Акции SK Hynix: дебют на Nasdaq может изменить расстановку сил на рынке чипов памяти

TLDR

• SK Hynix подала форму F-1 в SEC для листинга американских депозитарных акций на Nasdaq под тикером SKHY.
• Предложение охватывает до 17,79 млн ADS, что составляет около 2,5% от общего количества акций в обращении.
• Reuters сообщает, что компания нацелена на привлечение около 29,4 млрд $, при этом ожидается, что цена ADS составит около 166 $ за штуку.
• Вырученные средства предназначены для строительства новых заводов по производству чипов в Южной Корее и приобретения оборудования для EUV-литографии.
• HSBC ожидает, что листинг на Nasdaq повысит оценку стоимости SK Hynix примерно на 20%.

SK Hynix приближается к листингу на Nasdaq. Южнокорейский производитель чипов памяти во вторник подал регистрационное заявление в SEC для публичного предложения американских депозитарных акций под символом SKHY.

Заявка охватывает до 17,79 млн акций, что составляет около 2,5% от общего количества акций компании в обращении. Эта цифра была выбрана намеренно, поскольку она позволяет SK Square, крупнейшему акционеру компании, сохранить долю владения выше порога в 20%, требуемого южнокорейским законодательством.

SK Hynix является одним из крупнейших поставщиков чипов памяти с высокой пропускной способностью (HBM) для Nvidia. Эти чипы являются ключевым компонентом процессоров для ИИ.

На что пойдут деньги

Компания пока не зафиксировала окончательную цену. Она будет определена в ходе переговоров между SK Hynix и андеррайтерами на основе цены акций и рыночных условий на тот момент.

Reuters ранее сообщало, что компания намерена привлечь около 29,4 млрд $, при этом ожидается, что цена ADS составит около 166 $ за штуку. Андеррайтерами размещения выступают BofA Securities, Citigroup, Goldman Sachs и J.P. Morgan.

SK Hynix заявляет, что вырученные средства будут направлены на общекорпоративные нужды, включая капитальные расходы. Более ранние сообщения указывают на два конкретных направления: строительство новых производственных объектов по выпуску полупроводников в Южной Корее и приобретение передового оборудования для экстремальной ультрафиолетовой (EUV) литографии.

Отдельная заявка в SEC детализирует цифры. Около 45,5 трлн вон предназначено для строительства заводов, тогда как примерно 11,9 трлн вон зарезервировано для EUV-сканеров, которые компания рассчитывает получить к декабрю 2027 года.

SK Hynix заявляет, что покроет любые дополнительные расходы сверх поступлений от IPO за счёт операционных денежных средств, существующих и будущих кредитных линий, а также выпуска долговых обязательств.

Выбор момента также не случаен. Эта заявка была подана всего через день после того, как Samsung Electronics, SK Hynix и правительство Южной Кореи объявили о совместном плане стоимостью 590 млрд $ по созданию нового центра по производству чипов.

Этот центр будет включать четыре производственных завода. Цель — удвоить объём производства DRAM в Южной Корее в течение следующих пяти лет.

Почему листинг важен для оценки стоимости

На прошлой неделе HSBC высказался по этому поводу, заявив, что листинг на Nasdaq может повысить оценку стоимости SK Hynix примерно на 20%. Банк указал на рост коэффициента цена/балансовая стоимость с 2,8 до 3,4.

Это поможет сократить разрыв в оценке стоимости между SK Hynix и американским конкурентом Micron Technology. Обе компании напрямую конкурируют на рынке чипов памяти наряду с Samsung.

Более широкий рынок IPO также переживает успешный год. По данным Bloomberg, компании привлекли 251 млрд $ по состоянию на 26 июня, что ставит 2026 год на путь к рекорду.

Фонды, связанные с памятью, также демонстрируют впечатляющие результаты. Roundhill Memory ETF вырос на 160% с начала года, тогда как iShares Semiconductor ETF прибавил 96%.

Samsung, SK Hynix и Micron занимают три первых места среди активов DRAM в этих фондах. SK Hynix ожидает, что её акции начнут торговаться на Nasdaq 10 июля.

Материал SK Hynix Stock: Nasdaq Debut Could Reshape Memory Chip Pecking Order впервые опубликован на CoinCentral.