Akcje CoreWeave (CRWV) spadają o 13% po planach Meta dotyczących sprzedaży mocy obliczeniowej AI

TLDR

• Akcje CoreWeave spadły o ~13% w środę po tym, jak Bloomberg poinformował, że Meta uruchamia działalność polegającą na sprzedaży nadwyżki mocy obliczeniowej AI stronom trzecim
• Dyrektor generalny Meta, Mark Zuckerberg, po raz pierwszy zaproponował ten pomysł na dorocznym walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Meta w maju 2026 roku
• Meta zaplanowała wydatki kapitałowe na poziomie do 145 miliardów dolarów na 2026 rok, głównie na infrastrukturę AI — co znacznie przewyższa skalę CoreWeave
• CoreWeave odnotowało przychody w pierwszym kwartale na poziomie blisko 2,1 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 111% rok do roku, a analitycy spodziewają się podobnego wzrostu w przyszłości
• Pomimo wyprzedaży analitycy zauważają, że specjalistyczna pozycja CoreWeave i istniejąca baza klientów mogą chronić jego historię wzrostu

CoreWeave miało trudne ostatnie tygodnie. Akcje już spadały od szczytu z początku maja, a środowa sesja pogorszyła sytuację — akcje osiągnęły nowe wielotygodniowe minimum po tym, jak Bloomberg potwierdził, że Meta Platforms tworzy nową działalność polegającą na sprzedaży dostępu do własnych nadwyżek mocy obliczeniowej AI.

CoreWeave, Inc. Akcje Zwykłe Klasy A, CRWV

Ruch Meta spowodował spadek CoreWeave (CRWV) o około 13% w ciągu dnia, zatrzymując się na poziomie około 85,73 dolarów. W ciągu ostatniego roku akcje były notowane nawet na poziomie 166,22 dolarów.

Raport Bloomberga potwierdził coś, co Zuckerberg po raz pierwszy zaproponował na dorocznym walnym zgromadzeniu akcjonariuszy Meta w maju. Meta nie tylko testuje wody — firma wydaje do 145 miliardów dolarów na wydatki kapitałowe tylko w 2026 roku, z czego duża część przeznaczona jest na infrastrukturę AI. Taka siła ognia stawia ją w zupełnie innej lidze pod względem skali.

Model biznesowy CoreWeave opiera się na wynajmowaniu infrastruktury obliczeniowej AI firmom, które jej potrzebują, ale nie chcą jej samodzielnie budować. Klienci to m.in. OpenAI, Cloudflare i Perplexity. W pierwszym kwartale 2026 roku przychody wyniosły blisko 2,1 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 111% rok do roku. Analitycy zakładali podobny trzycyfrowy wzrost na pozostałą część roku i w 2027 roku.

Ta prognoza wzrostu jest teraz poddawana weryfikacji.

Ruch Meta zmienia obraz konkurencji

Wejście Meta na rynek chmury AI ma znaczenie, ponieważ jest ona już głównym klientem CoreWeave. Obawa nie dotyczy tylko nowej konkurencji — chodzi o możliwość, że kluczowy klient zacznie przekierowywać obciążenia do własnej infrastruktury zamiast płacić komuś innemu.

Zadłużenie CoreWeave dodaje kolejną warstwę ryzyka. Firma posiada duże zadłużenie o wysokim oprocentowaniu, a jakiekolwiek osłabienie wykorzystania lub cen może wywrzeć realną presję na jej bilans.

Mimo to CoreWeave nie stoi w miejscu. Pod koniec czerwca 2026 roku firma uruchomiła ARIA, agenta badań AI wbudowanego w Weights & Biases, który automatyzuje analizę eksperymentów i doskonalenie modeli. Rozszerzyła również swoją europejską obecność w chmurze poprzez umowę kolokacji opartej na energii odnawialnej z Conapto oraz partnerstwo w zakresie przechowywania danych o pojemności wielu eksabajtów z Backblaze.

ARIA w szczególności jest postrzegana jako ruch w górę łańcucha wartości — poza wynajmem surowej mocy GPU w kierunku oprogramowania o wyższych marżach.

Na co zwracają uwagę analitycy

Długoterminowe prognozy przychodów CoreWeave są ambitne. Jeden model zakłada, że firma osiągnie 26,9 miliarda dolarów przychodów i 1,6 miliarda dolarów zysku do 2028 roku — wymagając około 84% rocznego wzrostu przychodów i przejścia od dzisiejszej straty w wysokości 824,7 miliona dolarów.

Nawet najbardziej niedźwiedzi analitycy spodziewali się, że CoreWeave osiągnie 32,4 miliarda dolarów przychodów do 2029 roku. Spór nie dotyczy tego, czy firma będzie rosnąć — chodzi o to, jak bardzo wejście Meta zmienia te obliczenia.

CoreWeave zostało zbudowane od podstaw z myślą o uczeniu maszynowym, trenowaniu modeli i agentycznych obciążeniach AI. Podstawowa działalność Meta pozostaje w mediach społecznościowych, a każda oferta chmury AI, którą zbuduje, będzie wchodzić na rynek, gdzie CoreWeave ma już wieloletnie doświadczenie operacyjne i ugruntowaną bazę klientów.

CRWV zamknęło środę na poziomie 85,73 dolarów, z kapitalizacją rynkową wynoszącą około 47 miliardów dolarów.

Wpis CoreWeave (CRWV) Stock Falls 13% After Meta Plans to Sell AI Compute Capacity pojawił się po raz pierwszy na CoinCentral.