Объём торгов и ликвидность — это одно и то же? Глубина книги ордеров и диапазоны от 0,01% до 0,10%

Вы выбираете контракт с огромным объёмом торгов за 24 часа, покупаете по рынку — и ордер исполняется выше цены, которую вы видели.

Объём показал лишь, что рынок активен; глубина книги ордеров показывает, какой объём можно исполнить прямо сейчас и по какой цене.

В этом руководстве разберём глубину, графики глубины и то, что на самом деле измеряют диапазоны 0,01%, 0,05% и 0,10% в отчётах о ликвидности.

Key Takeaways

• Глубина книги ордеров — это долларовая стоимость ордеров на покупку и продажу, выставленных на каждом ценовом уровне, то есть объём, о который фактически исполняется рыночный ордер.
• Объём торгов учитывает уже совершённые сделки, поэтому у контракта может быть большой объём при тонкой книге ордеров.
• Две книги ордеров с одинаковой общей глубиной могут по-разному исполнить один и тот же ордер — всё зависит от того, сколько заявок стоит у мид-цены.
• В собственном сравнении MEXC с четырьмя другими крупными централизованными биржами (среднее за три дня по 28 октября 2026 года) у MEXC было больше глубины в пределах 0,01% от мид-цены по 10 из 10 ключевых активов и по 18 из 20 фьючерсов на акции.
• В августовском отчёте TokenInsight за 2026 год совокупная медианная глубина MEXC в пределах 0,01% от мид-цены по пяти бессрочным фьючерсам на акции из выборки составила $0,52 млн — 1-е место среди пяти бирж; в диапазонах 0,05% и 0,10% MEXC заняла 2-е место.
• В отчётах используются разные наборы диапазонов, поэтому сначала смотрите на диапазон, а потом на место в рейтинге, а затем сравнивайте размер своего ордера с глубиной у лучших цен.

Что такое глубина книги ордеров?

Глубина книги ордеров — это общая стоимость ордеров на покупку и продажу, выставленных в книге ордеров биржи на каждом ценовом уровне вокруг текущей цены. Это ликвидность, которую видно прямо сейчас, — в отличие от объёма торгов, который фиксирует уже сведённые сделки.

Самая высокая цена покупки — лучший бид, то есть сколько покупатель готов заплатить сейчас; самая низкая цена продажи — лучший аск, то есть за сколько продавец готов продать.

Разница между ними — это спред между бидом и аском.

Рыночный ордер забирает выставленный объём уровень за уровнем.

В глубокой книге ордеров крупный объём стоит близко к цене, поэтому ордер исполняется около котировки.

В тонкой книге есть пустоты, поэтому ордеру приходится уходить дальше от цены, и это отклонение и есть проскальзывание.

Объём торгов и ликвидность — это одно и то же?

Нет, объём торгов — это не ликвидность: объём показывает общую стоимость сделок за определённый период, а ликвидность — возможность торговать прямо сейчас, не сдвигая цену. Глубина книги ордеров — та часть ликвидности, которую можно увидеть.

Рейтинги обычно приводят объём за последние 24 часа — то есть сделки, которые уже состоялись.

Контракт может показать всплеск объёма, а через час остаться с тонкой книгой ордеров, потому что тех заявок уже нет.

Другой контракт весь день торгуется со скромным объёмом, но с плотной книгой.

На первом ордера исполняются плохо, на втором — чисто.

Почему общей глубины недостаточно?

Общей глубины недостаточно, потому что на двух рынках может стоять ордеров на одну и ту же сумму, а один и тот же ордер исполнится по разным ценам: на рынке A заявки сосредоточены у текущей цены, на рынке B — дальше от неё, поэтому рыночный ордер на рынке B проходит через большее число уровней.

Важно не только, насколько глубока книга.

Важно, где стоит объём.

Первое, что стоит проверить, — глубина у цены, то есть объём в узком диапазоне вокруг мид-цены.

Что измеряют диапазоны глубины 0,01%, 0,05% и 0,10%?

Диапазон глубины измеряет совокупную стоимость выставленных ордеров на заданном расстоянии от мид-цены по обе стороны книги ордеров: для контракта по $100,00 диапазон 0,01% учитывает все ордера от $99,99 до $100,01.

Для разных размеров ордеров и разных активов подходят разные диапазоны, поэтому диапазон 0,01% важнее всего не для каждого трейдера.

Площадки могут занимать разные места в зависимости от диапазона: одна концентрирует ордера у лучших цен, другая распределяет объём дальше от цены. Поэтому сначала смотрите на диапазон, а потом на место в рейтинге.

Остаётся ли глубина книги ордеров неизменной в течение дня?

Нет, глубина книги ордеров меняется в течение дня: маркетмейкеры и другие трейдеры выставляют и снимают ордера в зависимости от торговой сессии, волатильности и новостей, поэтому один снимок показывает качество исполнения только в конкретный момент.

