L'action Salesforce (CRM) est revalorisée après que Wall Street a jugé la vente massive excessive

En résumé

• L'action Salesforce a chuté d'environ 41 % depuis le début de l'année et d'environ 58 % par rapport à son sommet de fin 2024, ouvrant à 165,94 $ vendredi
• Guggenheim a relevé sa recommandation sur CRM de Neutre à Achat avec un objectif de cours de 228 $, qualifiant les valorisations actuelles de scénario « Armageddon »
• Le consensus de Wall Street se situe à Achat modéré, avec un objectif de cours moyen d'environ 254 $, impliquant un potentiel de hausse de 55 % à 57 %
• Salesforce a dépassé les estimations de résultats du premier trimestre avec un BPA de 3,88 $ contre 3,13 $ attendus, et un chiffre d'affaires de 11,13 milliards $, en hausse de 13,3 % sur un an
• Sa suite d'IA — comprenant Agentforce et les agents basés sur Slack — génère plus de 2,3 milliards $ de revenus récurrents annuels

L'action Salesforce (CRM) a ouvert à 165,94 $ vendredi, en baisse d'environ 41 % depuis le début de l'année et d'environ 58 % par rapport à son sommet de fin 2024 près de 276,80 $. Cette correction est largement motivée par les craintes que les agents d'IA ne rendent obsolètes les outils CRM traditionnels.

Salesforce, Inc., CRM

Mais Wall Street n'est pas si sûre que l'histoire soit terminée.

L'analyste de Guggenheim, John DiFucci, a relevé sa recommandation sur CRM de Neutre à Achat cette semaine, fixant un objectif de cours de 228 $. Son argument : à environ 3,7 fois les revenus récurrents et 11 fois le flux de trésorerie libre EV/NTM, l'action est déjà cotée pour un scénario où l'entreprise se contracterait de 5 % pour toujours — ce qu'il a qualifié d'irréaliste.

Citigroup a également relevé Salesforce à Achat cette semaine, rejoignant un nombre croissant d'analystes qui estiment que la correction est allée trop loin.

Le consensus actuel de Wall Street se situe à Achat modéré, avec 28 analystes le notant Achat, 6 Conserver et 4 Vendre.

L'objectif de cours moyen se situe autour de 254 $, ce qui implique un potentiel de hausse d'environ 55 % à 57 % par rapport aux niveaux actuels. Citizens JMP a l'objectif le plus optimiste de la place à 315 $.

Résultats supérieurs aux attentes, perspectives fixées

Salesforce a publié ses résultats du premier trimestre le 27 mai, dépassant les attentes. L'entreprise a annoncé un BPA de 3,88 $, battant l'estimation du consensus de 3,13 $ de 0,75 $. Le chiffre d'affaires s'est établi à 11,13 milliards $, en hausse de 13,3 % sur un an, juste au-dessus des 11,05 milliards $ attendus par les analystes.

Pour l'ensemble de l'exercice 2027, l'entreprise a fixé ses perspectives de BPA entre 14,060 $ et 14,120 $. Les perspectives pour le deuxième trimestre 2027 se situent entre 3,250 $ et 3,270 $ de BPA.

L'entreprise affiche un plus bas sur 52 semaines de 146,32 $ et un plus haut sur 52 semaines de 276,80 $. Sa moyenne mobile à 50 jours est de 173,23 $, et sa moyenne mobile à 200 jours se situe à 197,71 $.

Les revenus de l'IA sont déjà au rendez-vous

Malgré les inquiétudes concernant la disruption de l'IA, les propres produits d'IA de Salesforce affichent des chiffres concrets. Sa suite — qui comprend Agentforce, Data 360, les agents d'IA basés sur Slack et les API Headless 360 — génère plus de 2,3 milliards $ de revenus récurrents annuels en forte croissance.

C'est le chiffre sur lequel les analystes s'appuient pour prouver que l'entreprise ne se contente pas de défendre son territoire — elle conquiert de nouveaux terrains.

Côté institutionnel, Kepler Cheuvreux Suisse SA a augmenté sa position sur Salesforce de 284,1 % au premier trimestre, achetant 12 568 actions supplémentaires, portant sa participation totale à 16 992 actions d'une valeur d'environ 3,17 millions $.

Vanguard Group détient 89,8 millions d'actions évaluées à environ 23,8 milliards $. State Street détient 50 millions d'actions, et les investisseurs institutionnels possèdent collectivement 80,43 % des actions de l'entreprise.

Salesforce a également versé un dividende trimestriel de 0,44 $ par action le 2 juillet, représentant un dividende annualisé de 1,76 $ et un rendement d'environ 1,1 %.

Le conseil d'administration de l'entreprise a autorisé un programme de rachat d'actions de 25 milliards $ en mars, lui permettant de racheter jusqu'à 14,1 % des actions en circulation via des achats sur le marché ouvert.

HC Wainwright a pris la direction opposée, rétrogradant CRM à une note Négative le 18 juin — l'une des seules quatre recommandations de vente actuelles sur l'action.

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