アッバス・サジワニ：ドバイ不動産の流動性が急上昇へ

ドバイの不動産購入者たちは、イラン戦争が割引をもたらすことを期待して数カ月間待ち続けた。しかし、それは実現しなかった。

高級デベロッパーAHS Propertiesの創業者である億万長者のアッバス・サジワニによると、紛争中に取引は急激に減速したものの、売り手は概ね価格を維持したという。

同氏は、購入者たちは買い控えではなく購入を先送りしており、9月以降に活動が回復する可能性が高いと述べた。

「人々はより良い価格を得ることを期待していたが、この状況が原因でより良い価格を得られた人は誰もいなかった」と同氏はAGBIに語った。

「紛争が取引に与えた影響はごくわずかだった。ここやそこで単発のお買い得な取引はあるかもしれないが、より広い市場では売り手は価格を維持している。」

サジワニ氏は、ドバイ最大の非公開デベロッパーの一つであるダマック・グループの取締役も務めており、同社創業者でアメリカのドナルド・トランプ大統領の長年のビジネスパートナーであるフセイン・サジワニの息子だ。ブルームバーグ・ビリオネアーズ・インデックスによると、父フセインの純資産は130億ドルを超える。

これらのコメントは、今月の米国・イラン間の覚書締結後のドバイ不動産市場に関する初期の見方を提供するものだ。

このニュースは、海運を混乱させ、観光業に悪影響を与え、世界で最も過熱した不動産市場の一つが大幅な暴落を迎えるのではないかという懸念を引き起こしていた長期的な地域紛争への不安を和らげた。

この首長国は、外国人購入者、富裕層の移住者、長期的な「ゴールデンビザ」居住インセンティブに牽引された長年にわたる好況を享受してきたが、戦争がGCC全域の投資家心理を揺るがした後、厳しい注目を集めている。投資家にとっての問題は、この危機が取引を遅らせたのか、それともより広範な減速の始まりを意味するのかという点だ。

9月の急増

サジワニ氏は、紛争中に停止した資金は第4四半期に大部分が戻ってくると予想している。

「今後数週間で回復が見られるだろう」と同氏は述べた。

「流動性の大きな急増は9月に来るだろう。人々が休暇から戻り、夏が終わり、ビジネスに復帰した時だ。」

AGBIはかつて、戦争がドバイの人口増加を鈍化させるリスクがあると報告した。雇用喪失、在外邦人の離脱、新規供給の波が投資家への圧力を複合的に高めているという。

4月の停戦発表以来、散発的なドローン攻撃が続き、長期的な地域安全保障への懸念が残る中、サジワニ氏は投資家たちが最終的にこの時期を市場の転換点としてではなく、UAEの防衛力の証明として見るようになると考えている。

「人々はこれを[投資の]機会としてより多く見るようになると思う」と同氏は述べた。

「流動性は枯渇したのではなく、単に様子見の状態にあっただけだ。人々はまだ買いたいと思っていた……何が起きるかを見極めようと待っていたのであり、それは十分に理解できることだ。」

質への逃避

市場データによると、2月28日に戦争が始まって以来、活動は急激に減速したが、価格は比較的底堅さを示した。

ドバイ土地局のデータを分析するリサーチ会社レイディンによると、5月の住宅不動産販売額は約220億ディルハム（61億ドル）に達した。

これは4月から42%減であり、UAEがミサイルとドローンの集中攻撃を受ける直前の2月に記録された460億ディルハムのほぼ半分だ。UAEは米国・イスラエルのイランへの戦争において、他のどの国よりも多くの標的となった。

減速はオフプラン市場に集中しており、取引全体の約4分の3を占める。建設中の住宅の販売は、5月に前月比ほぼ50%減の約160億ディルハムに落ち込んだ。完成済み住宅については、取引額は4月から15%未満の下落にとどまった。

しかし、レイディンの報告によると、市内全体の1平方フィートあたりの価格は、広告物件の約1割を占める難売り物件を除けば、同じ3カ月間で5%未満の下落にとどまった。

サジワニ氏は、この底堅さはパーム・ジュメイラ、エミレーツ・ヒルズ、ジュメイラ、DIFC、ダウンタウン・ドバイなどドバイの一等地において最も顕著であり、供給が依然として限られていると述べた。

「グレードAのロケーションでは価格は修正されていない」と同氏は述べ、グレードBのロケーションは約10%軟化しており、これを「それほど大きくない」下落と表現した。

「人々は[今後]グレードAや主要ロケーションにより注目するようになるだろう。それが最も再現困難なものであり、どの市場においても常に最も堅固であると認識するからだ。」

希少性の論理

この見方は、一等地の希少性に基づいたAHSの買収戦略に反映されている。

同社は最近、シェイク・ザイード・ロード沿いにあるシャングリ・ラ・ドバイ・ホテルを10億ディルハムで買収することに合意した。

ブルジュ・ハリファ、ドバイ・モール、海を一望できるこの43階建てのタワーは、サウジアラビアのデベロッパー、ダール・グローバルが建設中のトランプ・タワー・ドバイの隣に位置している。

サジワニ氏は、この取引は紛争前に交渉が行われ、同じ評価額で締結されたと述べた。

「価格と条件は1月に合意したが、署名したのは5月だけだった……そして価格は変わらなかった」と同氏は述べた。

「あの一帯に空き地はない。」

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