Strategy（MSTR）株が5%上昇、1億ドルのBitcoin購入が売り圧力への懸念を払拭

TLDR

• Strategyは6月8日〜14日にかけて、1コインあたり平均63,024ドルで1,587 BTCを約1億ドルで購入
• BTC保有総数は846,842 BTCとなり、現在の価格で約560億ドル相当
• 同社はATMプログラムを通じて約173万株のMSTR株を売却し、2億900万ドルを調達
• USD準備金は1億ドル増加し、配当および債務返済に備えて11億ドルに拡大
• Cantor FitzgeraldはMSTRに対するOverweight格付けを改めて表明

Strategy（MSTR）がビットコインの買い増しを再開した。同社は6月8日から14日にかけて、1コインあたり平均63,024ドルで1,587 BTCを約1億ドルで追加購入した。

Strategy Inc, MSTR

MSTRの株価は発表後、市場前取引で約5%上昇し、ビットコイン自体もその時点で66,000ドルを超えて取引されていた。

今回の購入により、Strategyのビットコイン保有総数は846,842 BTCとなった。現在の価格では約560億ドル相当だが、同社の平均取得価格は1コインあたり75,656ドルで、総支出額は約640億ドルに上る。

この計算上、Strategyは現在、取得コストに対して含み損を抱えていることになる。しかし同社は依然として最大の法人ビットコイン保有者であり、将来にわたって発行されるビットコイン総供給量の約4%を保有している。

資金調達は株式発行によって行われた。Strategyは同じ週にATMプログラムを通じて約173万株のMSTR株を売却して2億900万ドルを調達し、そのうち1億ドルをビットコインに投じた。

StrategyがUSD準備金を再構築

同社はまた、USD準備金を1億ドル増額し、11億ドルに引き上げたことを開示した。この準備金は2025年12月に、優先株の配当および未償還債務の利息支払いに充てる目的で設立されたものだ。

BTCの積み増しを継続しながら準備金を増やしていることは、Strategyがビットコインの売却や現金の取り崩しではなく、株式発行によって両方の目標を管理していることを示している。

これが重要な意味を持つのは、わずか数週間前の6月1日に、Strategyが優先配当の資金調達のために32ビットコインを売却したからだ。この小規模な売却は投資家を動揺させ、同社が「買い持ち」戦略から後退しているのではないかという疑問を呼んだ。

Cantor FitzgeraldがOverweightを再表明

Cantor Fitzgeraldは市場を安心させるべく迅速に動いた。同社は最新の購入を受けてMSTRに対するOverweight格付けを改めて表明し、今回の購入が6月1日の売却を戦略転換のサインと捉える懸念を払拭するはずだと述べた。

Cantorは、この動きが流動性や資本義務と並行して財務積み上げを管理することの重要性の高まりを示していると指摘した。

一方、Canaccordは6月1日の売却を受けてMSTRの目標株価を224ドルから163ドルに引き下げたが、Buy格付けは維持した。同社はその売却を小規模かつ象徴的なものと表現したが、市場の反応は依然として芳しくなかった。

MSTRの株価は現在123.97ドルで取引されており、時価総額は436億ドル。ベータ値は3.47で、過去1年間で67.6%下落している。

Strategyの株主はまた、変動金利シリーズA永久優先株（Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock）の配当支払いスケジュールについて、月払いから半月払いへの変更を承認した。この議案は2026年の定時株主総会で可決された。

MSTRを巡るオプション活動は活発で、最近952,761枚の契約が取引され、そのうち大部分はプットオプションだった。

InvestingProのデータによると、Strategyの流動比率は6.05で、流動資産は短期債務を大きく上回っている。

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