồng bảng Anh. Sterling là một loại tiền tệ dự trữ chính và sự thay đổi trong đường tỷ giá của nó ảnh hưởng đến chỉ số đô la, thanh khoản toàn cầu và khẩu vị rủi ro, cả ba đều là các biến số vĩ mô cho việc định giá tiền điện tử.
Đối với các nhà đầu tư được định vị trên các thị trường tiền điện tử và truyền thống, rủi ro thực sự ngày 30 tháng 7 không phải là con số tỷ giá mà là sự kết hợp của từ ngữ và dự báo. Một khoản nắm giữ diều hâu, có nghĩa là tỷ giá không thay đổi nhưng dự báo lạm phát được nâng cấp cho thấy mức tăng trong năm nay, có thể nâng lợi suất ngắn hạn của đồng bảng Anh, thắt chặt thanh khoản của đồng đô la toàn cầu và gây áp lực lên tài sản biến động cao. Ngược lại, nếu MPR hạ thấp mức độ khẩn cấp của việc tăng và nhấn tăng trưởng yếu, đồng bảng Anh có thể giảm và tài sản rủi ro được giảm nhẹ. Tại các địa điểm như
MEXC bao gồm cả giao ngay và phái sinh, sự thay đổi lãi suất tài trợ và lãi suất mở xung quanh cửa sổ sự kiện ngân hàng trung ương lớn thường phản
Rủi ro và những gì cần xem tiếp theo
Lạm phát dịch vụ là biến số cốt lõi
Trong những tháng tới, lạm phát dịch vụ là chìa khóa để đọc động thái tiếp theo của Ngân hàng. Mỗi
cambridgecurrencies.com , miễn là lạm phát dịch vụ vẫn ở mức gần 3,6%, một mức tăng vẫn còn trên bàn. ONS công bố dữ liệu lạm phát tháng 7 ngày 19 tháng 8, một đầu quan trọng trước cuộc họp tháng 9.
Hướng của dự báo Báo cáo Chính sách Tiền tệ
MPR ngày 30 tháng 7 sẽ cung cấp các dự báo lạm phát và tăng trưởng mới. Nếu con đường nâng cấp lạm phát và hạ cấp tăng trưởng, thị trường sẽ đọc một tín hiệu nhuốm màu lạm phát đình trệ không thân thiện với cả đồng bảng Anh và tài sản rủi ro. Nếu các dự báo cho thấy lạm phát trở lại suôn sẻ ở mức 2%, kỳ vọng tăng có thể hạ nhiệt.
Sự phát triển của việc phân chia phiếu bầu
Cơ cấu bỏ phiếu tự nó là một tín hiệu. Nếu những người bất đồng chính kiến diều hâu tăng vượt quá hai, thị trường sẽ coi nó như một cho một đợt tăng tháng 9;nếu sự phân chia giữ ở mức 7-2 hoặc thu hẹp, nó củng cố trường hợp cơ sở giữ. Lần này bộ phận xứng đáng được đọc kỹ hơn quyết định tiêu đề.
Ngày để theo dõi
Trong những tuần tới, bốn tín hiệu quan trọng: phân chia phiếu bầu ngày 30 tháng 7 và từ ngữ tuyên bố, dự báo lạm phát và tăng trưởng của MPR, giọng điệu họp báo của Bailey về mức độ khẩn cấp của việc tăng và dữ liệu lạm phát tháng 7 từ ONS ngày 19 tháng 8. Một lượt bất kỳ ai sẽ thay đổi đường cơ sở hiện tại của đợt giữ tháng 7 với việc tăng bị trì hoãn nhưng không bị loại trừ.
Chế độ xem độc quyền từ Nhóm nghiên cứu xung tiền điện tử MEXC
Điều quan trọng của cuộc họp này không phải là liệu Ngân hàng có tăng giá tháng 7 hay không, mà rất có thể sẽ không, mà là Vương quốc Anh đã trở thành một trong những câu chuyện về chính sách tiền tệ trái ngược nhất giữa các nền kinh tế phát triển. Trong khi hầu hết các ngân hàng trung ương tranh luận về tốc độ nới lỏng, cuộc tranh luận ở Anh là liệu một đợt tăng giá có đến sớm hơn hay không. Sự phân kỳ tường thuật đó mang lại cho việc định giá tài sản chéo liên kết đồng bảng Anh và đồng bảng Anh một nguồn biến động bổ sung, không phụ thuộc chu kỳ đồng đô la.
