Акції United Microelectronics (UMC) падають на 6%, незважаючи на перевищення виручки у другому кварталі

Коротко

• UMC повідомила про дохід у 2 кварталі 2026 року в розмірі NT$69 млрд, що на 13% більше порівняно з попереднім кварталом і на 17% більше рік до року, перевищивши прогнози приблизно на 1,8%
• Щомісячні продажі в червні досягли NT$23,1 млрд, збільшившись на 23% рік до року
• Wedbush зберегла нейтральний рейтинг із цільовою ціною NT$80; Bernstein підтвердила рейтинг Underperform із цільовою ціною $7,40
• Очікується зростання середніх цін продажу (ASP) у 3 кварталі 2026 року після підвищення цін цього місяця
• Акції UMC впали приблизно на 6% на досесійних торгах через масовий розпродаж акцій чипових компаній

United Microelectronics (UMC) повідомила про дохід за 2 квартал 2026 року, який виявився вищим за очікування, але акції все ж таки впали приблизно на 6% на досесійних торгах у понеділок через розпродаж ширшого сегмента чипових та AI-компаній.

United Microelectronics Corporation, UMC

Тайванський виробник чипів повідомив про щомісячні продажі в червні в розмірі NT$23,12 млрд, що на 22,85% більше, ніж рік тому. За весь другий квартал дохід склав NT$69 млрд — на 13% більше порівняно з попереднім кварталом і на 17% більше рік до року, перевищивши консенсус-прогнози приблизно на 1,8%.

Загальний дохід за першу половину 2026 року досяг NT$129,7 млрд, що на 11,28% більше рік до року.

Wedbush зберегла свій нейтральний рейтинг і цільову ціну NT$80 на акції UMC після публікації результатів. Аналітики на чолі з Меттом Брайсоном заявили, що перевищення прогнозів продажів — досягнуте навіть до підвищення цін — свідчить про справжнє покращення основного бізнесу UMC.

Команда Брайсона виділила два основні драйвери: постійне зростання попиту на центри обробки даних і менше, ніж очікувалося, зниження попиту на споживчу електроніку. Вони також зазначили, що маржа має виграти від покращення рівнів завантаження потужностей порівняно з попереднім кварталом.

Цінова сила у 3 кварталі

Цього місяця UMC почала підвищувати ціни на частину свого портфеля продуктів. Wedbush заявила, що 3 квартал виграє від вищих середніх цін продажу, і зазначила, що їхня поточна модель, ймовірно, не повністю враховує цей потенціал зростання — особливо з огляду на міцнішу базу доходів 2 кварталу, з якої стартує компанія.

Bernstein дотримувалася іншої думки. Фірма підтвердила рейтинг Underperform і зберегла цільову ціну $7,40. Bernstein вказала на оцінку UMC як на занепокоєння — акції зараз торгуються з коефіцієнтом P/B 5,3 проти середнього докризового показника 0,8. Компанія також має P/E 42,85 і коефіцієнт PEG 3,29.

Щодо технологій, розробка 12-нанометрового процесу UMC залишається за графіком. Постачання PDK заплановано на 2026 рік, тестовий випуск — на 2027 рік, а початок виробництва — на кінець 2027 року. Очікується, що ранні застосування будуть у сфері цифрового телебачення, Wi-Fi-з’єднань та продуктів з високoshвидкісними інтерфейсами.

Позитивний сигнал для конкурентів

Wedbush заявила, що результати UMC мають позитивні наслідки для конкурентів у сегменті зрілих фабрик, включаючи Vanguard International Semiconductor, GlobalFoundries (GFS) та Tower Semiconductor (TSEM).

Однак Брайсон зазначив, що GlobalFoundries і Tower мають меншу експозицію до більш товарних кінцевих ринків, що обмежує їхню вигоду від короткострокових позитивних факторів попиту та пропозиції.

Раніше цього року UMC перевершила прогнози EPS за 1 квартал, показавши $0,20 проти очікуваних $0,13 — несподіване зростання прибутку на 53,85%. Тим не менш, дохід за 1 квартал у розмірі $1,93 млрд був трохи нижчим за прогноз у $1,96 млрд.

Прогнозувалося, що відвантаження пластин за 2 квартал зростуть на високий однозначний відсоток порівняно з попереднім кварталом завдяки споживчим застосуванням та відновленню в комунікаційному секторі.

Для 1 кварталу прогноз середньої ціни продажу UMC передбачав обмежене підвищення цін на аналогічні продукти у першій половині 2026 року — що робить підтверджені зараз цінові зміни на другу половину року потенційною точкою повороту для маржі.

Акції UMC впали приблизно на 6% на досесійних торгах у понеділок, 7 липня 2026 року.

Стаття "Акції United Microelectronics (UMC) падають на 6%, незважаючи на перевищення прогнозу доходу за 2 квартал" вперше з'явилася на CoinCentral.