В руководстве MEXC по торговым часам фьючерсов TradFi ликвидность во время основной торговой сессии в США оценивается как высокая, на премаркете, постмаркете и ночной сессии — как средняя, а в часы, когда рынок закрыт, — как низкая.

В руководстве о ликвидности фьючерсов на акции в выходные и нерабочие часы показано, как это сказывается на ордере, выставленном в субботу.

Насколько глубока книга ордеров MEXC у цены?

В сравнении MEXC от 28 октября 2026 года книга ордеров MEXC в пределах 0,01% от мид-цены была глубже, чем лучшая из четырёх других крупных централизованных бирж, по 10 из 10 ключевых активов и по 18 из 20 фьючерсов на акции; в августовском и сентябрьском отчётах TokenInsight за 2026 год MEXC заняла 1-е место в самом узком диапазоне.

В собственном сравнении снимков книги ордеров MEXC с четырьмя другими крупными централизованными биржами (среднее за три дня по 28 октября 2026 года) смоделированное проскальзывание — это среднее значение для покупки и продажи относительно мид-цены снимка без учёта комиссий и ставки финансирования. Каждый показатель MEXC сопоставляется с лучшей из четырёх бирж по тому же активу и размеру ордера, и все значения указаны для одной стороны сделки, поэтому для полного цикла сделки (вход и выход) значения удваиваются.

Медианное превосходство над лучшей из других книг ордеров в этом сравнении составило 5,62x по десяти ключевым активам и 4,65x по двадцати фьючерсам на акции, а таблицы проскальзывания по размерам ордеров собраны в обзоре полных данных MEXC о глубине и проскальзывании.

По BTC глубина составила $16,59 млн против $4,00 млн (4,15x), по серебру — $4,79 млн против $0,44 млн (10,89x), по SPY — $6,94 млн против $0,42 млн (16,58x).

В августовском отчёте TokenInsight за 2026 год (пять бирж, будние дни с 29 июля по 6 августа 2026 года) совокупная медианная глубина MEXC в пределах 0,01% от мид-цены по пяти бессрочным фьючерсам на акции из выборки составила $0,52 млн — 1-е место в выборке; в диапазонах 0,05% и 0,10% — 2-е место.

В сентябрьском отчёте TokenInsight за 2026 год, охватившем девять бирж, совокупная глубина фьючерсов MEXC на BTC и ETH в пределах 0,03% составила $21,03 млн — 1-е место в выборке, а по глубине спота в пределах 0,03% MEXC заняла 2-е место.

В июльском отчёте 2026 года (девять бирж, с 15 июня по 14 июля 2026 года) MEXC заняла 1-е место в пределах 0,03% и 3-е место в пределах 0,05%, как отмечается в пресс-релизе MEXC от 4 августа 2026 года.

В майском отчёте 2026 года (восемь бирж, с 1 апреля по 12 мая 2026 года) MEXC заняла 3-е место по глубине фьючерсов на драгоценные металлы, как указано в пресс-релизе MEXC от 1 июня 2026 года.

Исключение в этом сравнении — BTC при ордере на $500 000: смоделированные издержки на проскальзывание в одну сторону у MEXC составили $6,79 против $6,54 у лучшей из других книг ордеров, то есть примерно на $0,24 больше.

Большая глубина у цены не означала минимального смоделированного проскальзывания при любом размере ордера, а один снимок не позволяет предсказать исполнение каждого ордера.

Почему ордер на $100 000 исполняется хуже, чем на $10 000, разобрано в руководстве о том, как проскальзывание растёт с размером ордера.

Зарегистрироваться и торговать фьючерсами на акции

Как читать график глубины на MEXC?

График глубины на MEXC отображает книгу ордеров в виде двух накопительных кривых: по горизонтальной оси — цена, по вертикальной — выставленный объём. Зелёная кривая слева — биды, красная кривая справа — аски, а точка их пересечения — текущая рыночная цена.

Сначала найдите точку пересечения, а не самую большую стену.

Затем посмотрите, насколько высоко поднимаются кривые в узкой полосе по обе стороны от неё: эта полоса и есть диапазон 0,01%.

Если кривая сразу круто идёт вверх, объём сосредоточен близко к цене; если она долго остаётся пологой, а потом резко прыгает, — в книге есть пустоты, которые рыночный ордер «перескакивает».

Что означают стены на покупку и на продажу?

Стена — это вертикальный скачок кривой: один крупный ордер или скопление ордеров на одной цене.

Её могут снять ещё до того, как цена до неё дойдёт, поэтому воспринимайте график как состояние книги ордеров в текущий момент, а не как прогноз.

Большая зелёная область означает, что у цены выставлено больше бидов, чем асков, но не указывает на направление движения цены.

Как использовать глубину перед размещением ордера?

Перед размещением ордера сравните его размер с глубиной в диапазоне 0,01% вокруг текущей цены: если ордер меньше этой глубины у цены, рыночный ордер должен исполниться близко к котировке; если больше — используйте лимитный ордер, разбейте ордер на части или дождитесь более глубокой книги.

