Акції HP Inc. (HPQ) падають після перевищення прогнозів прибутку — ось чому

TLDR

• HP опублікував скоригований EPS за 2 квартал на рівні $0,86, перевищивши прогноз Уолл-стріт у $0,71 на 21%
• Виручка склала $14,4 млрд, що на 9% більше, ніж рік тому, перевищивши прогноз у $14 млрд
• Виручка сегменту Personal Systems досягла $10,2 млрд, що на 13% більше, ніж рік тому
• Акції HPQ спочатку зросли на результатах, але перейшли до від'ємної зони в доринковій торгівлі
• HP звузив прогноз EPS на весь рік до $2,90–$3,10, скоротивши попередній діапазон $2,90–$3,20

HP перевершив очікування як за виручкою, так і за прибутком у другому фіскальному кварталі, однак акції не змогли утримати початкове зростання. У четвер у доринковій торгівлі HPQ знижувався на 1,5%, незважаючи на сильні показники.

HP Inc., HPQ

Компанія повідомила про скоригований EPS у розмірі $0,86 за квартал, що завершився 30 квітня, — значно вище очікуваних Уолл-стрітом $0,71. Виручка в розмірі $14,4 млрд також перевищила аналітичні оцінки в $14 млрд.

Це зростання виручки на 9% порівняно з аналогічним періодом минулого року. Непоганий результат для компанії, що діє в одному з найскладніших із точки зору витрат середовищ за останній час.

Personal Systems очолює зростання

Personal Systems став найвидатнішим сегментом, забезпечивши $10,2 млрд виручки — на 13% більше, ніж рік тому, і вище за прогноз аналітиків у $10 млрд. Виручка комерційного PS зросла на 14%, тоді як споживчий PS збільшився на 10%.

Проте обсяги поставок розповіли іншу історію. Загальна кількість одиниць ПК скоротилася на 7%, причому як споживчий, так і комерційний сегменти впали приблизно на 7–8%. Вища виручка за меншої кількості одиниць свідчить про суттєвий вплив цінової сили.

Виручка від друку склала $4,2 млрд, практично не змінившись рік до року і трохи перевищивши прогноз у $4,1 млрд. Виручка від споживчого друку впала на 10%, тоді як комерційний друк залишився на тому ж рівні. Виручка від витратних матеріалів зросла на 1%.

Витрати на пам'ять залишаються тиском

Зростання витрат на пам'ять стало постійним болем для HP та ширшого ринку технічного обладнання. Попит на пам'ять, пов'язаний із розбудовою ШІ-інфраструктури, значно перевищив пропозицію, підвищуючи витрати та стискаючи маржу в галузі.

HP намагається компенсувати це підвищенням цін. Схоже, стратегія спрацьовує — принаймні на рівні виручки.

Операційна маржа відображає тривалий тиск: Personal Systems показав 5,2%, а друк — 18,3%.

Вільний грошовий потік за квартал склав $0,8 млрд, операційний грошовий потік — $0,9 млрд. HP повернув інвесторам $374 млн через дивіденди та викуп акцій, включаючи $274 млн дивідендів із розрахунку $0,30 на акцію.

Компанія завершила квартал із валовим запасом готівки в $3,7 млрд.

Тимчасовий генеральний директор Брюс Брусард вказав на прогрес у сфері ШІ-ПК, Z-робочих станцій і друку на базі ШІ як свідчення того, що компанія будує основу для довгострокового зростання.

Фінансовий директор Карен Паркхілл заявила, що компанія «діє дисципліновано в динамічному середовищі», і скористалася сильними результатами двох кварталів для уточнення річного прогнозу.

На 3 квартал HP дав прогноз non-GAAP EPS у діапазоні $0,61–$0,71. На весь 2026 фіскальний рік компанія оновила прогноз non-GAAP EPS до $2,90–$3,10, звузивши попередній діапазон $2,90–$3,20. Також був підтверджений прогноз вільного грошового потоку в розмірі $2,8–$3,0 млрд на рік.

Ще в лютому HP попереджав, що очікує результатів «ближче до нижньої межі» діапазону. Оновлений прогноз відображає більш впевнений тон.

GAAP EPS за 2 квартал склав $0,49, що вище за $0,42 рік тому, але нижче власного прогнозного діапазону компанії в $0,52–$0,58.

Публікація HP Inc. (HPQ) Stock Drops After Beating Earnings — Here's Why вперше з'явилася на CoinCentral.