La ruée sud-coréenne de 518 milliards de dollars vers les puces IA montre que la crypto perd toujours la course aux capitaux

Les deux plus grands fabricants de puces sud-coréens s'engagent à hauteur d'environ 518 milliards de dollars dans de nouvelles usines pour répondre à la demande en puces d'intelligence artificielle, signe supplémentaire de l'ampleur des capitaux que l'IA attire de partout, Crypto compris.

Samsung Electronics et SK Hynix prévoient d'investir environ 800 000 milliards de wons, soit environ 518 milliards de dollars, pour construire quatre nouvelles usines de fabrication de puces dans le sud-ouest de la Corée du Sud, ont annoncé les entreprises lundi, dans le cadre d'un plan national visant à doubler la production nationale de DRAM — la mémoire standard utilisée dans les téléphones et les ordinateurs — en cinq ans.

Un conseiller présidentiel sud-coréen a déclaré que la demande en IA pourrait contraindre les entreprises à achever les travaux d'ici 2034 ou 2035, soit plus d'une décennie avant l'objectif initial fixé à 2044. SK Hynix a par ailleurs annoncé la semaine dernière des projets d'introduction en Bourse aux États-Unis d'environ 29 milliards de dollars, l'une des plus importantes jamais réalisées, afin de financer son expansion.

Le moteur de cette dynamique est la mémoire à haute bande passante, ou HBM, les puces spécialisées qui alimentent l'entraînement de l'IA et les grands modèles de langage qui sous-tendent des chatbots comme ChatGPT et Claude.

SK Hynix est devenu le principal fournisseur de ces puces, une position qui en a fait ce mois-ci l'entreprise cotée la plus valorisée de Corée du Sud, dépassant Samsung pour la première fois en 25 ans. Les deux entreprises fournissent ensemble la majeure partie des HBM mondiaux et ont conclu des accords d'approvisionnement avec Nvidia et OpenAI.

De telles dépenses constituent un frein pour la Crypto, car il s'agit du même cycle de capitaux qui a rivalisé avec les actifs numériques pour attirer l'argent des investisseurs tout au long de l'année. La Crypto a chuté pendant une grande partie du mois, même les jours où les actions de puces IA rebondissaient — une divergence révélatrice de la façon dont les investisseurs perçoivent les deux catégories.

Gabe Selby de CF Benchmarks a déclaré qu'une grande partie des nouveaux capitaux et de l'attention s'est dirigée vers les valeurs liées à l'IA, laissant la Crypto se battre pour une part plus réduite de l'appétit global au risque.

Cette rotation s'est manifestée dans des domaines qui alimentaient autrefois directement la Crypto.

Lorsque l'or, l'argent et le Bitcoin ont été vendus ensemble ces dernières semaines lors du dénouement d'une opération de couverture, les liquidités quittant ces actifs refuges se sont dirigées vers les actions IA plutôt que vers le Bitcoin.

Même les mineurs de Bitcoin ont réorienté leur capacité de calcul vers l'hébergement IA, où les paiements contractuels surpassent les fluctuations des revenus miniers.

L'engagement de 518 milliards de dollars de la Corée du Sud est un pari sur dix ans que les dépenses en infrastructures IA sont structurelles plutôt qu'un boom passager. La Crypto a passé l'année de l'autre côté de ce flux, et la question ouverte est désormais de savoir si l'argent qui court après les puces et les introductions en Bourse liées à l'IA finira par revenir ou restera en place.

Le Bitcoin est sur le point de clôturer le premier semestre 2026 en dessous de 60 000 dollars, se situant près de sa moyenne mobile sur 200 semaines, une ligne de tendance à long terme qui a marqué des périodes de faiblesse prolongée par le passé, sans grand-chose pour le soutenir tandis que les plus grands réservoirs de capitaux à risque continuent de se diriger ailleurs.