JPMorgan заявляет, что политика продажи Bitcoin компании Strategy создаст двусторонние риски на криптовалютном рынке

JPMorgan Chase & Co. обеспокоен тем, что новая политика Strategy по избирательной продаже своих запасов Биктоин может привнести новые риски на крипторынок. 

В понедельник Strategy объявила о программе монетизации BTC, в рамках которой компания может продать часть своих 847 363 BTC для поддержки выплат привилегированных дивидендов и обратного выкупа акций.

Так называемая Digital Credit Capital Framework последовала за месяцами критики в адрес капитальной позиции Strategy на фоне снижения цен BTC и MSTR. 

JPMorgan заявил, что данная политика добавляет избегаемый риск «двустороннего» Потока капитала на крипторынки.

В отчёте, опубликованном в среду, аналитики JPMorgan под руководством Николаоса Панигирцоглу отметили, что Strategy на протяжении многих лет является одним из наиболее последовательных покупателей Биктоин, обеспечивая около 70% от общего чистого притока цифровых активов в этом году. 

Таким образом, данная политика вводит новый риск того, что крупнейший покупатель BTC может в любой момент продать свои активы.

Strategy следует сформировать денежный резерв на 24–36 месяцев

JPMorgan предлагает Strategy увеличить денежный резерв путём выпуска обыкновенных акций, чтобы укрепить уверенность инвесторов в том, что компании не придётся продавать свои запасы Биктоин.

В настоящее время Strategy располагает 2,55 млрд$ наличными, чего достаточно примерно для покрытия 17 месяцев выплат привилегированных дивидендов и процентных обязательств. Аналитики считают, что этого буфера недостаточно.

Они заявили: «Для того чтобы инвесторы чувствовали себя более комфортно с мыслью о том, что Strategy не потребуется продавать биткоины в обозримом будущем, необходимо более высокое покрытие — на 24–36 месяцев».

Аналитики расходятся во мнениях о дальнейшем развитии событий

Не все на исследовательских площадках разделяют осторожность JPMorgan. Benchmark Equity Research подтвердила рейтинг «Покупать» по MSTR с целевой ценой 570$, что подразумевает более 500% роста от текущих уровней после введения политики продаж.

Аналитик Марк Палмер назвал капитальную структуру «официальным разрешением» переключить капитальную машину Strategy в реверс в периоды рыночного стресса, представив это как чистый позитив для акционеров, как сообщал Cryptopolitan.

Тем временем цена MSTR выросла после введения политики. В понедельник акции поднялись на 12,6% до 92,68$, тогда как STRC вырос примерно на 10% — до около 83,67$ после торгов ниже 75$ на предыдущей неделе. 

К среде MSTR преодолел отметку 100$, увеличив рыночную капитализацию на 5 млрд$ и поднявшись на 27% от минимума пятницы. 

На момент написания MSTR торговался на уровне 100,83$, что на 7,93% выше показателя за день.

Самые умные умы в крипто уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Вступайте.