Kevin Warsh sera assermenté vendredi à la Maison Blanche en tant que nouveau président de la Réserve fédérale

Selon CNBC, Donald Trump aurait prévu de faire prêter serment à Kevin Warsh en tant que nouveau président de la Réserve fédérale à la Maison Blanche vendredi.

Trump a sélectionné Kevin à l'issue d'un processus de recrutement lancé à l'été 2025 et qui s'est achevé la semaine dernière, lorsqu'il a été confirmé par le Sénat après une bataille de confirmation partisane, comme Cryptopolitan l'avait précédemment rapporté. Kevin remplacera Jay Powell, qui continuera à siéger en tant que gouverneur au sein du conseil de la Fed.

Le poste s'accompagne de pressions politiques, de pressions du marché et d'une attente très claire de la part de Trump : une baisse des taux d'intérêt.

Mais le taux de chômage américain est toujours à 4,3 %, et les partisans d'une baisse des taux à Wall Street affirment que le marché de l'emploi n'est pas aussi solide qu'il n'y paraît et pourrait se détériorer rapidement. Les responsables de la Fed, cependant, ont semblé plus préoccupés par les prix que par les licenciements lors des réunions récentes.

Kevin rejoint la Fed alors que les traders s'interrogent sur la possibilité de baisses de taux

Kevin deviendra le 11e président de la Réserve fédérale de l'ère moderne une fois en poste, et il devra céder une grande partie de son portefeuille d'investissement pour se conformer aux règles d'éthique plus strictes désormais appliquées aux responsables de la Fed.

Pendant ce temps, le marché obligataire s'oppose déjà visiblement à l'idée que la Fed puisse procéder à des baisses prochainement alors que l'inflation reste un problème.

Ed Yardeni, responsable de Yardeni Research, estime que Kevin devra peut-être adopter un ton plus ferme que prévu s'il veut que les investisseurs le prennent au sérieux. Ed a écrit lundi :

L'outil FedWatch du CME Group (CME) indique que les traders estiment à 42 % la probabilité que la Fed relève ses taux avant la fin de l'année. Ed pense que la hausse pourrait intervenir plus tôt, et n'anticipe aucun changement de taux lors de la réunion de juin, mais a déclaré qu'une hausse d'un quart de point est « probable » en juillet.

Avant cela, Ed a déclaré que la Fed pourrait supprimer le libellé de son communiqué post-réunion que les traders interprètent comme un signe que la prochaine étape sera une baisse. Cela permettrait à la Fed d'adopter un ton plus ferme avant de procéder à une hausse effective des taux.

Kevin cible le bilan de la Fed, qui détient 6,7 billions de dollars

Il y a ensuite le bilan de la Fed, qui porte actuellement environ 6,7 billions de dollars d'actifs et de passifs correspondants, notamment des bons du Trésor américain et des titres adossés à des créances hypothécaires, que la Fed a achetés en grande quantité lors des crises économiques passées.

Le bilan comprend également les réserves d'or du pays et suit les dollars physiques détenus dans les banques ou conservés en dehors du système bancaire. La majeure partie du total actuel provient cependant d'obligations que la Fed a achetées en échange de liquidités, et la banque centrale conserve toujours ces avoirs car ils l'aident à gérer les taux d'intérêt à court terme.

Kevin devrait examiner les modifications de règles et les outils de politique monétaire susceptibles de réduire ce bilan, mais cela ne se fera pas rapidement.

La réduction de plusieurs billions de dollars d'actifs peut affecter les marchés obligataires, les réserves bancaires, les prix des prêts hypothécaires et la liquidité. Les observateurs de la Fed jugeront probablement une partie de son bilan initial à la mesure dans laquelle il progressera sur cette question, selon Ed.

Mais Kevin a déjà déclaré qu'il croit pouvoir apporter un large « changement de régime » à la banque centrale, alors qui sait ?

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