Размер ордера ограничен ещё и вашим уровнем кредитного плеча — подробнее в руководстве об уровнях кредитного плеча и лимитах позиций по фьючерсам на акции.

Лимитный ордер стоит в книге по вашей цене и добавляет глубину, а не забирает её, но может и не исполниться.

Важен и момент входа: в руководстве MEXC по фьючерсам на акции говорится, что в период низкой ликвидности проскальзывание может увеличиваться, и рекомендуется использовать ордера меньшего размера или разбивать их на части.

Глубина — первая составляющая ваших издержек, а проскальзывание при вашем размере ордера — вторая.

Комиссии и ставка финансирования дополняют картину общих издержек по фьючерсной сделке.

FAQ

Что такое глубина рынка?

Глубина рынка — это общая стоимость ордеров на покупку и продажу, выставленных на каждом ценовом уровне вокруг текущей цены; другое название глубины книги ордеров.

Высокий объём торгов означает высокую ликвидность?

Нет. Объём учитывает уже совершённые сделки, а глубина — ордера, которые ждут исполнения сейчас, поэтому при высоком объёме ордер всё равно может исполниться плохо.

Что такое глубина у цены?

Глубина у цены — это стоимость выставленных ордеров в узком диапазоне, например 0,01% от мид-цены, то есть объём, который рыночный ордер забирает в первую очередь.

Что означает глубина 0,01%?

Глубина 0,01% учитывает ордера в пределах 0,01% выше и ниже мид-цены, поэтому для контракта по $100 это диапазон от $99,99 до $100,01.

Что такое график глубины?

График глубины — это книга ордеров в виде двух накопительных кривых: зелёные биды слева и красные аски справа, которые пересекаются на уровне текущей цены.

Как проверить глубину на MEXC?

Откройте торговую страницу контракта, найдите график глубины рядом с книгой ордеров и сравните объём у мид-цены с размером своего ордера.

Почему глубина важна для крупных ордеров?

Крупный рыночный ордер исполняется сразу на нескольких ценовых уровнях, поэтому чем больше глубина в широком диапазоне, тем ближе средняя цена исполнения к котировке.

Всегда ли более высокая ликвидность означает меньшее проскальзывание?

Нет. Более глубокая книга ордеров у цены не означает минимального проскальзывания при любом размере ордера — это показал пример BTC при ордере на $500 000 в сравнении MEXC от 28 октября 2026 года.

Глубина на бирже и ончейн-ликвидность — это одно и то же?

Нет. Глубина на бирже — это ордера в книге централизованной биржи, а ончейн-ликвидность находится в децентрализованных пулах; подробнее об этом — в руководстве о тенденциях ончейн-ликвидности.

Заключение

Нет, объём — это не ликвидность, и разница проявляется в цене исполнения вашего ордера.

Объём говорит о том, что рынок был активен; глубина — о том, сможет ли книга ордеров принять ваш ордер близко к цене, которую вы видите.

Чтобы увидеть картину шире, прочитайте, почему стоит выбрать фьючерсы MEXC, а затем откройте фьючерс на акции и изучите его график глубины перед сделкой.

Открыть график глубины в реальном времени

Отказ от ответственности: Данный материал не является консультацией по вопросам инвестиций, налогообложения, права, финансов, бухгалтерского учёта, консалтинга или любых других связанных услуг, а также не является рекомендацией покупать, продавать или держать какие-либо активы.

MEXC Learn предоставляет информацию исключительно в справочных целях, и она не является инвестиционной рекомендацией.

Убедитесь, что вы полностью понимаете связанные с этим риски, и инвестируйте осторожно.

Все инвестиционные решения и их результаты являются исключительной ответственностью пользователя.

Торговля криптоактивами сопряжена с высоким риском: цены могут быть крайне волатильными, и вы можете потерять все вложенные средства. Никакие меры безопасности не устраняют все риски, и MEXC не обещает защиту основной суммы или абсолютную безопасность. Эта статья не является инвестиционной рекомендацией.

Другие руководства MEXC по ликвидности

• Первое место — для кого? Как оценить ликвидность криптобиржи: данные MEXC о глубине и проскальзывании
• Почему ордер на $100 000 исполняется хуже, чем на $10 000? Проскальзывание в торговле фьючерсами: подробный разбор
• Нулевая комиссия — значит бесплатно? Как рассчитать общие издержки при торговле фьючерсами на акции
• Можно ли открыть крупную позицию с плечом 100x? Уровни кредитного плеча и лимиты позиций по фьючерсам на акции
• Сколько акций можно торговать через бессрочные фьючерсы? Обзор фьючерсов на акции MEXC
• Можно ли торговать фьючерсами на акции в выходные? Что происходит с ликвидностью, когда Уолл-стрит закрыта
• Токенизированные акции против реальных акций против фьючерсов на акции: Уолл-стрит без границ и знайте, чем вы владеете