Акции Micron (MU) выросли на 16% после того, как прибыль превзошла все прогнозы

TLDR

• Акции Micron выросли примерно на 16–19% на предторговых торгах после впечатляющих финансовых результатов за третий квартал
• Выручка достигла рекордных 41,46 млрд $, по сравнению с 9,30 млрд $ год назад; прибыль на акцию в размере 25,11 $ превысила прогноз в 20,49 $
• Прогноз на 4 квартал по выручке в 49–51 млрд $ и прибыли на акцию в 30–32 $ значительно превысил ожидания Уолл-стрит
• Micron заключила 16 долгосрочных соглашений о поставках на общую сумму около 100 млрд $ в виде гарантированной выручки
• Генеральный директор заявил, что дефицит предложения памяти ожидается и после 2027 календарного года

Micron Technology опубликовала финансовые результаты за третий квартал во вторник, превзойдя ожидания Уолл-стрит, что привело к росту акций примерно на 16% до 1 217 $ на предторговых торгах в среду. Это ставит компанию на путь к закрытию выше рекордного максимума в 1 213,56 $, установленного 22 июня.

Micron Technology, Inc., MU

Выручка за квартал, завершившийся 28 мая, составила рекордные 41,46 млрд $, по сравнению с 9,30 млрд $ годом ранее и значительно выше консенсуса в 35,69 млрд $. Скорректированная прибыль на акцию в размере 25,11 $ с большим отрывом превысила прогноз в 20,49 $.

Компания также опубликовала показатель валовой маржи, который привлёк всеобщее внимание. Руководство спрогнозировало валовую маржу в 4 квартале на уровне 86%, что значительно выше 81,9%, заложенных Уолл-стрит.

На 4 квартал Micron прогнозирует выручку от 49 млрд $ до 51 млрд $, тогда как аналитики ожидали 43,24 млрд $. Прогноз прибыли на акцию в диапазоне 30,00–32,00 $ также оказался значительно выше консенсуса в 25,31 $.

Аналитик Raymond James Мелисса Фэйрбэнкс повысила ценовой ориентир до 1 500 $ за акцию и лаконично заметила, что компании «не хватает слов, чтобы описать результаты».

Соглашения о поставках обеспечивают долгосрочную выручку

Пожалуй, самая примечательная деталь отчёта — не финансовый показатель, а число: 16.

Именно столько долгосрочных соглашений о поставках Micron теперь заключила, обеспечив себе около 100 млрд $ гарантированной выручки. Сделки включают либо фиксированные цены, либо ценовые потолки, близкие к текущим рыночным уровням, а также ценовые полы.

Руководство заявило, что эти полы позволят поддерживать валовую маржу «значительно выше» любого пика предыдущего цикла. Это напрямую опровергает один из ключевых аргументов медведей — что текущие цены и маржа являются краткосрочным пиком.

Генеральный директор Санджай Мехротра заявил на звонке по итогам квартала, что дефицит предложения ожидается «вплоть до 2027 года и после него» из-за спроса, Управляемого ИИ, во всех сегментах в сочетании со структурными ограничениями предложения.

Джин Мюнстер из Deepwater Asset Management отметил, что эти комментарии свидетельствуют о том, что «спрос может опережать предложение вплоть до конца CY28 или даже CY29».

HBM и ИИ-оборудование определяют динамику маржи

Micron подчеркнула высокую динамику в сегменте продуктов для ИИ. Компания начала крупносерийные поставки памяти HBM4 для ведущего клиента и продолжает работу над продуктами следующего поколения HBM4E.

HBM, или высокопропускная память, является ключевым компонентом ускорительных чипов для ИИ, производимых Nvidia и используемых в инфраструктуре центров обработки данных таких компаний, как Alphabet.

Джейк Бехан из Direxion заявил, что ценовая власть HBM — это то, что «поднимает профиль прибыли на новый уровень», а стратегические соглашения обеспечивают видимость за рамками следующего ценового цикла.

За последние 12 месяцев акции выросли более чем на 700% и ранее в этом году преодолели отметку рыночной капитализации в 1 трлн $.

Micron инвестировала 7,1 млрд $ в капитальные расходы за квартал и сгенерировала скорректированный свободный денежный поток в размере 18,3 млрд $. Совет директоров объявил о квартальных дивидендах в размере 0,15 $ на акцию с выплатой 21 июля.

Южнокорейские конкуренты в сфере памяти также резко отреагировали на новость — SK Hynix выросла на 13% на местных торгах, а Samsung Electronics — на 5,3%.

Материал Micron (MU) Stock Jumps 16% as Earnings Crush Every Estimate впервые опубликован на CoinCentral.