インテル（INTC）株、BofAが一気に売りから買いに転換し5%急騰

TLDR

• バンク・オブ・アメリカがインテルをアンダーパフォームからバイへダブルアップグレードし、株価は時間外取引で約5%上昇
• BofAは2030年までのより強力な収益ポテンシャルを理由に、目標株価を96ドルから135ドルに引き上げ
• 同行はインテルのサーバーCPU売上高が2030年までに400億ドルを超え、1700億ドル市場の約25%を獲得すると予想
• BofAはインテルの低い機関投資家保有率（S&P 500ファンドのわずか16%が保有）を潜在的な上昇触媒として指摘
• 主なリスクとしてARMベースの競争、AIの設備投資の鈍化、製造実行の課題が挙げられる

インテル（INTC）株は2026年6月11日の時間外取引で約5%上昇した。バンク・オブ・アメリカがダブルアップグレード（アンダーパフォームからバイへ）を発表し、目標株価を96ドルから135ドルに引き上げたことを受けた。

Intel Corporation, INTC

これは以前に同銘柄に弱気だった銀行としては大きな転換だ。

アップグレードの背景には、二つの分野におけるアナリストの信頼感の高まりがある。インテルのサーバーCPU事業と外部ファウンドリ事業だ。BofAは現在、インテルが2030年までに1株当たり6ドル超の収益力を実現できると考えており、以前の3〜4ドルという予想から上方修正された。

同行は2030年のEPS収益力予想6.24ドルに25倍のマルチプルを適用し、2年分割り引いて135ドルの目標株価を算出した。アナリストは、2028年予想に基づく従来のサム・オブ・パーツ手法では過小評価していたと述べた。

サーバーCPUとAIの観点

製品面では、BofAはインテルのサーバーCPU収益が2030年までに400億ドルを超えると予想している。これは同行が1700億ドルと試算する総addressable市場の約25%に相当する。

アナリストはこれをAIと直接結びつけた。AIワークロードがエージェント型システム（モデルがプロンプトに応答するだけでなく自律的に行動するシステム）へとシフトするにつれ、CPUの役割は従来のサーバー管理を超えて拡大する。BofAはエージェント型AIの機会を2030年までに約700億ドルと評価している。

これはAIスタックにおけるインテルのポジションの重要な再定義だ。

ファウンドリ事業への注目が高まる

ファウンドリ面では、BofAはインテルのパイプラインにいくつかの潜在的な案件を特定した。アップルMシリーズウェーハ、MediaTek TPUウェーハ、Terafab IPとパッケージング作業、ARMベースのサーバーCPU案件などが含まれる。

同行はまた、インテルの14AノードにおけるインテルとCadenceの最近のIPコラボレーションにも注目した。このパートナーシップは、より強固な外部ファウンドリエコシステムの構築に貢献すると見られている。

BofAのレポートで際立った点の一つ：インテルの機関投資家保有率は異常に低い。時価総額約5400億ドル（米国の半導体・AIインフラ株の中で5番目の規模）にもかかわらず、インテルを保有しているS&P 500ファンドはわずか16%に過ぎない。

これはSanDiskに次いで、グループ内で2番目に保有率が低い銘柄となっている。

BofAはAMDとの比較を示した。AMDでは過去1年間で機関投資家の保有率が1400ベーシスポイント上昇し、株価は309%上昇した。示唆するのは、インテルの保有率が伸びる余地があり、それが株価を支える可能性があるということだ。

同行はリスクも指摘した。ARMベースおよびカスタムチップとの競争は依然として現実的な脅威だ。AIの設備投資が鈍化する可能性もあり、インテルはリーディングエッジ製造の立ち上げを実行しなければならない——これは以前につまずいたことがある部分だ。

インサイダーは買い増しをしていない。過去3ヶ月間で、インサイダーは650万ドル相当の株式を売却し、購入は記録されていない。

株価は午前の取引セッションで約112.90ドルで推移しており、前回の終値約107ドルから上昇している。

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