ビットコイン（BTC）、5月のインフレが3年ぶりの高水準に急騰し急落

主なポイント

• 5月の消費者物価指数（CPI）の年間上昇率は4.2%に達し、3年ぶりの最大上昇幅を記録。エネルギーコストは3.9%急騰した。
• ビットコインは年初来36%下落し、現在は約62,000ドル付近で推移しており、過去最高値を約51%下回っている。
• トランプ大統領はガソリン価格が1ガロン4.15ドルに達しているにもかかわらず、インフレ指標に対して前向きな姿勢を示した。
• 金融市場は現在、2026年末までにFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)が利上げを実施する確率を70%超と見込んでおり、これは通常、暗号資産市場にとってマイナス材料となる。
• 市場の専門家は、インフレが一貫した下降トレンドを示すまで機関投資家の資金は様子見姿勢を続けると見ている。

米国では5月に3年ぶりの最大インフレ上昇が記録され、デジタル資産への長期的な逆風を警告するアナリストたちの懸念が暗号資産市場に波紋を広げている。

消費者物価指数（CPI）は年間4.2%の上昇を記録し、主にエネルギー支出の増加が押し上げ要因となった。全国のガソリンスタンドでの平均価格は現在1ガロンあたり4.15ドルとなり、米国とイスラエルがイランに対して行った2月の軍事作戦前に記録された2.98ドルから大幅に上昇している。

エネルギーセクターのインフレは5月単月で3.9%加速し、ホルムズ海峡付近の重要な供給回廊が軍事衝突により寸断されて以来、原油価格が上昇し続けているパターンが続いている。

月次CPI測定値は0.5%上昇し、4月の0.6%上昇に続く結果となった。インフレ調整後の賃金は2ヶ月連続で0.1%低下した。

ビットコイン市場への影響

ビットコインは2026年に厳しい状況が続いている。1月から価値は36%下落し、現在の取引水準は62,000ドル付近となっている。これにより、この暗号資産は126,000ドルを超える過去最高値を約51%下回る水準に位置している。

市場ストラテジストたちは、インフレ統計がFRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)の金融緩和へのいかなる動機も排除すると主張している。中央銀行は2025年12月以来、現在の金利水準を維持している。CME FedWatchの予測では、6月17日の政策会議で金利が据え置かれる確率が98.4%と示されている。

それでもなお、市場観測者の70%超が2026年内に少なくとも1回の利上げを予想している。高い金利は通常、ドルと国債利回りを支え、ビットコインのような利回りを生まない資産から投資資金を引き離す。

TheoのチーフインベストメントオフィサーであるIggy Ioppeは、CPI発表がFRBの「慎重でデータ依存型」のスタンスを強化するものであり、「金利を引き下げる緊急性はない」と特徴付けた。彼は、流動性見通しが制約されたままであり、リスク資産はファンダメンタルな触媒よりもポジショニングの動態に主に反応していると観察した。

貴金属も同様の課題に直面

金も無傷では済んでいない。この貴金属は1月の最高値から23%下落している。

Ioppeは実質利回りが引き続き高水準にあり、金はインカムを生まない商品であるため、金保有に伴う機会コストが増大していると強調した。予想される利下げが実現しない限り、この逆風は持続するとみられる。

HashKey GroupのシニアリサーチャーであるTim Sunは、利上げ観測の高まりを認めつつも、今年の金融引き締めの実際の確率は比較的低いと指摘した。

Thielenはさらに、イラン情勢に起因する継続的な脆弱性を強調した。彼は夏季を通じて石油供給の混乱が激化し、インフレの上昇圧力を増幅させる可能性があると示唆した。

新たに就任したFRB議長のKevin Warshは、物価上昇と実質所得水準の悪化に直面する中央銀行の指揮を執ることになる。6月17日の政策会議で今後の金融引き締めが示唆された場合、アナリストたちはビットコインの厳しい状況が続くと予測している。

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