Ação Charter (CHTR): O acordo com a SpaceX que está a dar que falar em Wall Street

TLDR

• As ações da Charter Communications subiram mais de 9% na segunda-feira após relatos de uma possível parceria móvel com a SpaceX.
• A SpaceX terá discutido o encaminhamento de parte do tráfego Starlink através da infraestrutura terrestre da Charter, com o acordo a expandir também o alcance de banda larga da Spectrum.
• As ações da T-Mobile, AT&T e Verizon caíram todas na segunda-feira por receio de que a SpaceX possa perturbar diretamente o setor sem fios.
• A Citi Research manteve a sua classificação de Compra na Charter, mas reduziu o seu preço-alvo em 17% para $190, citando comparações difíceis no segundo trimestre.
• A Charter divulga os resultados do segundo trimestre antes da abertura do mercado a 24 de julho, com os analistas a acompanhar o ARPU de banda larga e o progresso da fusão com a Cox Communications.

As ações da Charter Communications (CHTR) subiram mais de 9% na segunda-feira, numa das melhores performances do S&P 500 nesse dia. O movimento surgiu após a Bloomberg ter noticiado que a SpaceX discutiu uma possível parceria de telefonia móvel com o gigante das telecomunicações por cabo.

Charter Communications, Inc., CHTR

O acordo noticiado faria com que uma parte do tráfego Starlink da SpaceX passasse pela infraestrutura de internet terrestre da Charter. Em troca, a Charter poderia ter acesso à rede de satélites da Starlink para alargar a sua própria cobertura de banda larga.

O analista da Wolfe Research, Peter Supino, apelidou as duas empresas de "potenciais frenemies" numa nota a clientes. Afirmou que um acordo poderia dar à Starlink acesso a dezenas de milhões de lares e espaços públicos adicionais, ao mesmo tempo que impulsionaria o negócio de banda larga fixa da Charter.

A subida das ações da Charter coincidiu também com o anúncio da Comcast na segunda-feira de que planeia separar a NBCUniversal, o que ajudou a melhorar o sentimento em relação às empresas de cabo em geral.

O que a SpaceX quer

A presidente da SpaceX, Gwynne Shotwell, afirmou este mês que o Starlink Mobile irá eventualmente ultrapassar o seu negócio de banda larga doméstica. A empresa já serve 10,3 milhões de subscritores de banda larga a nível global desde março.

O analista do BNP Paribas, Sam McHugh, disse que as conversas sobre a Charter poderiam alimentar a especulação de uma aliança mais profunda, possivelmente até uma fusão com a T-Mobile no futuro. Observou que um acordo com a Charter "criaria sinergias, mas não alteraria as perspetivas a longo prazo" de nenhum dos negócios, enquanto um acordo com a T-Mobile "poderia ser mais impactante" e representar um risco real para a Charter.

A parceria exclusiva de ligação direta a células nos EUA entre a T-Mobile e a SpaceX, que inclui o Starlink Mobile como complemento por $10 por mês, expira no próximo mês. O consultor do setor Tim Farrar escreveu que o acordo não é lucrativo para a SpaceX, enquanto a T-Mobile tem relutado em pagar um prémio por um serviço que representou apenas 0,0002% da utilização da sua rede em maio.

As ações da T-Mobile, AT&T e Verizon caíram todas acentuadamente na segunda-feira. A T-Mobile caiu cerca de 5%, a AT&T recuou 4% e a Verizon afundou 5,2%, a sua pior queda num único dia desde março de 2025.

A Citi analisa os resultados da Charter

A Charter está prestes a divulgar os resultados do segundo trimestre antes da abertura do mercado a 24 de julho. O analista da Citi Research, Michael Rollins, prevê que o EBITDA possa ficar abaixo do esperado devido a comparações difíceis com o ano passado e a um ARPU de banda larga que deverá manter-se estável sem aumentos de preços.

Rollins assinalou a perda de 64% no preço das ações da Charter em termos homólogos e afirmou que a pressão competitiva sobre o ARPU não é favorável para o desempenho a curto prazo. Também colocou em dúvida se um acordo móvel completo com a SpaceX é realista.

Rollins observou que o acordo de rede virtual móvel existente da Charter é com a Verizon, e que tais acordos normalmente não podem ser alargados a terceiros. Sugeriu que um resultado mais provável poderia ser um acordo de distribuição em que a Charter revende o seu serviço Spectrum Mobile em conjunto com a SpaceX, em vez de uma aliança de infraestrutura mais profunda.

Apesar da cautela, a Citi reafirmou a sua classificação de Compra na Charter, embora tenha reduzido o seu preço-alvo em 17% para $190.

O analista da TD Cowen, Gregory Williams, disse que a SpaceX tem algumas opções para entrar no mercado sem fios: não fazer nada, construir a sua própria infraestrutura, estabelecer uma parceria com uma operadora ou adquirir uma diretamente. Apelidou a incerteza em torno dos planos da SpaceX de um "fator de pressão" sobre o setor sem fios.

Os representantes da SpaceX não responderam imediatamente a um pedido de comentário, e a Charter recusou comentar os relatos.

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