Thị trường có thể đang hiểu sai hai điều. Thứ nhất, coi CPI tháng 6 ở mức 2,6% là bằng chứng cho thấy vấn đề lạm phát đã được giải quyết. Sự sụt giảm tiêu đề chủ yếu là do giá nhiên liệu giảm, trong khi lạm phát dịch vụ chỉ giảm từ 3,7% xuống 3,6%, có nghĩa là tình trạng dính giá trong nước hầu như không được cải thiện. Đó là con số mà ủy ban thực sự theo dõi. Thứ hai, coi việc nắm giữ như một tín hiệu ôn hòa. Với những bất đồng diều hâu tăng gấp đôi trong hai cuộc họp và thị trường định giá hai lần tăng tháng 3, việc nắm giữ chỉ có nghĩa là ủy ban không hành động trong tháng này, chứ không phải chính sách đó đang chuyển sang nới lỏng.
Nếu các nhà đầu tư chỉ xem một điều, hãy xem từ ngữ của dự báo lạm phát trong Báo cáo Chính sách Tiền tệ hơn là bản thân quyết định tỷ giá. Sự phân chia giữa Bailey và Pill về cơ bản là sự đổi giữa lạm phát và tăng trưởng yếu. Làm thế nào báo cáo khung đổi đó sẽ xác định hướng đi của đồng bảng Anh trong quý tới hơn 25 điểm cơ bản.
Bài học cho tiền điện tử là các tài sản như Bitcoin ngày càng hoạt động như thanh khoản vĩ mô thuần túy. Nếu khuynh hướng diều hâu của Ngân hàng thắt chặt thanh khoản đô la toàn cầu thông qua đồng bảng Anh, tiền điện tử sẽ phải vật lộn để tạo ra một con đường độc lập trong trường đó. Nhưng điều ngược lại cũng đúng: nếu dữ liệu tăng trưởng của Vương quốc Anh xấu đi hơn nữa và buộc Ngân hàng phải từ bỏ việc tăng giá, đồng bảng Anh yếu hơn và thanh khoản lỏng lẻo hơn có thể đến nhanh hơn hầu hết mọi người mong đợi. Liên kết tài sản chéo, trong trường phân kỳ chính sách ngân hàng trung ương này, chỉ phát triển hơn chứ không phải yếu hơn.
FAQ
Ngân hàng Trung ương Anh sẽ tăng ngày 30 tháng 7?
Nhìn chung, thị trường kỳ vọng sẽ giữ vững. Theo định giá hợp đồng tương lai của SONIA, xác suất duy trì ở mức 3,75% ngày 30 tháng 7 là khoảng 86%, với mức tăng lên 4,00% gần 14%. Trường hợp cơ bản là không thay đổi, nhưng mức tăng hiện là một lựa chọn trực tiếp và có thể giao dịch, trái ngược rõ ràng với đầu năm khi thị trường đang thảo luận về việc cắt giảm, chủ yếu do lạm phát dịch vụ khó khăn và giá dầu phục hồi.
Lãi suất cơ bản hiện tại của Ngân hàng Trung ương Anh là bao nhiêu?
Lãi suất Ngân hàng Trung ương Anh là 3,75%, giảm từ 4,00% tháng 12 năm 2025 và được giữ nguyên cho đến tháng 3, tháng 4 và tháng 6 năm 2026. Cuộc bỏ phiếu tháng 6 là 7-2, với hai thành viên ủng hộ việc tăng lên 4,00% và bảy thành viên còn lại ủng hộ việc giữ.
Tại sao lạm phát dịch vụ lại quan trọng như vậy?
Bởi vì lạm phát dịch vụ phản ánh tốt nhất sự gắn bó của giá trong nước và tương đối ít bị ảnh hưởng bởi các cú sốc bên ngoài như năng lượng. Theo dữ liệu của ONS, lạm phát dịch vụ tháng 6 là 3,6%, chỉ giảm nhẹ từ 3,7% trong tháng 5 và cao hơn nhiều so với chỉ số CPI 2,6%. Sự sụt giảm tiêu đề chủ yếu do giá nhiên liệu, vì vậy nếu lạm phát dịch vụ không hạ nhiệt, áp lực tăng vẫn tiếp diễn.
Thứ Năm Siêu là gì?
