ブラックロック、投資家にビットコインをポートフォリオに組み入れるよう提言

Bitcoin Magazine

BlackRockが投資家にポートフォリオへのビットコイン組み入れを推奨

運用資産14兆ドルを誇る世界最大の資産運用会社BlackRockは、投資家がポートフォリオの1〜2%をビットコインに配分することを推奨している。同社によれば、この配分は全体的なリスクを不安定化させることなく、リターンの向上に寄与する可能性があるという。

この指針は、BlackRockのモデルポートフォリオ担当リードポートフォリオマネージャーであるMichael Gatesから示されたもので、同氏はビットコインをマルチアセットの文脈における「補完的な分散投資手段」と位置づけた。「適度な配分は、日々のリスクを支配することなく、ポートフォリオのリターンに影響を与える可能性がある」とGates氏は述べた。

従来の60/40ポートフォリオにおいて、BlackRockは1〜2%のビットコインポジションのリスクが、大型テクノロジー株1銘柄に相当すると指摘している。 

ビットコインの株式や債券との低い相関性は、ボラティリティを比例的に拡大させることなく、リスク調整後リターンを向上させる可能性を意味しており、保守的から中程度のマンデートを運用するアドバイザーにとって重要な考慮事項となっている。 

同社は、この推奨が投機的な判断ではなく、分散投資の論理に基づく構造的なものであることを明確にしている。

BlackRockのビットコイン投資手段

推奨を実行に移すにあたり、BlackRockは自社のiShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）を挙げており、今回初めてモデルポートフォリオに追加した。2024年1月に設定されたIBITは、近年最も成功したETFデビューの一つとなっており、運用資産は約490億ドルに達し、765,000 BTC以上を保管している。

IBITは現在、RIA向け暗号資産ETF資本全体の約50%を占めている。このシェアは、機関投資家がBlackRockのカストディ体制に寄せる信頼と、同規模で信頼できる競合が存在しないことを反映している。同ファンドは2026年時点で年率25ベーシスポイントの手数料を設定している。

BlackRockのビットコインへの野心はIBITにとどまらない。同社は最近、iShares Bitcoin Premium Income ETF（BITA）を設定した。これはIBITのエクスポージャーを保有しながら、ポートフォリオの25〜35%に対してオプションを売却し、月次インカムを生成するカバードコール型商品だ。BITAはリスクを意識した投資家にビットコインへの利回り指向の投資経路を提供し、BlackRockが機関投資家の配分においてこの資産を「無視できないもの」と見なしていることを示している。

同社はロンドン証券取引所でもBitcoin ETPを運営しており、ビットコインのインフラをグローバル市場に拡大し、欧州の投資家に同じ投資テーゼへのアクセスを提供している。

今年2月、BlackRockの幹部は、アジア全域のファイナンシャルアドバイザーがクライアントのポートフォリオのわずか1%を暗号資産に配分するだけで、同地域の約108兆ドルの家計資産を引き合いに、デジタル資産に約2兆ドルの新規資本が流入する可能性があると述べた。また、香港、日本、韓国などの市場が暗号資産ETFの普及に向けて動く中、米国のスポットビットコインETFへのアジアの強い参加も指摘した。

この記事「BlackRockが投資家にポートフォリオへのビットコイン組み入れを推奨」はBitcoin Magazineに初掲載され、Micah Zimmermanによって執筆されました。