Jak IPO SpaceX może wpłynąć na AST SpaceMobile, Rocket Lab i operatorów sieci bezprzewodowych

TLDR

• SpaceX ma zadebiutować na Wall Street w piątek po cenie 135 USD za akcję, w tym co może być największym IPO w historii o wartości około 75 miliardów dolarów
• Akcje spółek kosmicznych, takich jak AST SpaceMobile i Rocket Lab, mogą znaleźć się pod presją wyceny, ponieważ SpaceX jest wyceniany na około 35-krotność sprzedaży, podczas gdy ich mnożniki wynoszą 60–80x
• Akcje spółek telekomunikacyjnych, takich jak Verizon, AT&T i T-Mobile, już spadły w obawie przed zakłóceniem rynku, ale mogą odbić, jeśli IPO nie spełni oczekiwań
• Największym zakładem wzrostowym SpaceX jest AI — firma widzi szansę rynkową wartą 22,7 biliona dolarów, choć jej jednostka xAI nie wykazuje wyraźnej ścieżki do rentowności
• Nasdaq zmienił swoje zasady, aby umożliwić szybsze wejście do indeksu, ale S&P Dow Jones utrzymuje 12-miesięczny okres oczekiwania

SpaceX przygotowuje się do debiutu na Wall Street w ten piątek, oferując 555,6 miliona akcji po 135 USD każda. Transakcja może przynieść około 75 miliardów dolarów, co uczyniłoby ją największym IPO w historii.

Dyrektor generalny Elon Musk powiedział Jamie Dimonowi z JPMorgan na platformie X, że firma potrzebuje kapitału na wdrożenie 100 000 satelitów Starlink nowej generacji i budowę centrów danych AI w przestrzeni kosmicznej. Musk, już najbogatszy człowiek na świecie, mógłby zostać pierwszym tryliarderem.

Co to oznacza dla akcji spółek kosmicznych

Wycena IPO SpaceX wynosi około 35-krotności oczekiwanej sprzedaży. To problem dla niektórych notowanych spółek z branży.

AST SpaceMobile jest wyceniany na około 80-krotność prognozowanej sprzedaży. Rocket Lab jest wyceniany na prawie 60-krotność. Obie akcje wzrosły w ciągu ostatniego roku — odpowiednio o około 150% i 290%.

Ponieważ SpaceX dostarcza teraz bezpośredni punkt odniesienia dla wyceny, te mnożniki mogą znaleźć się pod presją. Analitycy określają to mianem „deratingu" — gdy wskaźniki wyceny kurczą się, aby dopasować się do bardziej ugruntowanego porównywalnego podmiotu.

Intuitive Machines i Redwire stoją w obliczu podobnego ryzyka. Wszystkie cztery spółki mają krótkie pozycje na poziomie około 20%, czyli trzy do czterech razy więcej niż przeciętna akcja w Russell 1000. To zwiększa ryzyko krótkiego squeeze'u, jeśli debiut SpaceX wyśle akcje spółek kosmicznych wyżej.

Akcje telekomunikacyjne i AI również w grze

SpaceX to nie tylko firma rakietowa. Jej usługa Starlink konkuruje bezpośrednio z tradycyjnymi operatorami bezprzewodowymi.

Akcje Verizon, AT&T i T-Mobile już spadły przed IPO z powodu obaw o zakłócenie rynku. Jeśli IPO rozczaruje, te akcje mogą się odbudować.

Prospekt SpaceX wskazuje AI jako największy potencjalny rynek, szacując tę szansę na 22,7 biliona dolarów. Jego jednostka xAI, która połączyła się ze SpaceX wcześniej w tym roku, konkuruje z Anthropic, OpenAI i Microsoft. Prospekt nie wykazuje wyraźnej ścieżki do rentowności dla tego biznesu.

Słaby debiut mógłby również wywołać efekt falowania wśród akcji powiązanych z AI. SpaceX jest pierwszą tracącą pieniądze spółką AI, która wchodzi na giełdę. OpenAI i Anthropic mają pójść w jej ślady w dalszej części roku.

Włączenie do indeksu i kontrola Muska

Nasdaq zmienił swoje zasady, aby umożliwić spółkom dołączenie do Nasdaq 100 już po 15 dniach sesyjnych, co może szybko przynieść korzyści SpaceX. S&P Dow Jones utrzymuje standardowy wymóg 12 miesięcy.

Musk będzie posiadał większość akcji klasy B, dając mu pełną kontrolę nad decyzjami spółki. Własne dokumenty SpaceX ostrzegają, że utrata Muska byłaby trudna do odrobienia.

Przed IPO akcje SpaceX były notowane na poziomie około 163 USD na platformie kryptowalutowej Hyperliquid — co oznacza wzrost o około 20% w stosunku do ceny IPO.

The post How the SpaceX IPO Could Affect AST SpaceMobile, Rocket Lab and Wireless Carriers appeared first on CoinCentral.