Питер Шифф: отсутствие Майкла Сейлора в медиапространстве может быть связано с риском судебного иска против Strategy

TLDR

• Питер Шифф заявил, что отсутствие Сейлора в медиапространстве может быть связано с риском судебного иска.
• Юридическая фирма Rosen расследует претензии по ценным бумагам Strategy.
• STRC упал до отметки около 73,62$, примерно на 25% ниже номинальной стоимости 100$.
• Эффективная доходность STRC выросла примерно до 15,6% на рекордном минимуме.
• Arkham заявил, что STRC не похож на LUNA, поскольку отсутствует принудительная ликвидация.

Питер Шифф заявил, что недавнее отсутствие Майкла Сейлора в медиапространстве может быть неслучайным — по мере того как растут юридическое давление и обеспокоенность инвесторов в отношении привилегированных акций STRC компании Strategy и её капитальной структуры, ориентированной на Bitcoin.

Шифф написал в X, что, по его мнению, юристы Сейлора могли посоветовать ему воздержаться от публичных комментариев, которые могут быть использованы в исках акционеров. Он также заявил, что CNBC может ограничивать освещение этой темы из-за ранее предоставленного Сейлору эфирного времени, хотя ни Сейлор, ни CNBC публично не подтвердили эти утверждения.

Эти комментарии последовали после того, как юридическая фирма Rosen объявила о расследовании возможных претензий по ценным бумагам в отношении Strategy и её публично торгуемых ценных бумаг, включая MSTR, STRF, STRC, STRK и STRD. Strategy публично не комментировала расследование.

Падение STRC разжигает дискуссию среди инвесторов

STRC недавно упал до исторического минимума около 73,62$, оставив привилегированные акции примерно на 25% ниже номинальной стоимости 100$. Это движение подняло эффективную доходность до примерно 15,6%, исходя из заявленного дивиденда и сниженной рыночной цены.

STRC — это бессрочные привилегированные акции с годовой ставкой дивиденда 11,5% исходя из заявленной суммы 100$. Arkham отметил, что у Strategy в обращении находится около 104,89 млн акций STRC, что создаёт ежегодные расходы на дивиденды примерно в 1,2 млрд$.

По состоянию на начало этой недели у Strategy было около 1,4 млрд$ в резервах в долларах США. Этот резерв даёт компании ограниченный запас денежных средств для выплаты дивидендов, хотя дивиденды по STRC не являются теми же, что и сроки погашения долга, и компания не обязана юридически прибегать к ликвидации, если STRC торгуется ниже номинала.

Шифф утверждал, что падение STRC показывает: инвесторы ставят под сомнение устойчивость дивиденда и способность Strategy продолжать привлекать капитал. Он также заявил, что пенсионеры и покупатели, избегающие риска, могли понести убытки после того, как STRC продвигался как продукт с низкой волатильностью и стабильным доходом.

Arkham заявляет, что STRC — это не новая LUNA

Arkham сравнил падение STRC с прошлыми провалами крипторынка, но заявил, что оно не эквивалентно Terra LUNA. Аналитическая компания сообщила, что снижение цены STRC отражает рыночные сомнения относительно будущих дивидендов, привлечения капитала и спроса инвесторов, а не механизм принудительной ликвидации.

В отличие от LUNA, STRC не создаёт автоматическую спираль смерти через алгоритмическое погашение. Strategy не обязана тратить денежные средства для защиты рыночной цены STRC, и Сейлора нельзя ликвидировать только потому, что привилегированные акции торгуются ниже номинала.

Arkham заявил, что основной риск носит долгосрочный характер. Если Strategy придётся продолжать выплачивать около 1,2 млрд$ в год в виде дивидендов при ослаблении способности привлекать капитал, будущие инвесторы могут стать менее склонны покупать MSTR или связанные ценные бумаги.

Сэмсон Моу предложил иную точку зрения, заявив, что инвесторы, покупающие STRC на кризисных уровнях, могут выиграть, если привилегированные акции вернутся к номиналу. Он сказал, что возврат к 100$, в сочетании с эффективной доходностью, может обеспечить держателям высокую совокупную доходность.

Слабость MSTR усиливает давление на модель Bitcoin-казначейства

Обыкновенные акции Strategy также резко упали, поскольку Bitcoin опустился к отметке 58 000$. Шифф заявил, что MSTR упал ниже 85,50$ и утверждал, что акции могут торговаться со значительным дисконтом к стоимости Bitcoin на акцию.

Он сказал, что один из способов создать ценность для акционеров — продать Bitcoin и выкупить акции, если рыночная цена значительно опустится ниже стоимости её активов. Эта точка зрения контрастирует с давно устоявшимся подходом Strategy к накоплению Bitcoin посредством выпуска акционерного капитала, долга и привилегированных акций.

Дискуссия теперь сосредоточена на том, сможет ли Strategy продолжать финансировать дивиденды и покупки Bitcoin при ослабевающей уверенности инвесторов. Дисконт STRC к номиналу делает новый выпуск привилегированных акций менее привлекательным, тогда как падение MSTR снижает эффективность продаж обыкновенных акций.

Шифф также заявил, что CNBC предоставляло Сейлору обширное эфирное время в период роста Bitcoin, тогда как во время недавнего падения освещение сократилось. Эти комментарии остаются личными утверждениями Шиффа и не были подтверждены ни CNBC, ни Strategy.

The post Peter Schiff; Michael Saylor's Media Absence May Be Linked to Strategy Lawsuit Risk appeared first on CoinCentral.