米銀行グループ、ステーブルコイン二次市場に対するより厳格なAMLルールを推進

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米国銀行グループ、ステーブルコイン流通市場に対するAML規制強化を求める

米国最大級の銀行業界団体2つが、ステーブルコインの流通市場におけるマネーロンダリング対策（AML）の重大な空白を埋めるよう連邦規制当局に求めている。財務省の金融犯罪執行ネットワーク（FinCEN）および海外資産管理局（OFAC）に宛てた共同コメントレターにおいて、銀行政策研究所（BPI）とThe Clearing Houseは、ステーブルコインに関わる不正金融の最大のリスクは、トークンが発行者の直接管理を離れた後に生じると主張した。

流通市場リスクへの注目

銀行グループは、現行の規制枠組みがステーブルコイン発行者に対して過度に重点を置く一方、分散型金融（DeFi）プラットフォーム、一部のデジタル資産カストディアン、および暗号資産取引所で行われる取引をほぼ見落としていると主張する。同レターによれば、このような見落としが規制の空白を生み出し、不正行為者が流通市場を利用して資金移動を限られた監視の下で行えるようにしているという。

BPIとThe Clearing Houseは、FinCENおよびOFACに対し、硬直したチェックリスト型のコンプライアンスモデルを超えるよう特に求めた。その代わりに、流通市場取引を仲介するDeFiプロトコルや仲介業者に明確な義務を課す、よりダイナミックでリスク重視のアプローチを提唱している。これらのグループは、そのような措置がなければ、現行システムはマネーロンダリングや制裁回避に対して依然として脆弱であると主張する。

伝統的金融が暗号資産業界の懸念に反論

伝統的な銀行セクターによるこの動きは、暗号資産業界からの継続的な懸念に対する注目すべき反論を示している。多くの暗号資産支持者は、過度に広範または規定的なAML規制がイノベーションを阻害し、DeFiエコシステムの成長を損なう恐れがあると警告してきた。しかし、銀行グループは、明確な流通市場ルールの不在こそが、特にステーブルコインが主流の金融インフラに一層組み込まれるにつれて、より大きなシステミックリスクをもたらすと主張する。

同レターは、FinCENとOFACによるより広範な規制見直しの一環として提出されたものであり、両機関は現在、既存のAMLおよび制裁の枠組みがデジタル資産を適切にカバーしているかどうかを評価している。銀行グループは、自分たちの提言が技術発展を妨げることを意図しているのではなく、新しい決済手段が普及するにつれて金融システムの安全を確保するためのものであると強調した。

ステーブルコイン規制と市場参加者への影響

BPIとThe Clearing Houseの介入は、主要金融機関が規制当局によるステーブルコインを巡るルール策定を注視していることを示している。FinCENとOFACが勧告を採用した場合、DeFiプラットフォームや暗号資産取引所は、取引モニタリングの強化や報告義務を含む、より厳格なAMLコンプライアンス要件に直面する可能性がある。ステーブルコイン発行者にとっては、焦点が内部統制から川下の仲介業者の責任確保へと移行するかもしれない。

市場参加者は、流通市場取引が主要な執行対象となる、より複雑な規制環境を予期すべきである。これにより、DeFiプロトコルや取引所の運営コストが増加する可能性があるが、コンプライアンスの不確実性からセクターへの関与を躊躇していた機関投資家からの信頼が高まる可能性もある。

まとめ

BPIとThe Clearing Houseによる共同レターは、ステーブルコイン規制が発行者レベルを超えて拡大されなければならないという、伝統的金融機関の間で高まるコンセンサスを浮き彫りにしている。流通市場の脆弱性を強調することで、銀行グループはステーブルコイン取引のライフサイクル全体に対応する、より包括的なAML枠組みを求めている。FinCENとOFACが次のステップを検討する中、その結果は米国におけるステーブルコインの取引、保管、および規制のあり方に長期的な影響を与える可能性が高い。

よくある質問

Q1: ステーブルコインの流通市場とは何ですか？
流通市場とは、ステーブルコインが発行された後、取引所やDeFiプラットフォームで取引されたり、ユーザー間で移転されたりする取引を指す。これは、ステーブルコインが発行者との間で直接鋳造または償還される発行市場とは異なる。

Q2: なぜ銀行グループは流通市場が不正金融においてより高いリスクだと言うのですか？
ステーブルコインが発行者の手を離れると、DeFiプロトコルや一部のカストディアンなど規制の少ない仲介業者を通じて取引または移転される可能性があり、そこではAML管理が弱いか存在しない場合があると主張している。これがマネーロンダリングや制裁回避の機会を生み出す。

Q3: BPIとThe Clearing Houseはどのような変更を提案していますか？
正式なコンプライアンスチェックリストのみに依存するのではなく、流通市場取引を仲介するDeFi企業、デジタル資産カストディアン、および取引所に対して明確なAML義務をFinCENとOFACが課すことを求めている。既存の規制上の抜け穴を塞ぐリスクベースのアプローチを提唱している。

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