Hyperliquid Policy CenterとPhantom、DeFi固有のCFTC規制を要請

Hyperliquid Policy CenterとPhantomは、米商品先物取引委員会（CFTC）に対し、オンチェーン取引に関する規則集の更新を要請し、従来の金融市場向けに構築された既存の規制は分散型インフラには適合しないと主張しました。

Hyperliquid Policy Center（HPC）とPhantomが木曜日に提出した共同意見書によると、現在の規制枠組みは、ブローカー、取引所、清算機関が取引プロセス全体を通じて顧客資金を管理する市場構造を前提としています。両団体は、ユーザーが自身の資産の管理権を保持しているため、オンチェーン市場の運営方法は異なると指摘しました。

この提出物は、先月CFTCと証券取引委員会（SEC）が発出した共同情報提供依頼（RFI）への回答です。このRFIは、金融イノベーションを遅らせ、新技術がCFTC規制下の企業と連携することを困難にしている可能性のある規制について公衆の意見を求めていました。crypto.newsが以前報じたように、両機関はまた、スワップおよび関連するデリバティブの既存の定義が新しい金融製品に適しているかどうかを検討しています。

HPCとPhantom、分散型市場向けの特化規則を要望

提出書類の中で、HPCとPhantomは、オンチェーン取引ソフトウェアの開発者は、分散型インフラを構築しているという理由だけで自動的に取引所や清算機関として登録することを義務付けられるべきではないと主張しました。また、Phantomのような非カストディアルウォレットのインターフェースは、紹介ブローカーとして扱われるべきではないとも述べました。

両団体は、ブロックチェーンベースのソフトウェアは中央集権的な仲介業者と同じ方法で規制することはできないと主張しました。従来の市場運営者とは異なり、コードは契約を締結したり、規制当局に対応したり、法的責任を果たしたりすることができないためです。

これらの提案に加え、同書簡は、すでにCFTCに登録済みの企業が、不必要な規制障壁に直面することなく、取引および清算にブロックチェーン技術を使用できるようにすべきであると述べています。

これらの勧告は、米規制当局が分散型金融（DeFi）が既存のデリバティブ規則にどのように適合するかを引き続き検討している中で行われました。CFTC委員長のマイケル・セリグ氏は以前、SECとの共同審査がドッド・フランク法の下での長年の不確実性を解消するのに役立つ可能性があると述べ、SEC委員長のポール・アトキンス氏は、新しい金融製品を対象としたより明確な定義を求めています。

CMEが暗号資産の無期限先物に異議を唱える中で提出

この提案は、CFTCが規制された暗号資産の無期限先物の承認をめぐってCMEグループから法的措置を受けている時期にも行われました。

crypto.newsが以前報じたように、CMEは6月、Kalshiなどのプラットフォームからの無期限先物商品を承認し、同様のオファリングのための規制経路を開いた後、規制当局を提訴しました。取引所は、ドッド・フランク法の枠組みの下では、無期限契約は先物ではなくスワップとして分類されるべきであり、規制当局はスワップ製品に必要な法的プロセスを迂回したと主張しています。

この紛争は、KalshiがBitcoinの無期限契約を超えて、Ethereum、XRP、Hyperliquidに関連する契約を上場させ、CoinbaseもDeribitに接続されたインフラを通じて特定の暗号資産無期限先物を提供するための規制経路を確保したことで、さらに注目を集めました。

HPC創設者のジェイク・チャーヴィンスキー氏は、CMEの訴訟に公然と反対し、それを重大な過ちであると表現し、取引所が新規参入者をブロックしようとしていると非難しました。CMEが訴訟を起こした翌日、CFTCとSECは公衆コメントのための共同要請を発表し、特に暗号資産無期限契約などの新興製品を考慮してスワップの法的定義を更新すべきかどうかを問いました。