マイクロンは6月24日までにこれを実行しなければならない、さもなければ株価が暴落する可能性がある

マイクロンは6月24日にこれをしなければならない、さもなければ株価が暴落する可能性があるという投稿が24/7 Wall St.に最初に掲載されました。

AIブームは、好業績だけでは不十分な市場を生み出した。投資家は人工知能に関連する企業にプレミアム評価を与えてきたが、同時にはるかに厳しい目を向けるようにもなった。経営陣が成長が加速していることをウォール街に納得させられなければ、好調な四半期業績でも株価の下落につながりかねない。今年すでに半導体リーダー企業でそれが起きた。今度はマイクロン・テクノロジー（NASDAQ:MU）がスポットライトを浴びる番だ。

年初来約300%上昇し、過去12ヶ月で約830%上昇した株価を前に、期待はかつてないほど高まっている。

AIメモリ需要：半導体市場で最も熱いセグメント

マイクロンの急騰は突然起きたものではない。同社はテクノロジー業界で最も需給バランスが逼迫した領域の中心に位置している。

NvidiaなどのAIアクセラレータと組み合わせて使用される先端メモリである高帯域幅メモリ（HBM）の需要は、供給を上回り続けている。同時に、メーカーが高マージンのAI製品を優先し、生産能力が制約されていることから、DRAMとNANDメモリの価格はともに上昇している。ロイターは最近、マイクロンの収益成長がメモリ価格の急騰と強いHBM需要によって牽引されていると報じた。

メモリ市場は高度に集中している。Counterpoint Researchによると、SKハイニックス、サムスン、そしてマイクロンの3社が世界のDRAM市場の約89%を支配しており、この3社に異例の価格決定力を与えている。

価格上昇、供給逼迫、そして爆発的なAI需要という組み合わせが、マイクロンを周期的なメモリメーカーからウォール街で最も人気のあるAI銘柄の一つへと変貌させた。

予想を上回るだけでは不十分な時代

マイクロンは6月24日（水）の市場終了後に第3四半期の決算を発表する。

Zacksによると、アナリストは第3四半期の売上高を約348億ドル、1株当たり利益を19.72ドルと予想しており、売上高は前年比268%成長、利益は930%以上の成長を見込んでいる。

これらの数字は驚異的だ。しかし、それだけでは不十分かもしれない。市場の新たな基準は「予想超え＆見通し引き上げ」だ。投資家は将来の成長が現在の期待を上回るという証拠を求めている。結果も重要だが、ガイダンスはさらに重要だ。

それがまさに今年、ASML（NASDAQ:ASML）とブロードコム（NASDAQ:AVGO）の両社につまずきをもたらした原因だ。ASMLは予想超え＆見通し引き上げの四半期を達成したが、ガイダンスの引き上げ幅が小幅にとどまり、初期の売りを招いた。ブロードコムも利益予想を上回ったが、その見通しはさらなる成長を織り込んでいた投資家を満足させられず、株価の大暴落を招いた。

マイクロンも同じ課題に直面している。現在のコンセントサス予想では、第4四半期にも力強い四半期が続き、2027年度まで成長が継続するとみられている。株価のモメンタムを維持するには、経営陣はQ3の予想を超え、ウォール街で流通するウィスパー数字を上回り、現四半期以降のガイダンスを引き上げる必要があるだろう。

バリュエーションがマイクロンに優位性をもたらす

とはいえ、マイクロンにはブロードコムが決算前に持っていなかった一つの優位性がある。それはバリュエーションだ。ブロードコムは完璧に近い水準を織り込んだ株価で決算を迎えた。マイクロンは違う。大幅な上昇後でも、マイクロンの株価は予想利益の10倍未満で取引されており、約0.07という極めて小さいPEGレシオを持つ。これらの指標は多くのAI関連同業他社をはるかに下回っている。

確かに、マイクロンはもはや1年前のようなお買い得銘柄ではない。しかし、投資家は依然として、AI駆動型の需要、メモリ価格の上昇、そして業界リーダーが2027年まで続くと見込む供給不足から恩恵を受けている企業に対して、比較的控えめな倍率を支払っている。

重要なポイント

要するに、マイクロンは6月24日に目覚ましい予想超えと同様に目覚ましい業績予想を示さなければならない。それ以下では、期待が株価とほぼ同じ速度で上昇してきたため、短期的な売りのリスクを招く。

決算直後の市場の反応がどうであれ、長期的なストーリーは変わらない。AI需要は成長を続け、HBMは供給制約の状態が続き、メモリ価格は依然として有利な状況にある。これらのトレンドが過去1年間でマイクロンの830%の上昇を牽引してきており、それらが一夜にして消えることはない。

だからこそ、マイクロンは今日の市場で最も魅力的なAI投資の一つであり続けており、2026年に買うべき私のお気に入りのAI銘柄であり続けている。

マイクロンは6月24日にこれをしなければならない、さもなければ株価が暴落する可能性があるという投稿が24/7 Wall St.に最初に掲載されました。