時が金塊に変わる時：ゴールドラッシュが中古高級ウォッチの流通市場を再形成する

ロンドン、6月13日 — オメガのコンステレーションウォッチは、ジョージ・クルーニーやニコール・キッドマンといったスターたちによって広告キャンペーン、映画、メット・ガラで披露され、贅沢と華やかさのシンボルとなっている。

しかし、金価格が1月に記録した過去最高値に近い水準にある中、一部のクラシックなウォッチは、その金属含有量の価値が転売価格を上回るため、溶かされている。

ロイターが十数人のトレーダー、業界専門家、投資アドバイザーに取材したところによると、オメガやLVMHのTAG Heuerといったブランドの中古モデルがこのトレンドに最も影響を受けているという。

英国のディーラー、ゴールド・トレーダーズのジョン・ホワイト氏は5月、1970年代後半の18カラット製コンステレーションを良好な状態にもかかわらず溶かした。これは、投資用金の需要が高まる中、今年スクラップにした数十本の主流ラグジュアリーウォッチのうちの一つだ。

「美しいウォッチです。しかし現実には、顧客がそれをオークションに委託していたとしたら、どれだけの価値が得られたでしょうか？」とオークションハウスも経営するホワイト氏はロイターに語った。

スウォッチ傘下のオメガが製造する多くのモデルの一つであるコンステレーションウォッチの金の含有量は、推定オークション落札価格£4,000〜£4,500を35パーセント上回る£5,750（US$7,749；RM34,443）相当だとホワイト氏は述べた。

ウォッチズ・オブ・スイッツァーランドの中古部門アナログ・シフトの創業者ジェームズ・ラムディン氏は、溶解は「主に現代の中古品、そしてまだコレクタブルになっていない古いビンテージウォッチで起きている」と述べた。

スウォッチとロレックスの広報担当者は、この件についてはコメントしないと述べた。LVMH、リシュモン、パテック・フィリップ、オーデマ・ピゲはコメントの求めに応じなかった。

流動する金

地政学的懸念や貿易への不安から投資家が安全資産である貴金属に向かい、金価格は1月に1オンスあたり過去最高のUS$5,600（RM24,936）に急騰した。現在、金は1オンスあたりUS$4,200（RM18,708）前後で推移しており、2024年平均のほぼ2倍となっている。

しかし、中古ウォッチの市場価格は同じようには動いていない。

「一度溶かされたものは永遠に失われるので、非常に残念だと感じます」と時計史の専門家エイドリアン・ヘイルウッド氏は語った。

どれだけの数のラグジュアリーウォッチが溶かされているかを示す公式な数字はない。ワールド・ゴールド・カウンシルのデータによると、第1四半期の金リサイクル全体は5パーセント増の366トンとなり、金装飾品の需要は価値にして31パーセント増のUS$470億（RM2,089.9億）に達した。

ウォッチには金がわずかなものから200グラム以上含まれるものまであり、スクラップ価値は数万ドルに達することもある。オメガ・コンステレーションでは、ケースとストラップに金が使われている。

今年の金価格が1オンスあたりUS$5,400〜US$6,300（RM24,048〜RM28,044）に達すると予想される中、一部のウォッチを解体する圧力は続くだろう。特に、転売するトレーダーはコストと保証提供の費用を賄わなければならないためだ。

過剰生産された新品のウォッチも溶かされることがある。

「全く平凡なウォッチが大量に溶かされるのを見てきました」とラムディン氏は述べた。 

「スイス市場には売れ残りの在庫が大量にあります。それらのウォッチは基本的に未使用の新品で、ただ解体されているだけです……作りすぎたのです。」

「しかし、ビンテージで希少で、何らかのストーリーや味わいがあるものになると、それは近視眼的な悲劇となります。」

転売の罠

非公開会社のパテック・フィリップやロレックスのように新生産を厳しく管理するハイエンドブランドは、溶解価値に対して最も高いプレミアムを誇ると、3人の業界専門家は述べた。

一部のモデルは「ウェイティングリストが天文学的で、2年から8年待ちの話になります」と、オンラインのラグジュアリーウォッチプラットフォーム、クロノ・ハンターのPR・コンテンツ責任者サイモン・ラザラス氏は語った。

フォントベルによると、ロレックスは昨年、3,000スイスフラン（US$3,770 / RM16,765）以上の新しいスイス製ウォッチの販売価値の61パーセントを占め、販売数量が減少したにもかかわらず2023年の57パーセントから増加した。

しかし、TAG Heuer、ブライトリング、オメガなどより独占性の低いブランドは、買い手が中古品をはるかに安く購入できるため、高い新品小売価格を維持するのに苦労している。

オメガのスピードマスターのようなモデルは、販売後に急激に価値が下がることが多く、スクラップにさらされると3人の専門家は述べた。

売るべきか、売らざるべきか

金価格の上昇に動機付けられ、ニューヨーク出身の退職エンジニア、ミッチェル・タリスマン氏は12月、合計35グラム、純度58パーセントの金を含む2本の金のウォッチとチェーンをUS$2,660（RM11,823）の現金で売却した。

「10年以上、貸金庫に大量の物を入れたままにしていました」と彼はロイターに語った。

しかし、一部のオーナーにとっては、ウォッチを売ってもディーラーに溶かされるだけという考えは受け入れがたい。

「それは家族の形見かもしれないし、初めてのウォッチかもしれません」とヘイルウッド氏は述べた。

「それが破壊されるという考えが嫌なので、手放さないのです。」 — ロイター