Constellation Brands (STZ) Stock: O que Wall Street espera dos resultados de terça-feira

TLDR

• A Constellation Brands divulga os resultados fiscais do primeiro trimestre na terça-feira, com analistas a esperarem uma queda de 5% nas vendas para 2,39 mil milhões de dólares e uma descida de 1% no EPS para 3,19 dólares.
• As vendas de cerveja cresceram 1% no trimestre anterior, o primeiro crescimento em vários trimestres, mas a margem operacional da cerveja caiu para 33,2% face aos 36,6% anteriores.
• O Wells Fargo reduziu o seu preço-alvo de 185 para 170 dólares na segunda-feira, mas manteve a classificação de overweight, implicando uma valorização potencial de cerca de 18,8%.
• A ação foi negociada recentemente perto dos 141-143 dólares, com uma queda de cerca de 2,2% na segunda-feira e bem abaixo do máximo de 52 semanas de 178,13 dólares.
• A Constellation está a vender marcas de vinho com fraco desempenho e tem como objetivo mais de 200 milhões de dólares em poupanças anuais de custos até ao ano fiscal de 2028.

A ação da Constellation Brands foi negociada perto dos 143 dólares na segunda-feira, com uma queda de 2,2% e bem abaixo do máximo de 52 semanas de 178,13 dólares. A fabricante de bebidas divulga os resultados do primeiro trimestre fiscal após o fecho de mercado na terça-feira, e os investidores querem acima de tudo uma coisa: a prova de que a cerveja está finalmente a recuperar o seu peso.

Constellation Brands, Inc., STZ

Wall Street não está à espera de um trimestre excecional. Os analistas consultados pela FactSet preveem uma queda de 5% nas vendas em termos homólogos para 2,39 mil milhões de dólares, com os lucros por ação a caírem cerca de 1% para 3,19 dólares.

O contexto aqui é importante. A procura de álcool tem estado fraca durante anos, à medida que os consumidores apertam o cinto. A Constellation tem mais dificuldades do que a maioria, uma vez que os consumidores hispânicos representam cerca de metade da sua base de clientes de cerveja, e as preocupações com a acessibilidade económica, aliadas às preocupações com a fiscalização da imigração, têm pesado nos gastos desse grupo.

Houve, no entanto, um raio de esperança no último trimestre. No quarto trimestre fiscal encerrado em fevereiro, as vendas de cerveja subiram cerca de 1% em relação ao ano anterior, quebrando uma longa série de perdas.

As vendas de cerveja mostram sinais de vida

A gestão apontou para sinais precoces de recuperação entre os consumidores hispânicos. A Modelo continuou a ganhar quota de mercado, e a cerveja Victoria tem vindo a atrair consumidores mais jovens entre os 21 e os 25 anos.

Esta é a boa notícia. A notícia menos boa são as margens.

A margem operacional da cerveja caiu para 33,2% no quarto trimestre, face aos 36,6% do ano anterior. Os volumes de vendas mais baixos dificultam a diluição dos custos fixos, e as tarifas sobre as latas de alumínio também não ajudaram.

A Constellation também tem estado ocupada a cortar noutras áreas. Vendeu uma parte das suas marcas de vinho mainstream para se concentrar numa gama mais premium, ao mesmo tempo que avança para a cerveja mexicana importada, bebidas espirituosas artesanais e bebidas com baixo teor alcoólico e sem álcool, à medida que os consumidores mais jovens bebem menos no geral.

A empresa está a perseguir mais de 200 milhões de dólares em poupanças anuais de custos até ao ano fiscal de 2028 para ajudar a compensar a pressão sobre as margens.

Os analistas estão divididos, mas inclinam-se para o positivo

A perspetiva de Wall Street sobre a ação tem sido mista ultimamente. O Wells Fargo reduziu o seu preço-alvo de 185 para 170 dólares na segunda-feira, mas manteve a classificação de overweight, apontando ainda para uma valorização potencial de cerca de 18,8% face aos níveis atuais.

Outras firmas seguiram direções diferentes. O Bank of America reduziu o seu alvo para 152 dólares e classifica a ação como underperform, enquanto o Barclays aumentou o seu alvo para 170 dólares com uma classificação de equal weight. O Jefferies e o Deutsche Bank situam-se ambos em hold, com alvos de 157 e 155 dólares, respetivamente.

No geral, os dados do MarketBeat mostram uma classificação de consenso de Compra Moderada com um preço-alvo médio de 172,21 dólares. Um analista classifica-a como Compra Forte, onze dizem Compra, oito dizem Manter e dois dizem Vender.

O último relatório de resultados da Constellation, de 8 de abril, superou efetivamente as expectativas. A empresa registou um EPS de 1,90 dólares face a uma estimativa de 1,71 dólares, apesar de as receitas terem caído 11,3% em termos homólogos.

No que diz respeito a informações privilegiadas, o EVP James O. Bourdeau vendeu 4.407 ações em meados de maio a um preço médio de 143,24 dólares, reduzindo a sua participação em quase um terço. Os investidores institucionais ainda detêm a maior parte da empresa, possuindo entre si 77,34% das ações em circulação.

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