Niezrealizowana strata Strategy na Bitcoin przekroczyła 13 miliardów dolarów, gdy cena akcji spadła poniżej wartości rezerw

Strategy zakończył tydzień w obliczu ostrej krytyki ze strony branży kryptowalutowej, a Bitcoin utknął na poziomie około 60 000 USD. Przed tygodniowym zamknięciem Bitcoin był notowany w pobliżu 60 102 USD, gdy współzałożyciel firmy Michael Saylor udostępnił wykres rezerw na swoim koncie X, komentując: „Będziemy potrzebować więcej wykresów." Niektórzy inwestorzy zinterpretowali wiadomość Saylora jako nowy sygnał do zakupu.

Rezerwy pod presją w miarę narastania strat

Najnowsze dane finansowe firmy przedstawiają znacznie bardziej ostrożny obraz. Strategy posiada obecnie 847 363 BTC, przy średnim koszcie zakupu wynoszącym 75 653 USD za monetę. Ponieważ Bitcoin jest notowany w pobliżu 60 000 USD, papierowe straty firmy na jej zasobach Bitcoin przekroczyły już 13 miliardów USD.

Ten ponury scenariusz odzwierciedla się w wartości rynkowej samego Strategy. Kapitalizacja rynkowa firmy spadła do około 29 miliardów USD, czyli o około 43% poniżej wartości rynkowej jej rezerw Bitcoin. Rosnąca luka coraz bardziej utrudnia firmie podtrzymanie poprzedniego cyklu pozyskiwania kapitału i nabywania kolejnych Bitcoin.

Dla odniesienia, mini Wartość Aktywów Netto (mNAV) to stosunek kapitalizacji rynkowej spółki do wartości aktywów netto posiadanych przez nią aktywów. W przypadku firm posiadających znaczące aktywa kryptowalutowe w swoich księgach, wskaźnik ten pomaga inwestorom określić, czy akcje są notowane z premią czy dyskontem w stosunku do posiadanych rezerw.

Próg emisji akcji nie został osiągnięty

Statut spółki stanowi, że emisja nowych akcji w celu zakupu kolejnych kryptowalut jest dozwolona wyłącznie wtedy, gdy wartość rynkowa przekracza wartość rezerw Bitcoin o co najmniej 22%. Innymi słowy, wskaźnik mNAV musi osiągnąć 1,22. Obecnie wskaźnik ten spadł do zaledwie 0,99.

Biorąc pod uwagę aktualne liczby, emisja nowych akcji nie jest postrzegana jako ekonomicznie opłacalna. Taki ruch rozwodnił by udziały istniejących akcjonariuszy, a narzucone przez firmę ramy mogą zmusić kierownictwo do wstrzymania dalszych zakupów Bitcoin na razie.

Ograniczenia gotówkowe spotykają się z uwagą Wall Street

Pozycja wolnej gotówki Strategy również znalazła się pod presją. Jej akcje uprzywilejowane, oznaczone jako STRC, spadły o około 25% poniżej wartości nominalnej i są obecnie notowane po 74,57 USD. Pozostałe rezerwy gotówkowe firmy w wysokości 1,4 miliarda USD pokryłyby około 14 miesięcy wypłat dywidend w oparciu o roczne zobowiązania wynoszące 1,2 miliarda USD.

Grayscale jest wiodącym zarządcą aktywów specjalizującym się w cyfrowych produktach inwestycyjnych. Ripple z kolei koncentruje się na rozwiązaniach do płatności transgranicznych. Jako dyrektor generalny Ripple, Brad Garlinghouse jest często zaangażowany w branżowe debaty na temat regulacji kryptowalut i strategii firm.

Kluczowe poziomy cenowe w centrum uwagi

Michael Saylor utrzymuje, że dopóki Bitcoin utrzymuje się powyżej 8 000 USD, firmie nie grozi ryzyko przymusowej likwidacji. Niemniej jednak wskaźniki techniczne sugerują, że odrobienie kosztów zakupu przez Strategy może zająć trochę czasu. Główna aktywność handlowa koncentruje się obecnie wokół poziomów oporu na 67 098 USD i 75 682 USD.

Łącznie, ta perspektywa podkreśla potrzebę silniejszego wzrostu Bitcoin, jeśli Strategy ma powrócić do agresywnej akumulacji. Dopóki Bitcoin nie zbliży się do poziomu 75 000 USD, presja na bilans firmy i związane z tym dyskusje o zadłużeniu prawdopodobnie będą się utrzymywać.

The post Strategy's unrealized Bitcoin loss exceeded $13 billion as share price fell below reserve value appeared first on COINTURK NEWS.