Nó đề cập đến một ngày họp khi quyết định lãi suất, Báo cáo Chính sách Tiền tệ hàng quý và cuộc họp báo của Thống đốc đều được công bố cùng nhau. Ngày 30 tháng 7 là một ngày như vậy. MPR chứa các dự báo lạm phát và tăng trưởng mới nhất của Ngân hàng, có nghĩa là ủy ban phải thể hiện quan điểm của mình về đường lối chính sách thông qua các dự báo ngay cả khi tỷ giá không thay đổi, điều này làm cho các cuộc họp này trở nên nhạy cảm hơn với thị trường.
Quyết định của Ngân hàng Trung ương Anh ảnh hưởng như thế nào đến đồng bảng Anh?
Đồng bảng Anh rất nhạy cảm với kỳ vọng lãi suất. Một quyết định hoặc báo cáo diều hâu, có nghĩa là tỷ giá không thay đổi nhưng dự báo lạm phát được nâng cấp cho thấy mức tăng trong năm nay, thường nâng lợi suất ngắn hạn của đồng bảng Anh và hỗ trợ đồng bảng Anh. Ngược lại, nhấn tăng trưởng yếu và giảm mức độ khẩn cấp tăng có thể gây áp lực lên đồng bảng Anh. Trong lịch sử, các động thái của đồng bảng Anh xung quanh quyết định của Ngân hàng tập trung xung quanh cuộc họp báo.
Điều này có ý nghĩa gì đối với giá Bitcoin?
Ngân hàng Anh ảnh hưởng đến chỉ số đô la, thanh khoản toàn cầu và khẩu vị rủi ro thông qua đồng bảng Anh, cả ba đều là các biến số vĩ mô đối với tiền điện tử. Một khuynh hướng diều hâu thắt chặt thanh khoản đô la toàn cầu thường gây áp lực lên các tài sản có độ biến động cao như Bitcoin. Tiền điện tử hiện tương quan chặt chẽ với các tài sản rủi ro truyền thống, khiến việc tìm ra một con đường độc lập trong bối cảnh ngân hàng trung ương thắt chặt thiên vị.
Các nhà đầu tư nên xem gì tiếp theo?
Bốn tín hiệu: phân chia phiếu bầu ngày 30 tháng 7 và từ ngữ tuyên bố, dự báo lạm phát và tăng trưởng của Báo cáo Chính sách Tiền tệ, giọng điệu họp báo của Bailey về mức độ khẩn cấp tăng và dữ liệu lạm phát tháng 7 từ ONS ngày 19 tháng 8. Đường cơ sở hiện tại của thị trường là một đợt giữ tháng 7 với mức tăng bị trì hoãn nhưng không bị loại trừ và việc chuyển bất kỳ điểm dữ liệu hoặc nhận xét nào có thể thay đổi đường cơ sở đó.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin chung và không cấu thành tư vấn đầu tư, tư vấn tài chính, tư vấn pháp lý, tư vấn thuế hoặc bất kỳ hình thức khuyến nghị giao dịch nào. Giá tài sản tiền điện tử, cổ phiếu và các công cụ tài chính liên quan có thể tăng và các nhà đầu tư có thể toàn bộ tiền gốc. Dữ liệu được trích dẫn ở đây được lấy từ thông tin thị trường công khai, thông báo chính thức, hồ sơ pháp lý và phương tiện truyền thông của bên thứ ba và có thể bị trì hoãn, sửa đổi hoặc không nhất quán giữa các nguồn, vì vậy người đọc nên xác minh độc lập. Mọi quyết định đầu tư phải dựa trên nghiên cứu, hoàn cảnh tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn, với lời khuyên được cấp phép chuyên nghiệp nếu thích hợp. Nhóm MEXC Crypto Pulse không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất trực tiếp hoặc gián tiếp nào phát sinh từ
Về tác giả
Nhóm MEXC Crypto Pulse tập trung các xu hướng thị trường tiền điện tử, tường thuật trên chuỗi, phát triển fintech và nghiên cứu hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Nhóm theo dõi dữ liệu thị trường công khai, thông báo của công ty, nền tảng thị trường của bên thứ ba và các nguồn tin tức trong ngành để giúp người dùng hiểu rõ hơn về cấu trúc thị trường, rủi ro và cơ hội.
Tài liệu tham khảo nghiên cứu
Bạn muốn truy cập nhanh nhất các bản cập nhật mới nhất của MEXC? Tham gia nhóm Telegram chính
thức của chúng tôi ngay bây giờ!